Je viens de lire le dernier rapport sectoriel publié par CoinGecko pour le premier trimestre 2026, le marché est effectivement entré dans une phase de « hiver ». La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté de 20,4 % ce trimestre, atteignant 2,4 trillions de dollars, ce qui représente une baisse de plus de la moitié par rapport au pic d’octobre dernier, avec une chute de 45 %.

Il y a plusieurs données particulièrement intéressantes. Le rapport de CoinGecko mentionne que la valeur de marché des stablecoins est maintenue à 309,9 milliards de dollars, mais l’offre de USDT diminue en revanche, ce qui est une première depuis 2022. Par ailleurs, le prix du pétrole brut a augmenté de 76,9 %, tandis que le Bitcoin a chuté de 22 % en suivant la tendance du marché boursier, formant un contraste frappant.

Les jours des plateformes d’échange ne sont pas meilleurs. Le volume de trading au comptant sur les échanges centralisés a diminué de 39,1 %, atteignant 2,7 trillions de dollars, avec un record mensuel de 0,8 trillion de dollars en mars. En revanche, sur les échanges décentralisés, Solana reste le principal acteur, avec une part de marché estimée à 30,6 %. Les traders de produits sur Hyperliquid ont également augmenté, représentant désormais 30 % des contrats ouverts.

Dans l’ensemble, ce rapport de CoinGecko reflète une période de profonde restructuration du marché, avec une activité de trading en nette baisse et une liquidité des stablecoins en contraction. C’est justement le bon moment pour observer les changements dans la structure du marché.