Ces deux derniers jours, ma plus grande impression en regardant le marché est la suivante : dès que la corde des taux d'intérêt se resserre, tout le monde voit sa tolérance au risque comme tirée par le cou, et la position se réduit inconsciemment. En clair, quand l'argent peut encore générer un rendement certain, il m'est difficile d'être légitime pour supporter une grosse volatilité, surtout pour ces actifs qui « racontent une histoire en premier ».

Les récentes discussions sur la mise en gage supplémentaire et la sécurité partagée sont assez vives, et le rendement combiné semble très attrayant, mais plus on empile, plus cela ressemble à une poupée russe, et je ne comprends pas vraiment qui prendra en charge la garantie en cas de problème… Quoi qu'il en soit, je préfère maintenant diviser mes positions en plus petits morceaux, et ne pas verrouiller trop fortement celles que je peux retirer à tout moment. Les opportunités reviendront, et dormir tranquille est plus important.