Je viens de remarquer quelque chose de plutôt fou sur les marchés aujourd'hui. L'or chute en dessous de 4 350 $, et les gens se demandent pourquoi l'or baisse ainsi alors qu'il augmenterait normalement avec toutes les tensions géopolitiques. Honnêtement, c'est rare de le voir comme ça.

La principale raison que je vois est le rendement des obligations américaines à 10 ans, qui a augmenté à 4,40 % ces dernières semaines. Quand les obligations offrent plus d'intérêt, les gens préfèrent cela plutôt que l'or, qui ne génère rien. De plus, ils ont déjà oublié les réductions de taux attendues de la Fed, donc tout indique une politique monétaire plus restrictive pour plus longtemps.

Mais il y a quelque chose de plus intéressant derrière. Il semble qu'il y ait un problème de liquidité important. Quand le pétrole a augmenté auparavant, les traders avaient besoin rapidement de liquidités et ont commencé à vendre de l'or comme des fous. C'est comme une vente mécanique, pas une panique réelle. L'or est très liquide, donc c'est toujours la première chose à partir quand il y a du stress sur les marchés. Les ordres stop-loss se sont activés et cela a accéléré le tout.

Ce qui est étrange, c'est que l'or continue de baisser même lorsque le pétrole a déjà perdu ses gains et que les contrats à terme boursiers sont devenus positifs. Cela ne devrait pas arriver. Certains analystes disent qu'il y a probablement un gros joueur en train d'être liquidé, créant ces chutes abruptes. Il y a aussi des poches de manque de liquidité, ce qui signifie qu'il manque des acheteurs à certains niveaux, provoquant ces sauts de prix que tu vois soudainement.

En parlant de niveaux, l'or a déjà chuté de plus de 14 % en un mois. Si la pression continue, les analystes voient un support à 4 304 $, qui est resté solide. S'il tombe en dessous, la prochaine zone serait entre 4 270 $ et 4 200 $. Bien que JP Morgan parle toujours de plus de 6 000 $ à long terme, à court terme, la situation semble fragile avec ces rendements élevés.

Peter Schiff dit que toute cette vente est irrationnelle, que l'inflation devrait soutenir l'or, mais pour l'instant, les marchés sont nerveux. Tout dépend de l'évolution de l'inflation, des taux et de la liquidité dans les prochains jours. Il faut rester vigilant car une baisse de l'or aujourd'hui peut signifier des opportunités demain ou plus de pression si la situation empire.