Je viens de regarder l'action sur le marché des changes cette semaine et le dollar semble assez faible dans l'ensemble. Le DXY a chuté d'environ 1,2 % la semaine dernière, ce qui est la plus forte baisse hebdomadaire depuis des mois. Pendant ce temps, l'EUR, la GBP et l'AUD montent toutes - l'EUR en hausse de 1,5 %, la GBP de 1,8 %, et l'AUD encore plus forte à 2,1 %. Un changement assez intéressant par rapport à la force du dollar que nous avons vue plus tôt cette année.

Qu'est-ce qui motive cela ? En gros, le sentiment de prise de risque est de retour. La détente des tensions géopolitiques, des résultats technologiques solides, la stabilisation des matières premières - tout ce qui rassure les traders pour qu'ils se tournent vers des actifs à rendement plus élevé plutôt que de tout garer en dollars. Vous voyez les carry trades se réactiver, les fonds réduire leurs positions en dollars en surpoids, et les entreprises ajuster leurs couvertures alors que les attentes de volatilité diminuent. La prévision du dollar pour les semaines à venir dépend vraiment de si cela tient ou s'inverse.

Techniquement, le support du DXY se situe à 103,50 - si cela casse, on pourrait voir 102,80 ensuite. La résistance est à 104,20. L'EUR/USD vient de dépasser 1,0900 et semble prêt pour 1,1050. La GBP maintient sa tendance haussière depuis janvier, même si elle devient surachetée. La grande inconnue est les données d'inflation de cette semaine et ce que la Fed signalera ensuite. Si le sentiment de risque s'effondre, le dollar pourrait rebondir rapidement. Mais pour l'instant, la dynamique va clairement contre lui. Surveillez de près ces niveaux de support.