Je surveille le marché de l'or de près ces derniers temps, et il y a cette étrange calme qui règne en ce moment, ce qui donne l'impression que le marché retient son souffle. L'or au comptant reste simplement dans cette fourchette étroite autour de 2 350 à 2 380 dollars l'once, sans vraiment bouger. La nouvelle sur le prix de l'or, c'est essentiellement qu'il n'y a pas encore de nouvelles - tout le monde attend.

Voici ce qui se passe : le rapport CPI des États-Unis arrive, et les traders savent que ce sera l'élément qui brisera cette impasse. J'ai remarqué que les données de positionnement montrent que la plupart des gens sont essentiellement neutres ou couverts. Personne ne veut prendre une grosse position directionnelle avant de voir ces chiffres d'inflation. Cela a du sens parce que le CPI influence directement ce que la Fed fera ensuite avec les taux, et comme l'or ne rapporte pas d'intérêts, des taux plus élevés le rendent moins attrayant à détenir.

Les signaux contradictoires sont cependant intéressants. Il y a des enjeux géopolitiques et des banques centrales qui continuent d'acheter de l'or en soutien, mais ensuite, la dynamique du dollar fort et des taux élevés pousse dans l'autre sens. C'est comme si le marché était parfaitement équilibré en ce moment. Les indicateurs techniques sont essentiellement neutres - le RSI flotte au milieu, le volume diminue. Une configuration classique avant un événement.

Ce que je surveille : si le CPI est élevé, on peut s'attendre à ce que le dollar se renforce et que les rendements explosent, ce qui ferait baisser le cycle de nouvelles sur le prix de l'or. Un chiffre plus faible ? Cela pourrait déclencher des attentes de baisse des taux et faire monter l'or assez rapidement. Quoi qu'il en soit, cette consolidation sera probablement terminée une fois que nous aurons les données.

L'histoire à plus long terme n'a pas changé cependant - les banques centrales continuent d'accumuler, les gens veulent toujours diversifier, les préoccupations inflationnistes persistent. Mais pour les prochains jours, tout tourne autour de ce chiffre CPI. Le marché attend essentiellement la permission pour bouger.