Vient de tomber les derniers chiffres sur l'offre d'argent et ils sont assez fous. Apparemment, nous envisageons une pénurie de 46,3 millions d'onces cette année, ce qui revient à un marché qui crie pour plus de métal. Le World Silver Survey a publié des données intéressantes - la demande a atteint 1,13 milliard d'onces l'année dernière mais l'offre n'a pas pu suivre pendant cinq années consécutives.

Ce qui attire mon attention, c'est la façon dont la demande d'investissement soutient en réalité le marché. L'achat de pièces et de lingots a augmenté de 14 % l'année dernière, surtout en Inde et en Europe, ce qui compense essentiellement la faiblesse dans d'autres secteurs. L'utilisation industrielle a cependant chuté - en baisse de 3 % à 657 millions d'onces. Les fabricants de panneaux solaires deviennent plus intelligents en utilisant moins d'argent par unité parce que les coûts des matières premières sont brutaux, et cela tire sur le secteur industriel.

Du côté de la production, la sortie des mines a augmenté de 3 % pour atteindre 846,6 millions d'onces, principalement grâce à l'augmentation des sous-produits de cuivre au Pérou et en Russie. Le recyclage a également atteint un sommet en 12 ans à 197,6 millions d'onces, ce qui aide mais n'est clairement pas suffisant pour combler l'écart.

Voici ce qui est intéressant pour le prix - avec cette pénurie structurelle qui devrait s'élargir et une demande qui reste obstinée malgré des prix élevés, les principaux analystes prévoient que l'argent dépassera $80 par once d'ici la fin 2026. Certains parient même sur $100 d'ici 2030 si cette crise d'offre continue de se resserrer. La formule est assez simple : offre limitée plus intérêt des investisseurs égal pression sur les prix.