Je viens de repérer quelque chose d'intéressant dans l'équipe de recherche de Goldman Sachs. Tu sais comment la technologie a été fortement sanctionnée dernièrement ? Eh bien, leur stratège en chef des actions mondiales, Peter Oppenheimer, et les analystes là-bas sont en fait assez optimistes sur ce secteur en ce moment.

Voici ce qui a attiré mon attention : les valorisations du secteur technologique sont en réalité tombées en dessous de celles de la consommation discrétionnaire, des produits de base et de l'industrie. C'est une inversion assez folle si on y pense. Et contrairement à la plupart des autres secteurs, la prime de valorisation par rapport aux niveaux historiques a diminué de manière significative. Donc, nous ne sommes pas vraiment dans un territoire de bulle ici.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est la situation du ratio PEG. Le ratio prix/bénéfice/ croissance de la technologie est maintenant inférieur à la moyenne du marché global, ce qui signifie essentiellement que nous regardons de véritables opportunités de valeur dans cet espace. Les attentes de croissance des bénéfices dépassent en fait la performance des actions en ce moment – il y a un écart assez important.

L'équipe de Peter Oppenheimer souligne aussi que les révisions à la hausse des bénéfices pour les entreprises technologiques ont été plus positives que pour d'autres secteurs. Et quand on regarde les dépenses d'investissement que ces entreprises réalisent, en particulier les hyperscalers, ces investissements devraient commencer à porter leurs fruits à terme. Bien sûr, il pourrait y avoir des chocs sur le crédit ou le revenu, mais les estimations des analystes concernant le boost de bénéfices provenant de ces investissements en capital sont devenues plus optimistes ces dernières semaines.

Une dernière chose qui a retenu mon attention : ils ne s'inquiètent pas d'une bulle technologique. Les valorisations actuelles sont encore bien en dessous de celles d'avant le krach Internet de 2000. Donc, si vous cherchez où pourrait se cacher la vraie opportunité en ce moment, la technologie pourrait valoir la peine d'y prêter une attention plus rapprochée.