Je viens de repérer quelque chose qui mérite d'attention - la Banque du Japon qui intensifie ses hausses de taux d'intérêt malgré l'incertitude au Moyen-Orient. Koji Nakamura, responsable des décisions de politique monétaire de la BOJ, a essentiellement dit cette semaine au parlement qu'ils ne renoncent pas à leur plan de resserrement des taux, même avec tout ce qui se passe sur le plan géopolitique.

Voici ce qui est intéressant cependant. La situation de conflit pousse les prix de l'énergie à la hausse, ce qui nuit généralement à la balance commerciale et à l'économie japonaise. Mais voici la tournure - des coûts de carburant plus élevés pourraient en fait alimenter l'inflation de base de manière que nous n'avons pas vue auparavant. Nakamura a spécifiquement souligné que les entreprises sont désormais plus disposées à répercuter ces coûts directement sur les consommateurs, ce qui pourrait rendre l'inflation plus tenace que lors des cycles précédents.

Ainsi, la BOJ se trouve dans cette situation délicate où elle doit continuer à augmenter les taux d'intérêt pour gérer la pression inflationniste, tout en surveillant comment les chocs géopolitiques pourraient perturber la croissance. Le choc des prix de l'énergie est réel, et il ne s'agit pas seulement de douleur économique immédiate - il concerne ce qu'il fait aux attentes d'inflation à long terme.

La conclusion clé ? Ne vous attendez pas à ce que la BOJ fasse une pause dans ses hausses de taux de sitôt. Ils sont clairement engagés dans le cycle de resserrement, même en surveillant ces risques externes. Si quelque chose, la préoccupation concernant l'inflation due aux coûts de l'énergie semble renforcer leur détermination plutôt que de les rendre hésitants.