Je suis tombé sur quelque chose d'intéressant concernant Altria Group qui pourrait mériter une attention plus approfondie pour les chasseurs de dividendes.

Donc voilà - MO a augmenté son dividende pendant 56 années consécutives. C'est le territoire des Rois du Dividende, et honnêtement, il est rare de voir une telle cohérence. Ce qui a attiré mon attention, c'est que parmi tous ces aristocrates du dividende, Altria affiche actuellement le rendement de dividende le plus élevé, à environ 6,3 %. C'est vraiment difficile à trouver sur le marché actuel.

Les chiffres confirment pourquoi les investisseurs patients sont restés fidèles à cette action. Au cours des cinq dernières années, dividendes réinvestis compris, Altria a délivré près de 18 % de rendement annualisé. Comparez cela aux 13 % du S&P 500 et vous commencez à comprendre l'attrait. Depuis début 2021, on parle de 128 % de rendement total contre 85 % pour le marché plus large. Même surpassé Coca-Cola et Procter & Gamble dans la liste des Rois du Dividende.

Mais c'est ici que ça devient intéressant - et pourquoi l'action est controversée. Altria est essentiellement une entreprise de tabac, ce qui n'est évidemment pas pour tout le monde. Plus important encore, la société a été lente à s'adapter aux tendances sans fumée. Environ 88 % de ses revenus proviennent encore des cigarettes traditionnelles. Leurs tentatives passées de pivot, comme l'investissement dans Juul et l'acquisition de Njoy, se sont soldées par des dépréciations de plusieurs milliards de dollars. Aïe.

Ce que je trouve captivant, c'est le potentiel de hausse si elle parvient enfin à réussir dans le domaine sans fumée. Regardez Philip Morris International, la société issue de la scission - ils ont déjà 41,5 % de leurs revenus provenant de produits sans fumée comme Iqos et Zyn. Si Altria peut reproduire même un succès modeste ici, l'impact pourrait être considérable. Les attentes du marché sont si faibles en ce moment que tout progrès réel pourrait probablement entraîner une expansion de la valorisation.

Actuellement, l'action se négocie à seulement 12 fois le bénéfice prévu, contre plus de 22 fois pour PMI. C'est un écart énorme. Même sans un retournement spectaculaire, le rendement de 6,3 % suffit à maintenir le dividende en flux constant. Mais si la direction parvient réellement à réussir dans les produits sans fumée, vous pourriez voir à la fois une croissance plus forte des bénéfices et une expansion du multiple.

Pour les investisseurs en dividendes à acheter et à conserver, cela semble toujours une position solide. Le rendement est suffisamment élevé pour générer un revenu réel, et il y a une véritable option de croissance si l'entreprise peut moderniser son portefeuille de produits. À garder à l'œil si vous construisez un portefeuille de dividendes.