Je viens de réfléchir à quelles des plus grandes entreprises d'IA ont réellement du sens en tant qu'investissements à long terme, et Alphabet revient sans cesse dans chaque conversation que j'ai à ce sujet.

Comme, Google domine Internet depuis des décennies, mais ce qui est fou, c'est la façon dont ils se sont positionnés dans la vague de l'IA. Ils ne se contentent pas de la suivre – ils construisent réellement l'infrastructure. Ils ont des unités de traitement tensoriel, leurs propres puces spécialisées. Google Cloud permet aux clients d'entreprise d'accéder à leurs capacités en IA. Et Gemini ? Cela compte 650 millions d'utilisateurs actifs mensuels à travers leur famille de modèles d'IA. Ils intègrent littéralement ces technologies dans la recherche, Gmail, tous leurs produits principaux que des milliards de personnes utilisent quotidiennement.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la configuration de la valorisation. Oui, l'action a augmenté de 712 % au cours de la dernière décennie, mais elle ne se négocie pas à un multiple délirant en ce moment. Un PER futur d'environ 27,5 est raisonnable pour ce qu'ils font. Et ils affichent toujours une croissance à deux chiffres des bénéfices, ce qui est le genre de chose qui génère réellement des rendements sur un horizon de 10 ans.

Évidemment, je ne dis pas que c'est une victoire garantie ou quoi que ce soit. Mais si vous pensez à quelles entreprises d'IA ont réellement l'infrastructure, le capital et la base d'utilisateurs pour capitaliser sur ce qui s'en vient, Alphabet fait clairement partie de cette conversation. La combinaison d'un point d'entrée raisonnable et d'une croissance régulière des bénéfices est exactement ce qu'il faut quand on pense à long terme.

Quelqu'un d'autre détient cela ou attend une meilleure opportunité d'entrée ?