Je me suis récemment penché sur le marché du platine et il y a en réalité des dynamiques intéressantes qui ne reçoivent pas assez d'attention.

Ainsi, le platine se classe comme le troisième métal précieux le plus échangé au niveau mondial, juste après l'or et l'argent. Ce qui est captivant, c'est qu'il ne se limite pas à une réserve de valeur comme l'or — il est fortement utilisé dans l'automobile, l'industrie, la joaillerie, et de plus en plus dans la technologie de l'hydrogène. Cette composante de demande industrielle est ce qui le différencie des métaux précieux typiques.

En regardant la situation de l'offre et de la demande, le marché connaît un déficit d'approvisionnement depuis des années. En 2024-2025, nous avons observé des pénuries d'environ 539 000 à 759 000 onces par an. Cela commence à se réduire à mesure que le recyclage augmente, mais la tension sous-jacente demeure. L'Afrique du Sud domine la production avec environ 67 pour cent de la production mondiale, mais elle a rencontré des problèmes d'électricité qui limitent la production. Par ailleurs, les secteurs de la demande évoluent — l'automobile rebondit, la joaillerie croît en Inde et aux États-Unis alors que le platine devient plus abordable par rapport à l'or, et les applications dans l'hydrogène ne font que commencer.

Pour ceux qui s'intéressent réellement à l'investissement dans le platine, plusieurs options s'offrent selon leur appétit pour le risque. La voie la plus directe est d'investir dans des actions minières. Les grands producteurs comme Impala Platinum, Sibanye Stillwater, et Anglo American Platinum sont des valeurs établies. Si vous souhaitez plus d'exposition à des projets d'exploration, il existe des petites sociétés minières travaillant en Afrique du Sud, au Canada, et au Zimbabwe. Eastern Platinum et Platinum Group Metals valent la peine d’être regardés si vous êtes à l’aise avec des actifs en phase plus précoce.

Si vous préférez une exposition passive sans choisir des actions individuelles, les ETF sur le platine sont une option solide. PPLT suit le platine physique directement, SPPP vous donne à la fois du platine et du palladium, et PLTM est un autre tracker physique. Leurs frais de gestion varient de 0,49 à 1,12 pour cent selon celui que vous choisissez.

Pour ceux qui aiment manipuler directement, il existe des barres et des pièces physiques disponibles chez les revendeurs, et des contrats à terme se négocient sur le NYMEX si vous êtes à l’aise avec des positions à effet de levier — même si ce n’est clairement pas pour les débutants.

L’angle du secteur de l’hydrogène est cependant ce que je trouve le plus intéressant. Il ne représente encore que 1 pour cent de la demande, mais WPIC prévoit qu’il pourrait devenir le segment le plus important d’ici 2040. C’est ce genre de changement structurel à long terme qui pourrait entraîner une véritable hausse pour l’investissement dans le platine au cours de la prochaine décennie. À surveiller si vous construisez une position à plus long terme.