J'ai vu beaucoup de personnes confuses récemment à propos des bases du trading d'options. Une chose qui embrouille constamment les débutants, c'est de comprendre la différence entre ouvrir et fermer des positions, surtout en ce qui concerne les stratégies de vente.

Laissez-moi expliquer ce qui se passe réellement ici. Lorsque vous vendez pour ouvrir une option, vous la shortez essentiellement. Vous percevez la prime à l'avance et déposez cet argent sur votre compte. Le mot clé est « ouvrir » - vous initiez la transaction, pas la clôturez. Cela vous place dans une position courte où vous pariez que la valeur de l'option va diminuer.

Maintenant, vendre pour fermer est l'inverse. Vous possédez déjà une option (soit en l'ayant achetée plus tôt, soit via une autre position), et maintenant vous la vendez pour sortir de cette transaction. Cela clôt votre position. Selon que l'option a gagné ou perdu de la valeur depuis que vous l'avez achetée, vous faites un profit, atteignez l'équilibre ou subissez une perte.

Le timing est très important ici. Disons que vous avez acheté une option d’achat et qu’elle a pris de la valeur. Une fois qu’elle atteint votre prix cible, c’est généralement à ce moment-là que vous vendez pour fermer et sécuriser vos gains. Mais si elle perd de la valeur et semble continuer à baisser, vendre pour fermer rapidement peut vous aider à limiter les pertes avant qu’elle ne devienne sans valeur.

Voici ce qui embrouille les gens : acheter pour ouvrir signifie que vous prenez une position longue, en tenant l’option et en espérant qu’elle augmente en valeur. Vendre pour ouvrir est l’inverse - vous percevez de l’argent maintenant et attendez que l’option se déprécie. Les deux stratégies peuvent fonctionner, mais elles nécessitent des mentalités totalement différentes.

Les mécanismes sont aussi très importants. Chaque contrat d’option représente 100 actions. Donc, si vous vendez pour ouvrir un contrat avec une $1 prime, vous encaissez $100 immédiatement. C’est cette levée de fonds qui attire les gens vers le trading d’options.

À l’approche de l’expiration, la valeur de l’option change en fonction du prix de l’action sous-jacente et de la dépréciation temporelle. Si vous êtes short sur une option, la dépréciation temporelle joue en votre faveur - l’option perd de la valeur à mesure que l’expiration approche. Mais si vous êtes long, la dépréciation temporelle grignote votre position.

Il y a aussi la distinction entre valeur intrinsèque et valeur temps qu’il faut comprendre. Une option a une valeur intrinsèque quand elle est dans la monnaie. Un $10 call sur une action cotant à $15 a une $5 de valeur intrinsèque. Tout le reste est la valeur temps, qui diminue à l’approche de l’expiration.

Lorsque vous vendez pour ouvrir, vous prenez un risque. Si le prix de l’action évolue contre vous, vous pouvez faire face à une assignation. Un call couvert (où vous possédez les actions) est plus sûr. Un short nu (où vous ne possédez pas les actions) devient rapidement risqué. Vous devrez acheter l’action au prix du marché et la vendre au prix d’exercice, ce qui peut entraîner une perte énorme.

Les options offrent clairement de la levée de fonds et peuvent générer des pourcentages importants sur un petit capital investi. Mais c’est une arme à double tranchant. La dépréciation temporelle joue contre vous quand vous êtes long. Le prix doit bouger rapidement et dans la bonne direction pour compenser l’écart entre l’offre et la demande. La plupart des débutants sous-estiment à quelle vitesse la valeur temps s’évapore.

Si vous êtes nouveau dans ce domaine, honnêtement, faire du trading simulé d’abord est la meilleure option. Pratiquez avec de l’argent fictif pour voir comment différentes stratégies de vente pour ouvrir et de vente pour fermer se comportent sans risquer de vrai capital. La courbe d’apprentissage est raide, mais comprendre ces mécanismes correctement est indispensable avant de commencer à trader de vraies options.