Je réfléchis récemment à l'approche d'investissement de Warren Buffett, en particulier sa philosophie sur le moment de vendre réellement des actions. La plupart des gens connaissent sa célèbre phrase selon laquelle il souhaite détenir indéfiniment, mais voici le truc - l'homme vend en réalité assez régulièrement. Il y a une méthode derrière cela.

Tout le cadre de Buffett se résume essentiellement à ceci : vous ne vendez pas une action simplement parce que son prix a augmenté ou parce que vous êtes nerveux à propos du marché. Vous vendez lorsque la thèse change. Si vous avez acheté une entreprise en raison de fondamentaux spécifiques et que ces fondamentaux se détériorent, c'est là que vous envisagez une sortie. Ou si vous trouvez une meilleure opportunité ailleurs - c'est légitime aussi.

La partie intéressante est la façon dont cela se traduit en pratique. Berkshire Hathaway elle-même détient parfois d'énormes positions en liquidités, ce qui en dit long. Ils ne sont pas obsédés par le fait d'être entièrement investis. Ils sont patients pour déployer du capital et patients pour conserver leurs positions. Mais quand ils vendent des actions, c'est généralement délibéré.

Je pense que beaucoup d'investisseurs particuliers ont cette idée fausse. Ils conservent des perdants en espérant un rebond tout en vendant leurs gagnants trop tôt pour un gain rapide. Buffett fait le contraire - il maintient ses gagnants pendant des décennies mais n'hésite pas à couper ses pertes ou à sortir de positions lorsque l'histoire a changé.

La vraie compétence n'est pas de savoir quand acheter. C'est de savoir quand vendre avec conviction, que ce soit parce que votre cas d'investissement initial s'est effondré ou parce que vous avez trouvé quelque chose de mieux. Cette discipline est probablement ce qui distingue les bâtisseurs de richesse à long terme des personnes qui poursuivent simplement la dynamique.

Si vous prenez cela au sérieux, il vaut vraiment la peine de comprendre ce que vous possédez et pourquoi. Cette clarté rend la décision de vendre beaucoup plus facile quand le moment arrive.