Je viens de penser récemment aux actions dans le secteur des semi-conducteurs, et honnêtement, TSMC continue de ressortir comme l'une des meilleures actions de semi-conducteurs à acheter en ce moment. L'action a connu des gains importants en 2025 — plus de 50 % — mais voici le truc : elle pourrait encore avoir du potentiel pour continuer à grimper dans la seconde moitié de 2026.

Ce qui est fou, c'est que TSMC a en fait étendu sa domination malgré tout le chaos autour de la demande pour les puces IA. La dernière fois que j'ai vérifié, ils détiennent environ 72 % de part de marché dans le secteur des fondeurs. Samsung est le concurrent le plus proche, avec seulement 7 %. Ce n'est même pas comparable. L'écart s'est creusé, même si tout le monde et leur mère essaie de faire fabriquer des puces IA en ce moment.

La raison est assez simple — personne d'autre n'a l'échelle ou la technologie pour produire des puces haut de gamme comme TSMC. Quand des centaines de milliards de dollars affluent dans l'infrastructure IA, les entreprises ne rigolent pas. Elles vont là où le meilleur matériel est fabriqué.

Nvidia joue un rôle énorme dans cette histoire. Leur partenariat avec TSMC a été solide comme un roc avec Hopper, Blackwell, et maintenant Rubin qui arrive plus tard cette année. Ce $500 milliard de commandes en retard dont Nvidia parle ? Beaucoup de cela passe par les fonderies de TSMC. Nvidia est passé, en gros, de être le deuxième client d'Apple à leur principal client, ce qui montre tout sur où va l'argent.

Ce qui rend TSMC attrayant en tant que meilleure action de semi-conducteurs à acheter, c'est la situation de valorisation. Oui, elle se négocie à environ 30 fois le bénéfice, ce qui paraît élevé à première vue. Mais la trajectoire de croissance est folle — les analystes prévoient près de 29 % de croissance annuelle des bénéfices dans les années à venir. En intégrant cela dans le ratio PEG, il tourne autour de 1, ce qui est vraiment attractif pour une entreprise aussi dominante.

Je suis généralement à l'aise pour payer 2 à 2,5 fois le PEG pour des entreprises de qualité, et TSMC est le leader clair dans leur secteur. Même si la croissance est un peu inférieure aux attentes, il y a suffisamment de marge de sécurité ici pour que cela reste une position à long terme.

De mon point de vue, la position de TSMC dans le boom de l'IA donne à cette action un plancher assez solide en dessous. Tant que les dépenses en IA ne s'effondrent pas totalement — ce qui semble peu probable étant donné tout le capital déjà engagé — cette meilleure action de semi-conducteurs à acheter devrait continuer à profiter de cet élan. À garder à l'œil si vous regardez le secteur des puces.