Je viens de plonger dans le secteur de l'énergie en milieu de chaîne et il se passe quelque chose d'intéressant qui ne reçoit pas assez d'attention. Le secteur des actions dans le secteur des pipelines énergétiques montre en ce moment des fondamentaux solides, surtout par rapport aux mouvements du marché plus large.

Voici ce qui a attiré mon attention : le prix du pétrole brut semble stable en vue de 2026. L'AIE prévoit que le WTI oscille autour de cette fourchette de 63-64 dollars, ce qui est en fait favorable pour tout l'écosystème en amont et en milieu de chaîne. Lorsque les sociétés d'exploration et de production se sentent confiantes quant aux prix, elles ont besoin de transports et de stockage fiables. Cela signifie une demande constante pour les opérateurs de pipelines.

Le vrai point fort, c'est le modèle économique lui-même. La plupart de ces actions dans le secteur des pipelines énergétiques fonctionnent sur des contrats à long terme - on parle d'accords de type take-or-pay où les expéditeurs s'engagent à payer un minimum, peu importe leur utilisation réelle. C'est ce type de flux de trésorerie prévisible qui compte vraiment dans des marchés volatils. Contrairement aux acteurs en amont qui subissent les fluctuations de prix, ces acteurs en milieu de chaîne ont une stabilité intégrée.

Il y a aussi cette tendance émergente avec les centres de données. Toute cette demande pour l'infrastructure AI crée une ruée vers l'électricité, et les centrales au gaz naturel interviennent pour combler ce besoin. Les actions dans le secteur des pipelines énergétiques qui contrôlent de grands réseaux de transport sont parfaitement positionnées pour profiter de cette tendance. On voit ici de véritables investissements dans l'infrastructure, pas seulement des paris sur les matières premières.

En regardant les valorisations, le secteur se négocie à environ 13,86 fois l'EV/EBITDA - ce qui est raisonnable comparé au marché plus large à 17,95 fois. Vous obtenez de bons fondamentaux sans payer trop cher.

Voici trois noms à surveiller dans le secteur des actions de pipelines énergétiques :

Kinder Morgan a été solide. Ils gèrent environ 40 % du gaz naturel acheminé vers les installations d'exportation de GNL aux États-Unis, ce qui est très important compte tenu de la demande mondiale. Avec un rang Zacks de 3, c'est bien positionné pour cette croissance du GNL.

Enbridge est le choix défensif ici. Près de 98 % de leur EBITDA provient de contrats à long terme ou d'actifs réglementés. Vous achetez essentiellement une société de services publics avec une exposition à l'énergie. C'est pourquoi ils ont un rang Zacks 2 (Acheter) - le flux de trésorerie est tout simplement incroyablement prévisible.

Williams Companies exploite environ un tiers des pipelines de gaz naturel aux États-Unis. Ils ont une exposition à la fois au secteur traditionnel en milieu de chaîne et à cette demande émergente pour l'énergie dans les centres de données. Avec leur envergure, ils sont dans une position idéale.

Le secteur lui-même a surperformé le S&P 500 d'un ou deux points au cours de l'année dernière - 24 % contre 21 % - ce qui montre que ces actions dans le secteur des pipelines énergétiques livrent réellement des résultats. Si vous cherchez une exposition à une infrastructure qui génère réellement de la trésorerie plutôt que de simplement suivre l'action des prix, ce secteur mérite une attention plus approfondie en ce moment.