Donc, j'ai creusé les actions canadiennes d'uranium qui ont réellement bougé en 2025, et honnêtement, il y a une histoire assez intéressante cachée derrière ce qui semblait être une année calme en surface.

Les prix du U3O8 n'ont pas explosé comme en 2024, mais c'est justement ça le point - le marché est resté fondamentalement tendu même lorsque l'action des prix semblait modérée. Nous avons vu les prix descendre à 63,71 $ en mars, remonter vers la cinquantaine d'euros, puis se stabiliser autour de $75 en décembre. Mais ce qui a attiré mon attention : les moteurs sous-jacents sont devenus plus forts, pas plus faibles. La demande à long terme est réelle, les gouvernements soutiennent à nouveau le nucléaire, et les préoccupations d'approvisionnement ne disparaissent pas. Le Sprott Physical Uranium Trust a continué à absorber d'énormes quantités de matière, ce qui a essentiellement mis un plancher sur les prix. Des problèmes de production dans des mines majeures ont rendu les vendeurs nerveux et les utilities ont commencé à constituer des stocks plus agressivement.

Ce contexte a créé des opportunités vraiment intéressantes dans les actions canadiennes d'uranium. J'ai regardé les meilleures performances par prix d'action jusqu'à mi-décembre 2025, en me concentrant sur les sociétés cotées sur TSX, TSXV et CSE avec une capitalisation boursière supérieure à C$10 millions.

North Shore Uranium a bondi de 637,5 pour cent - c'est le genre de mouvement qui attire l'attention. Ils explorent dans le bassin d'Athabasca en Saskatchewan et au Nouveau-Mexique. Le catalyseur principal a été l'acquisition du projet Rio Puerco au Nouveau-Mexique, qui possède une estimation de ressource historique de 11,4 millions de livres de U3O8. Ils ont clôturé une levée de fonds de 1,4 million de dollars canadiens en août et ont revendiqué des claims supplémentaires en septembre. En décembre, ils ont lancé une levée de fonds de $3 millions de dollars canadiens et annoncé un programme de forage pour le premier semestre 2026. Pour une junior avec ce niveau d'activité, la dynamique était logique.

Energy Fuels, le plus grand producteur, a gagné 156 pour cent. Ils ont des projets de récupération conventionnelle et in situ dans l'ouest des États-Unis, en plus d'exploiter la centrale de White Mesa - la seule usine de uranium conventionnel entièrement licenciée en Amérique. L'action a atteint 36,84 $ en octobre après avoir clôturé une émission de billets convertibles de $700 millions de dollars US. Les résultats du troisième trimestre ont montré une hausse des ventes d'uranium, leur production à faible coût aux États-Unis surpassant les autres, et ils sont en bonne voie pour dépasser les prévisions de 2025. Ils avancent aussi dans le traitement des terres rares, ce qui ajoute de la flexibilité.

Stallion Uranium, une autre junior, a enregistré une hausse de 150 pour cent. Ils contrôlent un vaste territoire dans l'ouest de l'Athabasca avec un partenaire en coentreprise. La étincelle a été l'acquisition de Matchstick TI, une plateforme géologique basée sur l'IA avec une précision de 77 pour cent - ce genre d'avantage technique dont les juniors ont besoin. Ils ont clôturé une levée de 10,49 millions de dollars canadiens en septembre et annoncé une autre de 4,55 millions en décembre. Ils prévoyaient une enquête à haute résolution sur leur cible Coyote en novembre.

District Metals a gagné 139,51 pour cent, et celui-ci est intéressant parce qu'il explore en Suède, pas seulement au Canada. Ils contrôlent des projets d'uranium, de vanadium et de schiste alumineux sur sept actifs. Viken est leur projet phare - ils disent que c'est le plus grand dépôt d'uranium non exploité au monde. Tout au long de 2025, ils ont effectué des levés par hélicoptère et des travaux par drone qui ont continué à révéler de nouvelles anomalies et à élargir leur potentiel. Le vrai catalyseur est arrivé début novembre, lorsque le parlement suédois a voté pour abroger son moratoire sur l'uranium de 2018, ouvrant la voie au développement à partir du 1er janvier 2026. La Suède détient environ 27 pour cent des ressources connues d'uranium en Europe, ce qui est significatif.

Purepoint Uranium complète le top cinq avec une hausse de 113,64 pour cent. Ils ont un portefeuille étendu dans l'Athabasca en Saskatchewan, y compris une coentreprise à 50/50 avec IsoEnergy couvrant 10 projets sur 98 000 hectares. Leur projet Dorado a montré un vrai potentiel avec des résultats de forage incluant 2,1 mètres à 1,6 pour cent de U3O8. Ils ont terminé leur premier programme de forage Tabbernor en novembre et obtenu l'approbation pour un programme d'exploration élargi en 2026 à Dorado.

En regardant collectivement ces actions canadiennes d'uranium, ce qui ressort, c'est la combinaison de fondamentaux de marché en amélioration et de progrès réel dans l'exploration. On ne voit pas seulement une appréciation des prix basée sur le sentiment - ces sociétés avancent leurs projets, concluent des financements, et atteignent des jalons techniques. La dynamique offre- demande pour l'uranium reste favorable, et avec les gouvernements qui renforcent leur soutien au nucléaire et la demande croissante en centres de données alimentés par l'IA, la thèse paraît crédible.

Si vous envisagez de vous exposer à ce secteur, ces actions canadiennes d'uranium représentent différents profils de risque - des grands producteurs comme Energy Fuels avec des usines et une production concrètes, jusqu'aux juniors explorant des projets en frontière. À garder à l'œil si vous croyez au cycle de l'énergie nucléaire.