9,65 milliards de dollars, les quatre géants de Wall Street “trahissent” le même jour : le Bitcoin entre officiellement dans la salle.


En un mois, Morgan Stanley lance son propre ETF Bitcoin au comptant (MSBT, frais de seulement 0,14%), Goldman Sachs demande son premier ETF de rendement Bitcoin, BlackRock pousse simultanément un produit similaire BITA, et Citigroup, en tant qu'institution autorisée à participer, complète la dernière pièce du puzzle.
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La taille totale des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis atteint déjà 96,5 milliards de dollars, avec à elle seule BlackRock IBIT qui détient 55 milliards, représentant 57 % du marché.
Signaux clés :
· Transfert du pouvoir de fixation des prix : la part des actifs nets dans l’ETF dépassant 6,5 % de la capitalisation totale du Bitcoin, le prix du Bitcoin n’est plus uniquement dicté par l’émotion des investisseurs particuliers, mais dépend du rythme de souscription et de rachat par les institutions et de la liquidité du marché traditionnel.
· Changement de paradigme produit : Goldman Sachs et BlackRock choisissent tous deux des produits à rendement (stratégie de call couvert), l’essence étant d’emballer la volatilité du Bitcoin dans un “outil de rendement alternatif” compréhensible par les fonds traditionnels.
· Infrastructure traditionalisée : Citigroup, en tant qu’institution autorisée à participer, intervient dans la souscription et le rachat sous-jacent, le “cadre” des ETF Bitcoin ayant migré des fournisseurs de services natifs de la cryptographie vers le système bancaire traditionnel.
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