Je viens d'apprendre quelque chose d'intéressant dans le domaine de la vérification fintech. Duna, une startup spécialisée dans l'identité commerciale fondée par deux anciens ingénieurs de Stripe, vient de clôturer une levée de fonds de 30 millions d'euros en série A, menée par CapitalG. Ce qui a attiré mon attention, ce n'est pas seulement la taille du financement — c'est la façon dont cela illustre parfaitement le phénomène des anciens de Stripe qui continue de remodeler l'industrie.

Duco Van Lanschot et David Schreiber ont créé Duna pour résoudre un vrai problème : l'intégration à grande échelle de clients professionnels est un cauchemar pour les fintechs. Les vérifications KYB (Know Your Business) sont fastidieuses, coûteuses et tuent les taux de conversion. Duna aide des entreprises comme Plaid à rationaliser ce processus, ce qui a apparemment suffisamment résonné avec Alex Nichols de CapitalG pour qu'ils mènent la levée. Ce qui est fou, c'est que même si Stripe lui-même n'est pas client, la direction de l'entreprise a immédiatement vu la valeur — on peut le deviner en regardant le tableau cap des investisseurs.

La liste des investisseurs ressemble à un who's who de la fintech : Michael Coogan (COO de Stripe), David Singleton (ancien CTO), et Claire Hughes Johnson (ex-COO) ont tous soutenu le projet. Plus révélateur encore, des dirigeants d'Adyen — le principal concurrent de Stripe — ont également investi. C'est le genre de validation intersectorielle qui suggère que Duna est sur quelque chose de vraiment solide.

Ce qui différencie Duna de ses concurrents comme Jumio et Veriff, c'est leur engagement à générer des données propriétaires plutôt que de se reposer sur des sources agrégées souvent incomplètes. Nichols l'a décrit comme une opportunité rare de reconstruire un système fondamental, similaire à ce que Visa a fait il y a des décennies. La vision plus large, c'est de créer un réseau d'identité commerciale mondial — en gros, un passeport numérique pour les entreprises où les données d'identité vérifiées peuvent être réutilisées sur différentes plateformes. Imaginez une intégration avec un seul service, et cette vérification est instantanément reconnue par les banques, autres fintechs ou plateformes d'investissement.

Voici où cela devient intéressant : Duna ne cherche pas à tout révolutionner dès le départ. La stratégie de Van Lanschot consiste à cibler ce qu'il appelle des « patches de réseaux » — des clusters serrés d'entreprises interconnectées comme des fabricants avec des clients communs ou des sociétés d'investissement avec des LPs en commun. Dans ces cercles plus petits, les effets de réseau se manifestent plus rapidement, même avant d'atteindre une masse critique à l’échelle mondiale.

Même sur des marchés plus petits comme les Pays-Bas, le potentiel est considérable. Les quatre plus grandes banques emploient 14 000 employés en conformité, dont la moitié se concentre sur les clients professionnels. L'automatisation par IA peut déjà aider à réduire les coûts et à augmenter l'efficacité avant que les effets de réseau complets ne se matérialisent. En étendant cette approche à l’échelle mondiale, on pourrait débloquer une efficacité massive dans la fintech et l'infrastructure bancaire.

Si Duna réussit, on pourrait voir l'intégration d'une onboarding d'entreprise en un clic devenir la norme — à l’image du paiement Amazon ou de Stripe Link. Le réseau des anciens de Stripe continue de proposer des paris intéressants sur les problématiques d'infrastructure. À suivre de près pour voir comment cela évolue.