VNQI vs. RWX : Quel ETF immobilier international devrait figurer dans votre portefeuille ?

Fonds Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (NASDAQ :VNQI) se distingue par ses frais plus faibles et son rendement plus élevé, tandis que le State Street SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (NYSEMKT :RWX) offre un portefeuille immobilier international plus concentré et un rendement récent sur un an plus élevé.

Les deux fonds, VNQI et RWX, ciblent le secteur immobilier international, offrant une exposition à un large éventail d’entreprises immobilières en dehors des États-Unis. Cette comparaison examine leur coût, leur rendement, leur performance et leur construction de portefeuille pour aider les investisseurs à comprendre leurs différences.

Aperçu (coût & taille)

Le beta mesure la volatilité du prix par rapport au S&P 500 ; le beta est calculé à partir des rendements mensuels sur cinq ans. Le rendement sur un an représente le rendement total sur les 12 derniers mois.

VNQI facture des frais plus faibles, avec un ratio de dépenses environ un cinquième de celui de RWX, et il verse également un rendement en dividendes plus élevé, ce qui peut séduire les investisseurs axés sur les coûts et le revenu.

Comparaison de performance & risque

Contenu

RWX suit l’indice Dow Jones Global ex-U.S. Select Real Estate Securities, qui se concentre sur des sociétés immobilières internationales avec 121 positions. Parmi les principales holdings figurent Mitsui Fudosan Co Ltd (8801.T), Swiss Prime Site Reg (SIX : SPSN.SW) et Scentre Group (ASX : SCG.AX). Ces trois positions représentent environ 13 % du portefeuille, la plus grande — Mitsui Fudosan — représentant à lui seul environ 8 %. Le fonds affiche plus de 19 ans d’expérience et propose une approche relativement concentrée du marché immobilier mondial.

VNQI, en revanche, couvre un spectre beaucoup plus large avec plus de 700 holdings. Ses trois plus grandes positions sont Mitsubishi Estate Co Ltd (8802.T), Goodman Group (ASX : GMG.AX) et Mitsui Fudosan Co Ltd — ces holdings combinés représentant environ 10 % de son portefeuille. Les investisseurs recherchant une diversification plus large pourraient trouver la construction du portefeuille de VNQI attrayante.

Pour plus de conseils sur l’investissement en ETF, consultez le guide complet à ce lien.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Pour les investisseurs particuliers, le choix entre VNQI et RWX dépend en fin de compte de ce que vous cherchez à optimiser — et les différences sont suffisamment significatives pour avoir leur importance.

La différence de frais à elle seule est difficile à ignorer. Le ratio de dépenses de VNQI est environ un cinquième de celui de RWX, ce qui signifie qu’avec le temps, une plus grande partie de vos rendements reste dans votre poche. Sur une décennie ou plus, cet avantage en termes de coûts peut discrètement se transformer en un facteur déterminant. Ajoutez à cela le rendement en dividendes plus élevé de VNQI, et l’argument en faveur des investisseurs axés sur le revenu devient encore plus clair.

Cela dit, RWX n’est pas dépourvu de qualités. Sa portefeuille plus concentré — seulement 121 positions contre plus de 700 pour VNQI — signifie que chaque position a un poids plus important. Pour les investisseurs souhaitant une exposition ciblée à un petit nombre de noms immobiliers internationaux à forte conviction, cette approche focalisée a son attrait.

Il est important de noter que l’immobilier international dans son ensemble a rencontré ces dernières années des vents contraires, notamment des pressions monétaires, une croissance économique plus lente dans certaines parties de l’Europe et de l’Asie, et la hausse des taux d’intérêt mondiaux qui tend à peser sur les valorisations immobilières. Les deux fonds évoluent dans ce même environnement — mais la diversification plus large de VNQI offre une petite marge de manœuvre supplémentaire si certains marchés ou secteurs sous-performent.

Pour la plupart des investisseurs à long terme soucieux des coûts, la combinaison de frais plus faibles, de rendement plus élevé et de diversification plus étendue fait de VNQI un choix plus convaincant parmi ces deux options immobilières internationales.