Voici mon meilleur choix d'action IA pendant ce repli du marché

Avec le marché connaissant récemment une correction, de nombreux investisseurs cherchent probablement dans leurs listes de surveillance des actions de haute qualité cotant à prix réduit. Et bien que plusieurs grandes entreprises technologiques aient récemment subi des pertes en raison des préoccupations concernant des dépenses massives en infrastructure, une entreprise se distingue comme une opportunité particulièrement intéressante : Alphabet (GOOG 1,00 %)(GOOGL 1,00 %).

Les actions du géant de la recherche se sont refroidies, passant d’un sommet récent d’environ 350 $ à environ 306 $ à l’heure actuelle. Mais malgré cette pause pour l’action de croissance, l’activité sous-jacente performe exceptionnellement bien.

L’entreprise bénéficie de l’intelligence artificielle (IA) à la fois directement via son activité de cloud d’entreprise et indirectement à travers son vaste écosystème de consommation. Pour les investisseurs à la recherche d’une action IA résiliente à acheter aujourd’hui, voici pourquoi Alphabet est mon choix numéro un.

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Une activité cloud florissante et très rentable

Lorsque les investisseurs pensent à Alphabet, ils pensent souvent à la publicité numérique. Mais l’activité de cloud computing de l’entreprise, Google Cloud, devient rapidement la vedette du spectacle.

Soulignant la dynamique sous-jacente de l’entreprise, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre d’Alphabet a augmenté de 18 % d’une année sur l’autre pour atteindre 113,8 milliards de dollars. Cette accélération du chiffre d’affaires a été alimentée par une augmentation stupéfiante de 48 % d’une année sur l’autre du chiffre d’affaires de Google Cloud, atteignant 17,7 milliards de dollars.

De plus, ce revenu cloud contribue favorablement au résultat net d’Alphabet.

Le résultat opérationnel de Google Cloud a plus que doublé d’une année sur l’autre pour atteindre 5,3 milliards de dollars. En outre, la marge opérationnelle du segment s’est étendue, passant de 17,5 % au trimestre précédent à 30,1 % au quatrième trimestre. Cette expansion de la marge indique que Google Cloud a enfin atteint l’échelle nécessaire pour générer de manière significative les bénéfices consolidés d’Alphabet plutôt que de simplement subventionner son chiffre d’affaires.

Et cette dynamique est bien soutenue par la croissance du carnet de commandes. En captant la prévisibilité unique de la demande de ses clients d’entreprise, Google Cloud a terminé 2025 avec un carnet de commandes massif de 240 milliards de dollars — en hausse de 55 % par rapport au trimestre précédent.

Pour donner un peu de contexte à cette croissance exceptionnelle du segment — en particulier avec des clients plus importants — le PDG Sundar Pichai a indiqué lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre d’Alphabet que « le nombre d’accords de plus d’un milliard de dollars en 2025 a dépassé la somme des trois années précédentes ».

Efficacités dans l’écosystème IA

Au-delà des contrats de cloud d’entreprise, Alphabet intègre activement l’IA dans les produits que des milliards de consommateurs utilisent chaque jour. L’IA améliore les produits de l’activité principale de recherche d’Alphabet, YouTube et Google Workspace.

Cela dit, la transition vers un monde axé sur l’IA est extrêmement coûteuse.

Les dépenses d’investissement d’Alphabet, ou dépenses en actifs physiques tels que centres de données et serveurs, ont totalisé 91,4 milliards de dollars en 2025. Et la direction prévoit que les dépenses d’investissement pour 2026 se situeront entre 175 milliards et 185 milliards de dollars.

Une hausse de dépenses de cette ampleur peut rendre les investisseurs nerveux quant aux flux de trésorerie disponibles futurs de l’entreprise, ou ses flux de trésorerie issus des opérations moins les investissements.

Mais Alphabet devient plus intelligent dans la façon dont elle déploie cette technologie. L’entreprise utilise activement l’IA pour améliorer l’efficacité de ses ingénieurs, et cherche constamment des moyens d’optimiser ses centres de données.

« Nous avons pu réduire les coûts unitaires de service Gemini de 78 % en 2025 grâce à l’optimisation des modèles, à l’amélioration de l’efficacité et de l’utilisation », a expliqué Pichai lors de l’appel.

Prix en phase avec la réalité, pas la perfection

Bien sûr, il y a une raison pour laquelle l’action a récemment reculé. Wall Street craint que d’importants investissements dans l’IA n’affectent les marges bénéficiaires à court terme.

Mais au prix actuel, le marché semble déjà prendre en compte ces risques. À l’heure où nous écrivons ces lignes, Alphabet se négocie à un ratio cours/bénéfice d’environ 28 — pas une valorisation bon marché, mais certainement attrayante compte tenu de la dynamique récente de ses activités.

Cela dit, il existe des scénarios où l’action pourrait ne pas bien évoluer à partir d’ici. Le plus grand risque est que ses investissements majeurs dans le cloud ne génèrent pas des rendements suffisants. Mais un autre risque clé est la forte dépendance de l’entreprise à la publicité — ce qui pourrait en pâtir dans un environnement macroéconomique faible.

En fin de compte, je pense qu’Alphabet offre l’un des profils risque-rendement les plus équilibrés parmi les actions IA aujourd’hui. L’entreprise dispose d’un portefeuille diversifié, riche en liquidités, et d’un segment cloud en rapide croissance.

Si vous cherchez à profiter d’une baisse, je pense que c’est un excellent point de départ. Bien sûr, cela ne signifie pas que c’est le point le plus bas. Les actions pourraient encore chuter davantage. Mais je crois que l’action performera bien sur le long terme à partir d’ici.