Devrais-tu acheter cette valeur de croissance secrète avant juin ?

Tilly’s (TLYS +14,88 %) prévoit de publier ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2022 le jeudi 2 juin. Le détaillant spécialisé a connu une belle reprise après la fermeture de ses magasins due à la pandémie.

La direction a habilement géré les défis liés à la pandémie, ce qui s’est traduit par des ventes record et des marges bénéficiaires élevées dans plusieurs trimestres depuis le début de la crise. Évaluons si les investisseurs doivent acheter l’action Tilly’s avant la publication des résultats le 2 juin.

Source de l’image : Getty Images.

Tilly’s a connu une année exceptionnelle en 2021

L’exercice 2021 de Tilly’s, qui s’est terminé le 30 janvier, a été remarquable à plusieurs égards. Un chiffre d’affaires de 776 millions de dollars, record absolu, en hausse de 46 % par rapport à 2020. Sa marge brute de 35,7 % et sa marge opérationnelle de 11,3 % ont toutes deux été les meilleures depuis 2007. Mieux encore, le bénéfice par action de 2,06 dollars a été un record pour l’entreprise.

TLYS Marges Brutes par YCharts.

Pour obtenir ces résultats, la direction a fait un excellent travail pour sécuriser suffisamment de l’inventaire approprié. Beaucoup de concurrents de Tilly’s n’ont pas réussi cette prouesse. Cela peut en partie expliquer pourquoi les marges bénéficiaires de Tilly’s étaient si incroyables ; si vous faites partie des rares à proposer des produits que les consommateurs veulent, vous n’avez pas besoin de réduire les prix ou d’offrir des promotions pour réaliser des ventes.

Malheureusement, la direction ne s’attend pas à ce que ces bonnes périodes durent. Elle a indiqué aux investisseurs que les circonstances exceptionnelles qui ont soutenu les ventes et les profits de Tilly’s en 2021 se modéreront en 2022. Cela était prévisible. Après tout, l’année dernière comprenait une période où les chèques de stimulation ont renforcé le pouvoir d’achat des consommateurs, la concurrence était limitée en raison des restrictions commerciales, et l’inflation n’avait pas encore montré son visage.

Développer

NYSE : TLYS

Tillys

Variation d’aujourd’hui

(14,88 %) 0,43 $

Prix actuel

3,32 $

Points clés

Capitalisation boursière

88 M$

Fourchette de la journée

2,80 $ - 3,32 $

Fourchette sur 52 semaines

0,57 $ - 3,32 $

Volume

6,1 K

Volume moyen

1,2 M

Marge brute

31,18 %

Comme les investisseurs l’ont déjà vu avec les résultats du premier trimestre de Walmart, l’environnement opérationnel sera plus difficile en 2022. L’action Tilly’s a chuté de 68 % par rapport à ses sommets depuis cette déclaration d’avertissement pour le reste de l’année, mais les investisseurs pourraient passer à côté d’une vision plus large.

Tilly’s est un petit détaillant en croissance qui pense pouvoir ouvrir 10 à 20 nouveaux magasins chaque année. Il cible les adolescents et les jeunes adultes, qui bénéficient probablement d’un marché du travail meilleur que celui de n’importe quelle autre cohorte de cette tranche d’âge depuis des décennies. Bien sûr, le pouvoir d’achat ne sera pas aussi robuste qu’il l’était lorsque les chèques de stimulation étaient en circulation, mais il pourrait tout de même être solide.

Ce que cela pourrait signifier pour les investisseurs de Tilly’s

Pour le trimestre, les analystes de Wall Street prévoient que Tilly’s affichera un chiffre d’affaires de 145,79 millions de dollars et un bénéfice par action (BPA) de 0,02 dollar. Si l’entreprise atteint ces prévisions, cela représenterait une baisse spectaculaire de 94 % par rapport à la même période l’année précédente. Cela s’explique probablement par plusieurs vents contraires. La hausse des prix du carburant augmentera les coûts d’expédition sortante et entrante. Tilly’s a également probablement dû augmenter les salaires pour recruter suffisamment de personnel afin de soutenir le retour des acheteurs en magasin.

Les analystes de Wall Street intègrent sans doute ces dépenses dans leurs estimations de la baisse dramatique du BPA. Mais ces variations rapides des coûts sont difficiles à prévoir, et Wall Street pourrait sous-estimer leur ampleur.

TLYS Ratio P/E par YCharts.

Au lieu d’investir avant juin, il serait plus prudent d’attendre la publication des résultats pour envisager un achat de Tilly’s. Ainsi, vous disposerez de toutes les informations nécessaires pour évaluer la situation avant de prendre une décision. L’action est déjà bon marché (voir graphique ci-dessus). À moins qu’un désastre ne se produise dans le rapport trimestriel, si le prix de l’action chute davantage après l’annonce, les investisseurs pourront acheter en toute confiance.