Actualités IPO | Xinsheng Technology suspendu de l'examen, 3 nouvelles IPO cette semaine

Selon les divulgations des bourses de Shanghai, Shenzhen et Beijing, la semaine dernière (12-16 janvier), 6 entreprises ont présenté leur dossier, sans nouvelles entreprises en cours d’examen ; 5 ont soumis leur demande d’enregistrement IPO, 3 ont obtenu l’approbation de l’enregistrement IPO, et 2 nouvelles actions ont été listées.

Par ailleurs, cette semaine (19-23 janvier), 6 sociétés passeront en revue leur dossier, 1 nouvelle action sera cotée, et 3 nouvelles actions seront soumises à l’offre.

1. Progrès de l’examen et de l’enregistrement IPO

Examen : 6 approuvées, 5 en cours, Shensheng Technology, IPO sur la Bourse de Beijing, reportée

La semaine dernière, 6 IPO ont été présentées. À l’exception de Shensheng Technology, dont l’examen a été suspendu, Gaote Electronics, Lianxun Instruments, Tianhai Electronics, Ruiling Jinda et Zhongke Yi ont toutes été approuvées.

Shensheng Technology se spécialise dans la recherche, la production et la vente de machines à broder informatisées. Au premier trimestre 2025, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 1,044 milliard de yuans, en hausse de 44,48 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 105,18 % pour atteindre 150 millions de yuans. Pour cette IPO, Shensheng Technology prévoit de lever environ 449 millions de yuans.

Lors de la réunion du comité d’examen, le comité a demandé aux organismes de conseil et aux comptables de vérifier davantage tous les clients de vente ayant la capacité de paiement en devises étrangères transfrontalières, y compris, mais sans s’y limiter, les accords et leur exécution concernant les paiements et les frais, les raisons des changements fréquents des payeurs, les quotas annuels en devises étrangères des clients et leur répartition, afin de confirmer la véracité des revenus de vente.

De plus, le comité a demandé à Shensheng Technology de divulguer davantage sur l’utilisation des emprunts auprès de filiales pour financer des projets de levée de fonds ; de renforcer la gestion de l’utilisation des fonds levés, de prévenir le transfert de bénéfices et de protéger les intérêts de la société et des petits investisseurs. Le comité a également interrogé la véracité des performances opérationnelles, leur durabilité, et la mise en œuvre de projets de levée de fonds via des filiales contrôlées.

D’après la situation de la semaine dernière, lors de la réunion, le comité s’est concentré sur la stabilité des performances, la compétitivité clé, la gestion des comptes clients et les risques cycliques sectoriels.

Gaote Electronics sera le premier IPO en 2026 sur la Shenzhen Stock Exchange, visant la plateforme d’innovation. La société se concentre sur la recherche, la production et la vente de composants automobiles tels que faisceaux de câbles, connecteurs et électronique automobile. Selon le communiqué de la réunion, le comité a demandé à l’entreprise d’expliquer l’impact de la baisse de la marge brute, de l’allongement des cycles de recouvrement des comptes clients, et de la faible trésorerie opérationnelle continue, en tenant compte de la concurrence sur le marché des produits de stockage d’énergie BMS et des tendances des prix des matières premières.

Lianxun Instruments sera la première entreprise à passer en revue sur le STAR Market en 2026. Elle se spécialise dans la recherche, la fabrication, la vente et le service d’instruments de mesure électroniques et d’équipements de test de semi-conducteurs. Lors de la réunion, le comité a posé des questions sur le cycle industriel et l’innovation technologique dans le domaine, le niveau technologique des nouveaux produits, la demande en aval, et l’approvisionnement en composants clés.

Tianhai Electronics prévoit de s’inscrire sur le marché principal de Shenzhen, principalement dans la recherche, la production et la vente de composants automobiles, avec une levée de fonds prévue de 2,46 milliards de yuans, la plus importante parmi les entreprises examinées la semaine dernière. Selon le communiqué, le comité a principalement questionné la durabilité des performances, ainsi que la cause et la rationalité des variations de la trésorerie opérationnelle.

Ruiling Jinda et Zhongke Yi visent une cotation sur la Bourse de Beijing. Ruiling Jinda se concentre sur les matériaux réfractaires pour les systèmes de ferraillage en haut fourneau et les solutions technologiques globales, après avoir annulé une tentative d’introduction en fin 2023. Lors de la présentation, le comité a insisté sur la véracité des résultats, demandant à l’entreprise d’expliquer pourquoi la marge brute sous le mode de vente directe est supérieure à celle du mode de règlement par tonne de fer, ainsi que la stabilité ou l’augmentation relative des coûts directs dans un contexte de baisse continue des prix des matières premières.

Zhongke Yi se spécialise dans la recherche, la fabrication et la vente de pompes à vide à sec et d’instruments de mesure en vide, ainsi que dans les services techniques associés. Au premier trimestre 2025, ses revenus et bénéfices nets attribuables aux actionnaires étaient respectivement de 845 millions et 549 millions de yuans. Le comité a principalement questionné la précision de la reconnaissance des revenus, demandant si des anomalies existaient dans le moment de leur comptabilisation ou si des revenus étaient reconnus sur plusieurs périodes.

Cette semaine, 6 entreprises passent en revue, avec Huikang Technology visant à lever 1,797 milliard de yuans

Selon Wind, 6 entreprises sont en phase d’examen IPO cette semaine. Parmi elles, Aiteke prévoit de s’inscrire sur le marché principal de Shanghai, Lichi Intelligence sur la plateforme d’innovation, Huikang Technology sur le marché principal de Shenzhen, et Bairui Ji, Mifu Technology, Toputec sur la Bourse de Beijing.

En termes de levée de fonds, Huikang Technology prévoit de lever le montant le plus élevé, soit 1,797 milliard de yuans. Ensuite, Aiteke et Lichi Intelligence envisagent respectivement 1,5 milliard et 1 milliard de yuans.

Huikang Technology se spécialise dans la recherche, la production et la vente d’équipements de refroidissement, notamment machines à glace, réfrigérateurs, congélateurs et caves à vin, principalement pour les secteurs résidentiel et commercial. Au cours de la période, ses performances ont connu une croissance régulière, avec un chiffre d’affaires passant de 1,93 milliard en 2022 à 3,204 milliards en 2024 ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires est passé de 197 millions à 451 millions de yuans. Lors de la deuxième série de questions, des interrogations ont été posées sur le secteur, le modèle commercial, la conformité, et les revenus.

Pour son IPO sur le marché principal de Shenzhen, Huikang prévoit de lever 1,797 milliard de yuans, destinés notamment à la construction du centre de production d’équipements de refroidissement intelligent « Front Bay 2 », à la modernisation du site de production, au projet de fabrication intelligente en Thaïlande, et à la création d’un centre de R&D.

Aiteke est un fournisseur de solutions électroniques intelligentes pour véhicules, spécialisé dans le développement, la production et la vente de produits électroniques pour les domaines du corps de véhicule, de l’habitacle intelligent, de la propulsion et de la conduite autonome, tout en offrant des services EMS et de développement technologique. La notice d’émission mentionne des risques tels que la forte concentration de clients et la dépendance à un seul client, Chery Automobile, qui représente une part importante des revenus.

Au cours de la période, Chery Automobile a toujours été le principal client, avec des ventes respectives de 600 millions, 1,057 milliard, 1,868 milliard et 775 millions de yuans, représentant 27,60 %, 35,21 %, 53,89 % et 50,26 % du chiffre d’affaires. Chery est également un actionnaire principal d’Aiteke, détenant 14,99 % avant l’émission.

Lianxun Intelligence se concentre sur l’automatisation de la pesée, l’émulsification dispersée, le mélange et d’autres processus automatisés de traitement de matériaux, fournissant des solutions complètes pour l’automatisation des matériaux. Elle offre des services intégrés de conseil, conception, fabrication, installation, mise en service, formation et après-vente, avec des applications dans la fabrication de batteries lithium, la chimie fine, les matériaux composites, etc. La société a connu une croissance exponentielle, avec des revenus de 619 millions, 1,721 milliard, 2,173 milliards et 1,718 milliard de yuans, et des bénéfices nets respectifs de 107 millions, 239 millions, 270 millions et 183 millions de yuans.

Cependant, la société a indiqué dans son prospectus un risque de baisse de la marge brute. La marge brute de ses activités principales était de 16,48 %, 27,80 %, 28,78 % et 27,13 % pour 2022-2024, et ajustée pour l’impact de l’évaluation des stocks, elle était de 41,93 %, 40,08 %, 35,97 % et 31,20 %, montrant une tendance à la baisse.

Bairui Ji se spécialise dans les matériaux médicaux biologiques, notamment les gels de hyaluronate de sodium croisés pour l’utérus, la cavité pelvienne, le nez, ainsi que dans les dispositifs anti-adhérence post-opératoires et les produits de soins de la peau fonctionnels. Les données financières montrent qu’au premier trimestre 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 200 millions de yuans, en hausse de 26,38 %, et un bénéfice net de 57 millions, en hausse de 63,38 %.

Mifu Technology se concentre sur la recherche, la production et la vente de composants clés pour les systèmes de conduites de fluides automobiles et d’autres pièces en plastique comme les rails, avec une croissance de 32,43 % du chiffre d’affaires au troisième trimestre 2025, atteignant 237 millions de yuans, et une hausse de 36,09 % du bénéfice net, à 65 millions de yuans.

Toputec se spécialise dans la recherche, la production et la vente de contrôleurs intelligents et de produits intelligents, utilisés dans l’électronique grand public, les outils électriques, l’automatisation industrielle, l’électronique automobile et les énergies renouvelables. Au troisième trimestre 2025, ses revenus ont atteint 823 millions de yuans, en hausse de 10,16 %, avec un bénéfice net de 85 millions, en hausse de 5,2 %.

2. Nouvelles offres et cotations

2 nouvelles actions cotées la semaine dernière, avec une hausse de 371 % pour Koma Materials le premier jour

Selon Wind, cette semaine, une seule nouvelle action sera cotée, Aishalen, prévue pour le 21 janvier sur la Bourse de Beijing, avec un prix d’émission de 15,98 yuans par action. La notice indique que l’entreprise se consacre depuis longtemps au secteur de la santé, notamment à la recherche, la fabrication et la vente de consommables médicaux à usage unique pour la réadaptation, les soins médicaux et la protection, en sous-traitance ODM/OEM pour des marques internationales.

Elle prévoit pour 2025 un chiffre d’affaires compris entre 889 millions et 939 millions de yuans, en hausse de 28,65 % à 35,89 %, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires compris entre 89,29 millions et 98,48 millions de yuans, en hausse de 10,63 % à 22,01 %.

La semaine dernière, deux nouvelles actions ont été cotées. Le 15 janvier, Zixin Co. a rejoint le marché principal de Shanghai, avec un prix d’émission de 21,88 yuans, clôturant à 68,58 yuans, soit une hausse de 213,44 %. La plus-value pour un lot d’actions est estimée à 23 400 yuans. La société se spécialise dans le développement, la fabrication, la production et la vente de pièces de soudure automobile et de moules associés.

Le 16 janvier, Koma Materials a été cotée sur la Bourse de Beijing, avec un prix d’émission de 11,66 yuans, clôturant à 54,95 yuans, soit une hausse de 371,27 %. La plus-value pour un lot d’actions est estimée à 4 329 yuans. La société se concentre sur la recherche, la fabrication et la vente de friction plates sèches et humides en papier, et développe de nouveaux matériaux de friction.

3 nouvelles actions en souscription cette semaine, avec un prix d’émission de 25 yuans par action pour Nongda Technology

Selon Wind, cette semaine, 3 nouvelles actions seront proposées à l’offre. Zhenshi Co. et Nongda Technology ouvriront la souscription le 19 janvier, respectivement sur le marché principal de Shanghai et la Bourse de Beijing, avec un prix d’émission de 11,18 yuans et 25 yuans par action. Shimeng Co. ouvrira la souscription le 23 janvier sur le marché principal de Shenzhen, sans prix d’émission encore divulgué.

Zhenshi Co. est une entreprise nationale de haute technologie spécialisée dans la recherche, la production et la vente de matériaux renforcés pour l’énergie propre, notamment pour les fabricants de pales d’éoliennes et de turbines éoliennes. La notice indique que Zhenshi prévoit un chiffre d’affaires de 7 milliards à 7,5 milliards de yuans en 2025, en hausse de 57,70 % à 68,69 %, avec un bénéfice net de 730 millions à 860 millions de yuans, en hausse de 20,53 % à 42,00 %.

Nongda Technology se concentre sur la recherche, la production, la vente et le service technique de nouveaux engrais et intermédiaires d’engrais. Elle prévoit pour 2025 un chiffre d’affaires de 2,2 à 2,4 milliards de yuans, en baisse de 6,91 % à une hausse de 1,56 %, et un bénéfice net de 140 millions à 160 millions de yuans, en baisse de 3,64 % à une hausse de 10,13 %.

Shimeng Co. se spécialise dans la fourniture de solutions logistiques intégrées, personnalisées et embarquées pour les entreprises manufacturières transnationales, avec une forte présence en Nord de la Chine et une couverture nationale. La société prévoit un chiffre d’affaires de 925 millions de yuans en 2025, en baisse de 10,08 %, et un bénéfice net de 148 millions, en baisse de 12,70 %, principalement en raison de la baisse des revenus de clients tels que Maersk et Mercedes-Benz, en raison de changements dans la structure des fournisseurs et de la demande en fin de chaîne.