La synergie calcul-électricité favorise la demande d'électricité verte - les institutions recommandent trois axes principaux

Le 17 mars, les actions du secteur de l’électricité ont ouvert en baisse puis ont progressé, avec plusieurs titres atteignant leur limite quotidienne. À la clôture matinale, le secteur a augmenté de 0,66 %, se classant parmi les meilleurs performeurs du secteur industriel. En ce qui concerne les actions individuelles, Huadian Liaoning, Zhaoxin Shares, Xineng Technology, Jiangsu New Energy, Zhejiang New Energy, et Energy Saving Wind Power ont atteint leur limite quotidienne. Huadian New Energy a augmenté de plus de 8 %, Green Power et Lixin New Energy ont augmenté de plus de 5 %, Shimao Energy, Solar Energy, et Xintian Green Energy ont augmenté de plus de 3 %.

La collaboration dans le calcul électrique stimule la demande d’énergie verte

Le rapport sur le travail annuel du gouvernement de 2026 a clairement indiqué : « Mettre en œuvre des projets d’infrastructures nouvelles telles que les clusters de calculs intelligents à grande échelle, la collaboration dans le calcul électrique, renforcer la surveillance et la gestion intégrée du calcul à l’échelle nationale, et soutenir le développement du cloud public. » C’est la première fois que la « collaboration dans le calcul électrique » est intégrée dans le cadre des nouvelles infrastructures nationales.

Déjà en 2024, la « Mise en œuvre accélérée d’un nouveau système électrique » (2024-2027) et le « Plan d’action pour le développement vert et à faible carbone des centres de données » ont été lancés, précisant le lancement de pilotes pour la collaboration dans le calcul électrique. Notamment, d’ici la fin 2025, un mécanisme de collaboration bidirectionnelle entre la puissance de calcul et l’électricité devrait être initialement formé, avec plus de 80 % des nouveaux centres de données dans les nœuds clés nationaux alimentés par de l’énergie verte.

Dans le contexte du développement rapide des grands modèles d’IA et de l’économie numérique, la demande en puissance de calcul explose, ce qui entraîne une augmentation significative de la consommation d’énergie et de la demande électrique des centres de données. Selon les données de l’Académie chinoise des communications, en juin 2025, la capacité totale de calcul mondiale atteignait 4495 EFLOPS, en hausse de 117 %. Certains centres de calcul clés pourraient faire face à un déficit électrique, car la capacité de transmission et de distribution du réseau électrique existant pourrait ne pas suffire à répondre à la croissance rapide de la demande en électricité pour la puissance de calcul.

Image : Capacité de calcul mondiale et taux de croissance, Académie chinoise des communications

En comparant la consommation et la production d’électricité en 2025 dans les régions des centres de calcul, il apparaît que le Beijing-Tianjin-Hebei, le Yangtsé, le Delta de la Rivière des Perles, ainsi que la région de Guangdong-Hong Kong-Macao présentent des déficits électriques. L’offre locale d’énergie verte ne suffit plus à couvrir les besoins des infrastructures de calcul, avec des déficits particulièrement importants dans le Jiangsu, le Zhejiang et le Guangdong, atteignant respectivement 2458, 2349 et 2495 TWh.

Les centres de données étant des secteurs à forte consommation d’énergie, le coût électrique constitue une part essentielle de leurs dépenses opérationnelles. Selon un rapport de Huachuang Securities, le coût de l’électricité représente actuellement 56,7 % du coût total d’exploitation des centres de données, ce qui en fait la dépense principale. La faiblesse des prix de l’énergie verte offre une voie efficace pour réduire ces coûts. Avec l’expansion rapide des centres de données sous l’impulsion de l’IA, la part de la puissance intelligente ne cesse d’augmenter. En 2026, la capacité totale de calcul en Chine devrait atteindre 767 EFLOPS, dont 73 % seront des capacités intelligentes.

Trois axes principaux de la collaboration dans le calcul électrique

Guosheng Securities indique que plusieurs régions clés du calcul ont récemment publié des politiques pour accélérer la mise en œuvre de la collaboration dans le calcul électrique. Le projet « Électricité de l’Est vers l’Ouest » couvre huit nœuds nationaux de calcul, notamment Beijing-Tianjin-Hebei, le delta du Yangtsé, la région de Guangdong-Hong Kong-Macao, Chengdu-Chongqing, ainsi que Guizhou, Mongolie intérieure, Gansu, Ningxia, avec des clusters correspondant à Zhangjiakou, la zone écologique et verte du delta du Yangtsé, Wuhu, Shaoguan, Tianfu, Chongqing, Gui’an, Hohhot, Qingyang, et Zhongwei.

Image : Répartition des nœuds et clusters de calcul en Chine, Centre d’innovation technologique et scientifique international

Premier axe : Opérateurs intégrés de calcul et d’électricité. La modernisation du modèle commercial offre une forte potentialité de réévaluation. Ces entreprises disposent à la fois de ressources côté production, de capacités de vente d’électricité, de distribution, de centrales virtuelles, et commencent à se lancer dans la location de puissance de calcul et les services de centres de données. Leur modèle de revenus évolue de « production d’électricité × prix » à « fourniture d’énergie verte + services énergétiques + services de calcul + droits environnementaux », ce qui pourrait entraîner la plus grande croissance des bénéfices.

Deuxième axe : Opérateurs régionaux d’énergie verte pour les centres de calcul. « Calcul avec l’électricité » est la voie la plus mature et visible actuellement. Avec l’augmentation des exigences des politiques nationales et régionales concernant la part d’énergie propre dans les centres de données, la localisation des centres s’oriente désormais vers une priorité : proximité avec une énergie propre à faible coût, durable et négociable.

La connexion directe à l’énergie verte réduit directement le coût par kWh et fixe les prix à long terme. L’analyse de rentabilité des projets de centres de données doit désormais prendre en compte la structure de l’approvisionnement électrique, la capacité de transaction, la proportion d’énergie verte et la capacité de régulation. La connexion directe à l’énergie verte est la méthode la plus économique et a le plus grand impact sur le retour sur investissement, particulièrement adaptée aux régions de l’ouest comme Ningxia, Mongolie intérieure, Gansu et Qinghai, riches en ressources éoliennes et solaires, avec des coûts de terrain et d’électricité faibles.

Troisième axe : Modernisation du réseau électrique et gestion intelligente. Les centres de données exigent une capacité de transmission interrégionale, une gestion de la régulation, et un degré d’intelligence élevés. Leur forte charge et leur besoin de continuité requièrent une stabilité électrique, une efficacité de gestion, et une qualité d’énergie supérieures. De plus, la répartition géographique des centres de données ne correspond pas toujours à celle des ressources énergétiques. La capacité de transmission interrégionale, la gestion intelligente et la mise à niveau des systèmes tels que la microgrid, les centrales virtuelles, et la gestion intelligente du réseau sont des priorités pour répondre à ces besoins.

En ce qui concerne le marché A-share, sous l’effet de multiples facteurs favorables, les actions liées à l’énergie verte ont récemment attiré beaucoup d’investissements, avec une hausse notable des prix. Selon Choice d’Orient Fortune, depuis le début de l’année, les actions du secteur de l’énergie verte ont été netment achetées à hauteur de 9,31 milliards de yuans via des financements, avec un solde de financement de 82,64 milliards de yuans, en hausse de près de 13 % par rapport au début de l’année. Au 17 mars, environ 90 % des actions du secteur ont vu leur prix augmenter cette année, avec une médiane de hausse de 16,5 %.

(Source : Centre de recherche d’Orient Fortune)

Déclaration officielle : La publication de ce contenu par Orient Fortune vise à diffuser davantage d’informations et n’engage en rien la position de ce site, ni ne constitue un conseil en investissement. Toute opération repose sur la responsabilité de l’investisseur.