Duna's Série A de 30 millions d'euros : Quand les anciens de Stripe misent gros sur l'identité commerciale

Le réseau des anciens de Stripe a produit certains des fondateurs les plus ambitieux de l’industrie technologique. Aujourd’hui, une nouvelle entreprise prouve que ce réseau s’étend à plus de secteurs de la fintech que prévu. Duna, une startup spécialisée dans la vérification d’identité commerciale, vient de clôturer une levée de fonds de 30 millions d’euros en série A, devenant ainsi la société européenne la plus financée issue de ce que les insiders appellent la « mafia Stripe » — l’écosystème croissant d’anciens employés de Stripe lançant des ventures.

Fondée par Duco Van Lanschot et David Schreiber, qui ont tous deux passé des années formatrices chez Stripe, Duna opère depuis un siège partagé entre l’Allemagne et les Pays-Bas. La mission principale de l’entreprise est deceptivement simple : faciliter l’intégration des clients professionnels pour les services financiers, sans les frictions habituelles liées aux vérifications de conformité et à la prévention de la fraude.

Du pipeline de talents de Stripe à une levée de 30 M€ en série A

Ce qui rend la tour de financement de Duna remarquable, ce n’est pas seulement sa taille — c’est aussi qui la soutient. CapitalG, le fonds de croissance d’Alphabet, a mené cette série A. Ce même investisseur avait co-dirigé la série D de Stripe en 2016, créant un moment de boucle complète pour l’écosystème startup. Au-delà de CapitalG, la société a obtenu des engagements de la part d’investisseurs antérieurs comme Index Ventures (qui a mené la levée de 10,7 millions d’euros en seed en mai 2025) et Puzzle Ventures.

Mais le véritable signe de confiance provient des investisseurs providentiels et des dirigeants qui ont participé. Michael Coogan, ancien COO de Stripe, a investi aux côtés de David Singleton, l’ancien CTO de la société, et Claire Hughes Johnson, une ancienne COO. Plus frappant encore : des dirigeants du concurrent féroce de Stripe, Adyen, ont aussi mis de l’argent, notamment Mariëtte Swart, directrice des risques et de la conformité chez Adyen, et le CFO Ethan Tandowsky. Frank Slootman, président de Snowflake, a également participé, ajoutant une couche supplémentaire de crédibilité.

Cette composition d’investisseurs envoie un message clair : les acteurs établis dans le paiement et la conformité voient en Duna une solution à un problème réel, digne d’être soutenue, plutôt qu’une menace à exclure.

Vérification d’identité commerciale : le problème du marché que Duna résout

L’industrie fintech a investi des milliards dans la simplification de l’intégration des consommateurs. Mais le côté client professionnel reste lourd. Des entreprises comme Plaid utilisent déjà Duna pour accélérer leurs flux de travail, réduisant le temps et le coût nécessaires pour ajouter des clients d’entreprise tout en traversant le labyrinthe de conformité qui cause souvent la perte de clients.

Duna opère dans l’espace Know Your Business (KYB), où elle fait face à des concurrents comme Jumio et Veriff. Selon Alex Nichols, partenaire de CapitalG à la tête de cet investissement, ce qui distingue Duna, c’est sa volonté de générer des données propriétaires plutôt que de se reposer sur des sources tierces agrégées — qui présentent souvent des lacunes et des inexactitudes. Nichols voit cela comme une opportunité rare de reconstruire une infrastructure fondamentale, comparable à la façon dont Visa a construit son réseau initial.

Pourquoi les géants de l’industrie ne construisent pas ce que fait Duna

Une question logique se pose : pourquoi Stripe et Adyen ne développent-ils pas cela eux-mêmes ? Van Lanschot explique que la réponse réside dans la complexité. L’intégration des entreprises nécessite une personnalisation extrême — chaque secteur, chaque région, chaque régime réglementaire demande quelque chose de légèrement différent. Pour un processeur de paiement, offrir cela en tant que produit autonome impliquerait de maintenir des solutions séparées et personnalisées pour chaque client. Ce n’est pas un modèle d’affaires scalable.

Au lieu de cela, Stripe et Adyen préfèrent rester des fournisseurs de plateforme, ce qui explique pourquoi ils peuvent confortablement investir dans Duna. Il n’y a pas de concurrence directe ; c’est une relation complémentaire.

Identifiants d’entreprise réutilisables : l’ambition mondiale de Duna

Si Duna se contentait de simplifier l’intégration, ce serait une solution ponctuelle réussie. Mais la vision plus large de l’entreprise est plus ambitieuse : construire une couche d’identité numérique partagée pour les entreprises. Van Lanschot imagine un monde où les informations de vérification d’identité recueillies lors de l’intégration avec un service peuvent être réutilisées avec d’autres.

Considérez cela comme un passeport numérique pour les entreprises. Une société qui complète une vérification d’identité avec Moss pourrait réutiliser cette crédentiale pour s’intégrer plus rapidement avec Plaid, ou ouvrir un compte bancaire sans répéter tout le processus de conformité. Cet effet de réseau s’amplifie à mesure que davantage de plateformes rejoignent l’infrastructure.

Trouver l’échelle via des réseaux interconnectés

Pour concrétiser cette vision, il faut de l’échelle, mais Duna n’attend pas une adoption mondiale. La société cible plutôt ce que Van Lanschot appelle des « patches de réseaux » — des communautés d’entreprises fortement interconnectées où les bénéfices de la vérification sont immédiats même sans adoption à l’échelle du réseau. Pensez à des clusters de fabrication avec des clients communs, des syndicats d’investissement avec des partenaires limités en commun, ou des entreprises concentrées dans de petits pays avec des régulateurs alignés.

Les Pays-Bas offrent un exemple concret. Les quatre plus grandes banques néerlandaises emploient 14 000 personnes en conformité, dont environ la moitié dédiée à l’examen des clients professionnels. Même si Duna ne remplacera pas ces emplois du jour au lendemain, l’automatisation pilotée par l’IA peut déjà réduire les coûts de conformité et débloquer de nouvelles sources de revenus. C’est une valeur convaincante, même avant que le réseau atteigne une masse critique.

L’avantage concurrentiel émergent

Le succès de Duna reflète un schéma plus large : les meilleures entreprises soutenues par du capital-risque émergent souvent de l’intersection entre connaissance interne et pensée extérieure. Van Lanschot et Schreiber comprenaient les limites et opportunités de Stripe parce qu’ils avaient travaillé dans le système. Cette perspective — combinée au soutien de dirigeants de Stripe et Adyen — suggère que cette entreprise construit quelque chose que les fondateurs et investisseurs croient capable de transformer l’intégration des entreprises à grande échelle.

Si Duna réussit, le résultat final est simple : une intégration en un clic pour les comptes professionnels, à l’image de Stripe Link qui a simplifié les paiements B2B ou d’Amazon qui a perfectionné le paiement pour les consommateurs. Une fois de plus, l’influence des anciens de Stripe continue de façonner l’avenir de la fintech.