Les ventes du quatrième trimestre de Nova (NASDAQ:NVMI) dépassent les estimations

Les ventes du quatrième trimestre de Nova (NASDAQ:NVMI) dépassent les estimations

Jabin Bastian

Jeu, 12 février 2026 à 22:40 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

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  NVMI

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La société de contrôle qualité des semi-conducteurs Nova (NASDAQ:NVMI) a annoncé un chiffre d’affaires supérieur aux attentes au T4 CY2025, avec une hausse de 14,3 % en glissement annuel pour atteindre 222,6 millions de dollars. La prévision pour le chiffre d’affaires du trimestre suivant était meilleure que prévu, à 227 millions de dollars au point médian, soit 1,3 % au-dessus des estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 2,14 dollars par action était supérieur de 0,7 % aux consensus des analystes.

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Points forts du T4 CY2025 de Nova (NVMI) :

**Chiffre d'affaires :** 222,6 millions de dollars contre une estimation des analystes de 221,1 millions (croissance de 14,3 % en un an, dépassement de 0,7 %)

**BPA ajusté :** 2,14 dollars contre une estimation des analystes de 2,12 dollars (dépassement de 0,7 %)

**Prévision de chiffre d'affaires pour le T1 CY2026** : 227 millions de dollars au point médian, au-dessus des estimations des analystes de 224,1 millions de dollars

**Prévision de BPA ajusté pour le T1 CY2026** : 2,19 dollars au point médian, au-dessus des estimations des analystes de 2,15 dollars

**Marge opérationnelle :** 27,3 %, en baisse par rapport à 28,5 % au même trimestre l'année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 21,7 %, en baisse par rapport à 31 % au même trimestre l'année dernière

**Jours d'inventaire en circulation :** 177, en hausse par rapport à 171 au trimestre précédent

**Capitalisation boursière :** 14,11 milliards de dollars

“Gaby Waisman, président et CEO, a déclaré : « 2025 a été une année exceptionnelle pour Nova, car nous avons enregistré un chiffre d’affaires et une rentabilité records tout en soutenant les défis de fabrication de nos clients sur les nœuds avancés et matures. »”

Aperçu de l’entreprise

Basée en Israël, Nova (NASDAQ:NVMI) fournit des systèmes de contrôle qualité utilisés dans la fabrication de semi-conducteurs.

Croissance du chiffre d’affaires

La performance de vente à long terme d’une entreprise peut indiquer sa qualité globale. Même une mauvaise entreprise peut briller pendant un ou deux trimestres, mais une entreprise de premier ordre croît pendant des années. Heureusement, les ventes de Nova ont connu une croissance annuelle composée impressionnante de 26,7 % au cours des cinq dernières années. Sa croissance a dépassé la moyenne des sociétés de semi-conducteurs et montre que ses offres résonnent avec les clients, un excellent point de départ pour notre analyse. Les semi-conducteurs étant une industrie cyclique, les investisseurs à long terme doivent se préparer à des périodes de forte croissance suivies de contractions de revenus (qui peuvent parfois offrir des opportunités d’achat).

Revenus trimestriels de Nova

La croissance à long terme est la plus importante, mais les résultats à court terme comptent pour les semi-conducteurs car le rythme rapide de l’innovation technologique (la loi de Moore) pourrait rendre obsolète le produit phare d’hier aujourd’hui. La croissance annuelle des revenus de Nova de 30,4 % au cours des deux dernières années est supérieure à sa tendance sur cinq ans, ce qui suggère que la demande était forte et s’est récemment accélérée.

Croissance annuelle des revenus de Nova

Ce trimestre, Nova a enregistré une croissance annuelle de 14,3 %, et ses 222,6 millions de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 0,7 %. Malgré cette surperformance, il s’agit de son troisième trimestre consécutif de ralentissement de la croissance, ce qui pourrait indiquer une prochaine baisse cyclique. La direction de l’entreprise prévoit actuellement une augmentation de 6,4 % des ventes en glissement annuel pour le trimestre suivant.

Suite de l'histoire  

En regardant plus loin, les analystes du secteur s’attendent à une croissance du chiffre d’affaires de 11,6 % sur les 12 prochains mois, ce qui représente un ralentissement par rapport aux deux dernières années. Cette projection est peu impressionnante et implique que la demande pour ses produits et services pourrait rencontrer des vents contraires. Au moins, l’entreprise se comporte bien dans d’autres mesures de santé financière.

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Demande de produits & Inventaire en cours

Le nombre de jours d’inventaire en circulation (DIO) est une métrique importante pour les fabricants de puces, car il reflète l’intensité du capital de l’entreprise et la nature cyclique de l’offre et de la demande de semi-conducteurs. En période de forte offre, les inventaires ont tendance à être stables, permettant aux fabricants de puces d’exercer leur pouvoir de fixation des prix. Une augmentation régulière du DIO peut être un signe d’une demande faible, et si les inventaires continuent d’augmenter, l’entreprise pourrait devoir réduire sa production.

Ce trimestre, le DIO de Nova s’est élevé à 177, soit 5 jours de moins que sa moyenne sur cinq ans. Ces chiffres montrent qu’en dépit de l’augmentation récente, il n’y a aucune indication d’une accumulation excessive d’inventaire.

Inventaire en circulation de Nova

Principaux enseignements des résultats du T4 de Nova

Il était positif de voir Nova fournir une prévision de chiffre d’affaires pour le trimestre suivant qui dépasse légèrement les attentes des analystes. En revanche, ses niveaux d’inventaire ont augmenté. En regardant globalement, nous pensons que ce trimestre était mitigé. Le marché semblait attendre plus, et l’action a chuté de 4,3 % pour atteindre 455,56 dollars immédiatement après la publication.

Alors, pensons-nous que Nova est un achat attrayant au prix actuel ? Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est un achat. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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