La politique de réserve de la ville sous surveillance alors que le plan de réserve en Bitcoin de Vancouver fait face à un obstacle juridique

Les responsables de la ville ont conseillé de ne pas créer une réserve de bitcoins à Vancouver, soulevant de nouvelles questions sur la légalité de la diversification des avoirs financiers par les municipalités.

Le personnel de Vancouver rejette le bitcoin comme investissement municipal admissible

Le personnel de la ville de Vancouver a conclu que le bitcoin ne peut pas être détenu dans les réserves municipales et a exhorté le conseil à abandonner les plans pour une réserve cryptographique dédiée. Selon un rapport interne, le personnel a recommandé que le conseil municipal abandonne cette idée plutôt que de poursuivre une proposition de réserve de bitcoin autonome.

Ce travail a été dirigé par Colin Knight, directeur général du département de la gestion financière et de la chaîne d’approvisionnement, qui a déclaré que son équipe avait « conclu de manière définitive » que le bitcoin n’est pas un « investissement autorisé » selon la Charte de Vancouver. Cependant, le résultat final dépend toujours d’une décision à venir du conseil.

Dans un rapport de mise à jour des motions daté du lundi, le personnel a proposé de fusionner cette initiative avec d’autres efforts de modernisation financière afin de réévaluer les ressources rares. De plus, ils ont conseillé que le conseil prenne une décision finale lors d’une réunion prévue mardi, où les membres voteront pour savoir s’ils doivent arrêter le travail axé sur la cryptomonnaie.

Comment l’idée de réserve de bitcoin à Vancouver a émergé

La proposition de créer une réserve de bitcoin à Vancouver a d’abord émergé fin 2024, lorsque le maire Ken Sim a présenté une motion intitulée « Préserver le pouvoir d’achat de la ville par la diversification des réserves financières  Devenir une ville favorable au bitcoin ». À l’époque, Sim a présenté ce plan comme un moyen de moderniser la gestion de la trésorerie.

Le conseil a adopté la motion avec six votes en faveur et deux contre, donnant à l’administration un mandat pour étudier si les actifs numériques pouvaient s’intégrer dans les paramètres légaux et de risque de la ville. Cependant, l’examen du personnel a maintenant conclu que le cadre d’investissement actuel de la Charte de Vancouver ne permet pas la détention directe de bitcoins dans les réserves municipales.

Cela dit, le débat politique sur la manière dont les municipalités peuvent répondre à l’inflation et à la dévaluation monétaire est susceptible de continuer, quel que soit le résultat de mardi. De plus, le rapport n’exclut pas de futures modifications législatives au niveau provincial qui pourraient changer ce qui est admissible comme actif du secteur public.

Le récit de la couverture contre l’inflation du bitcoin sous pression

Lorsque le maire Sim a présenté la motion en 2024, il a explicitement soutenu que le bitcoin pourrait aider la ville à se couvrir contre l’inflation, reflétant un récit plus large selon lequel le bitcoin est une couverture contre l’inflation. Les supporters qualifient souvent cette cryptomonnaie de « or numérique » en raison de son plafond fixe de 21 millions de pièces.

« En tant qu’actif numérique ouvert, décentralisé et sécurisé, le bitcoin a été reconnu par de nombreux experts financiers et analystes comme une éventuelle couverture contre l’inflation et la dévaluation monétaire », indiquait la motion. Cependant, le cycle récent du marché a mis cette thèse à l’épreuve, car les prix ont chuté fortement par rapport à des niveaux records.

Le bitcoin a perdu environ 50 % de son sommet d’octobre 2025, supérieur à 126 000 $, pour revenir à la zone de prix de fin 2024 et toucher brièvement des creux proches de 60 000 $. De plus, cette retracement a alimenté les critiques qui soutiennent que la cryptomonnaie se comporte davantage comme un actif à haute volatilité qu’un store de valeur stable.

Débat sur le bitcoin versus l’or en tant qu’actif macroéconomique

Malgré le scepticisme croissant de certains analystes qui remettent en question si le bitcoin fonctionne vraiment comme de l’or numérique, plusieurs commentateurs macroéconomiques restent optimistes quant à son rôle à long terme. Ce débat a renforcé la discussion plus large sur la comparaison entre bitcoin et or parmi les investisseurs institutionnels et particuliers.

La stratège macro Lyn Alden reste optimiste quant à l’actif numérique par rapport à l’or à court terme. Sur le podcast New Era Finance mercredi, Alden a déclaré que, si elle devait choisir entre le bitcoin et l’or physique dans les deux à trois prochaines années, elle privilégierait le bitcoin.

« Si je devais parier entre le bitcoin et l’or dans les deux à trois prochaines années, je parierais sur le bitcoin », a déclaré Alden. Cependant, son point de vue ne résout pas les contraintes réglementaires et légales auxquelles sont confrontées des entités publiques comme Vancouver, qui doivent respecter des lois strictes régissant ce qu’elles peuvent détenir dans leurs bilans.

Ce que la recommandation du personnel signifie pour l’adoption municipale de la cryptomonnaie

La conclusion du personnel selon laquelle les avoirs en bitcoin de Vancouver ne sont pas autorisés en vertu de la charte actuelle bloque effectivement la ville d’utiliser cet actif dans ses réserves officielles, du moins pour l’instant. De plus, cela souligne à quel point les cadres juridiques ont souvent du retard par rapport à l’innovation financière, même lorsque les dirigeants politiques manifestent un intérêt pour l’expérimentation.

Pour les responsables financiers municipaux à travers le Canada, l’expérience de Vancouver peut servir de cas d’étude sur les défis liés à l’intégration du bitcoin dans les bilans du secteur public. Cela dit, la discussion sur l’investissement municipal en bitcoin est susceptible d’évoluer à mesure que les régulateurs provinciaux, les auditeurs et les décideurs politiques surveillent le développement des marchés et de la législation dans les années à venir.

En résumé, le personnel de la ville a conseillé de ne pas exposer directement les réserves à Bitcoin pour des raisons juridiques, même si le marché continue de débattre de son rôle en tant qu’or numérique, couverture contre l’inflation et concurrent potentiel des actifs refuges traditionnels comme l’or.