Dynamique du marché des options
Les données récentes montrent que la volatilité implicite (IV) du BTC reste à 38 %, tandis que celle de l’ETH s’établit à 54 %. L’IV de l’ETH a atteint un niveau extrêmement bas, se situant seulement au 1,6e percentile sur l’année écoulée, ce qui traduit une prudence extrême du marché des options vis-à-vis des fluctuations de prix à court terme.
Au cours de la semaine écoulée, le skew 25-Delta du BTC et de l’ETH est resté négatif, signe que la demande de protection contre la baisse domine toujours. En milieu de semaine (autour du 20 au 22 janvier), le skew à court terme (7 jours, 14 jours) s’est fortement accentué puis a rapidement chuté, atteignant temporairement -7 à -8 vol, ce qui reflète un relâchement concentré du sentiment de prise de risque à court terme. Ensuite, le skew s’est progressivement redressé. Les échéances moyennes et longues (30, 60, 90, 180 jours) sont restées stables, oscillant entre -3 et -4 vol, ce qui indique que la tarification du risque à moyen et long terme demeure stable et que la nervosité se concentre principalement sur le court terme.
Cette semaine, la volatilité réalisée (RV) de l’ETH a fortement augmenté après le 22 janvier et reste au-dessus de 60 %, tandis que la volatilité implicite ATM à 7 jours a d’abord baissé puis n’a que légèrement rebondi, demeurant constamment sous la RV. Par conséquent, la prime de risque de volatilité (VRP) est restée négative la majeure partie de la semaine. Cela indique que le marché des options valorise prudemment la volatilité réalisée à court terme, rendant les stratégies vendeuses de volatilité moins attractives, tandis que les stratégies acheteuses de volatilité ou exposées au gamma ont été avantagées cette semaine.
Structure des block trades
Ce vendredi, environ 9,8 milliards de dollars d’options BTC et ETH arriveront à échéance. Au cours des dernières 24 heures, les block trades sur les marchés d’options BTC et ETH ont été majoritairement des put spreads. Les principales transactions sont les suivantes :
- BTC : Vente de BTC-30JAN26-85000-P, volume total d’environ 500 BTC, prime nette reçue d’environ 180 000 USD.
- ETH : Achat de ETH-6FEB26-3150-C, volume total d’environ 2 000 ETH, prime nette payée d’environ 90 000 USD.
Les stratégies de portefeuille d’options peuvent être exécutées via le nouvel outil d’Ordre de stratégie combinée de Gate.
Mise à jour de la plateforme
Gate a lancé un nouvel outil de trading d’options — les Ordres de stratégie combinée — pour aider les utilisateurs à réagir efficacement à différents scénarios de marché, tels que les marchés en range, les hausses progressives ou les baisses modérées. Cette fonctionnalité prend en charge de nombreuses stratégies d’options multi-jambes courantes, notamment les spreads, straddles, et d’autres encore.
Grâce aux ordres de stratégie combinée, les utilisateurs peuvent créer plusieurs jambes d’options en une seule opération et visualiser le coût total, le profil de PnL et l’exposition au risque de la position combinée de façon claire et intuitive. Il n’est plus nécessaire de passer les ordres jambe par jambe, ce qui permet de construire et de gérer efficacement des stratégies d’options multi-jambes, tout en réduisant la complexité opérationnelle et en améliorant l’efficacité du trading.
Guide produit pour les stratégies combinées :https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208
