Que sont les ordres au marché et les ordres à cours limité ?

Résumé

Les ordres au marché et les ordres à cours limité sont des dispositifs fondamentaux pour ouvrir une position sur les marchés de cryptomonnaies. Ils déterminent le moment ainsi que le prix d’entrée, selon votre stratégie et les conditions du marché.

Un ordre au marché permet d’entrer immédiatement sur une position en cryptomonnaie au prix courant. La transaction est exécutée instantanément au meilleur prix disponible au moment de la passation de l’ordre. À l’inverse, un ordre à cours limité ne s’exécute que lorsque le prix spécifié est atteint, offrant un contrôle accru sur vos points d’entrée.

Les traders qui souhaitent accéder sans délai au marché et conserver leurs positions à long terme privilégient généralement les ordres au marché, favorisant la rapidité d’exécution plutôt que la précision du prix d’entrée. Les ordres à cours limité, en revanche, permettent un contrôle plus précis sur le prix d’exécution et conviennent aux stratégies exigeant davantage de rigueur.

Le choix du type d’ordre repose sur la compréhension des différences entre ordres au marché et ordres à cours limité. Il convient d’évaluer chaque option en fonction de vos préférences, de vos priorités de trading et du contexte de marché.

Ordres au marché

Qu’est-ce qu’un ordre au marché ?

Un ordre au marché est un type d’ordre qui permet d’acheter ou de vendre rapidement des cryptomonnaies au meilleur prix disponible sur le marché. Il privilégie la rapidité d’exécution, indépendamment du prix exact — idéal lorsque la vitesse prime.

Les ordres au marché s’exécutent généralement quasi instantanément, ce qui les rend adaptés aux traders souhaitant acheter ou vendre sans attendre un niveau de prix précis. En passant un ordre au marché, vous agissez en tant que taker sur la plateforme, retirant de la liquidité et payant des frais de taker, habituellement plus élevés que les frais de maker.

Exemple d’ordre au marché

Par exemple, si le prix actuel d’une cryptomonnaie est de 100 $, un ordre au marché d’achat ou de vente sera exécuté autour de 100 $ ou au prix disponible le plus proche dans le carnet d’ordres. Le prix exact dépend de la liquidité et de la rapidité des fluctuations.

Avantages des ordres au marché

Rapidité : Les ordres au marché autorisent des opérations instantanées, permettant une entrée sans délai sur le marché. Ceci est particulièrement utile lors de mouvements brusques, où chaque seconde compte.

Taux d’exécution élevé : Étant donné que la transaction s’effectue au prix du marché, l’ordre a de fortes chances d’être exécuté. Même si ce n’est pas garanti, le taux d’exécution est nettement plus élevé que pour les ordres à cours limité, surtout sur les marchés liquides.

Simplicité : Les ordres au marché sont plus simples à placer que les ordres à cours limité, puisqu’il n’est pas nécessaire de définir un prix. Ils constituent ainsi une option appréciée des débutants.

Inconvénients des ordres au marché

Slippage : Le slippage correspond à un écart entre le prix attendu et le prix réel d’exécution. Ce phénomène est fréquent lors de fortes fluctuations, où les prix évoluent rapidement, entraînant des pertes imprévues.

Contrôle limité sur le prix : Le contrôle sur le prix obtenu est réduit, car les prix des cryptomonnaies fluctuent en permanence. Il est possible d’acheter ou de vendre à un prix très différent de celui observé avant la passation de l’ordre.

Frais plus élevés : Les plateformes de trading facturent souvent des frais supérieurs pour les ordres au marché par rapport aux ordres à cours limité. En tant que taker, vous retirez de la liquidité et vous êtes facturé en conséquence.

Ordres à cours limité

Qu’est-ce qu’un ordre à cours limité ?

Un ordre à cours limité est une instruction visant à acheter ou vendre une cryptomonnaie à un prix que vous déterminez ou mieux. Contrairement à l’ordre au marché, il cible un prix d’exécution précis et offre un contrôle nettement supérieur sur les conditions du trade.

Les ordres à cours limité conviennent aux traders recherchant un contrôle accru et acceptant d’attendre le bon prix plutôt qu’une exécution immédiate. En plaçant ce type d’ordre, vous agissez en général comme maker, en ajoutant de la liquidité et en bénéficiant de frais réduits.

Il existe toutefois des situations où un ordre à cours limité agit comme un ordre taker, s’il s’exécute immédiatement parce que le prix fixé est déjà disponible. Dans ce cas, il retire de la liquidité et entraîne des frais de taker.

Exemples d’ordres à cours limité

Ordre d’achat

Si le prix du marché est de 100 $ et que vous placez un ordre d’achat à cours limité à 80 $, l’ordre ne s’exécute que si le prix descend à 80 $ ou moins, permettant l’achat au prix choisi si le marché évolue en votre faveur.

Ordre de vente

Si le prix du marché est de 100 $ et que vous placez un ordre de vente à 120 $, l’ordre ne s’exécute que si le prix monte à 120 $ ou plus, permettant une vente à un prix plus avantageux.

Qu’est-ce qu’un ordre à cours limité avancé ?

Les ordres à cours limité avancés ajoutent des conditions d’exécution pour plus de flexibilité et de contrôle. Parmi eux : Post-Only, Fill or Kill (FOK) et Immediate or Cancel (IOC), chacun ayant une fonction spécifique.

Post-Only

Les ordres Post-Only ne sont exécutés que s’ils ne correspondent pas immédiatement à un ordre existant sur le marché. L’objectif est d’ajouter de la liquidité, ce qui vous positionne systématiquement en tant que market maker et vous fait bénéficier des frais réduits.

Exemple : si le prix du marché est de 100 $, un achat Post-Only à 90 $ est enregistré dans le carnet d’ordres puisqu’il ne correspond à aucune vente. Un achat Post-Only à 110 $, qui serait instantanément exécuté, est annulé automatiquement par le système.

Pour la vente : un Post-Only à 110 $ (prix du marché 100 $) entre dans le carnet d’ordres, tandis qu’un Post-Only à 90 $, correspondant immédiatement à un achat, est annulé.

Fill or Kill (FOK) et Immediate or Cancel (IOC)

Un ordre Fill or Kill (FOK) doit être exécuté en totalité immédiatement, sinon il est annulé — aucun remplissage partiel n’est autorisé.

Les ordres Immediate or Cancel (IOC) doivent être exécutés sur-le-champ et toute partie non exécutée est automatiquement annulée. Contrairement à FOK, IOC autorise les exécutions partielles.

Exemple : si le prix du marché est de 100 $ et que le plus faible ordre de vente est à 101 $ pour 10 unités, un achat FOK à 101 $ pour 10 unités ou moins est exécuté complètement. Pour 11 unités ou plus, l’ordre est annulé car la quantité n’est pas disponible.

Pour IOC : un achat à 101 $ pour 10 unités est exécuté en totalité. Un achat IOC pour 30 unités à 101 $ verra 10 unités exécutées, les 20 restantes étant annulées.

Avantages des ordres à cours limité

Contrôle du prix : En fixant votre prix, vous disposez d’un contrôle nettement supérieur par rapport aux ordres au marché, ce qui favorise des stratégies précises et protège contre des prix défavorables.

Réduction de l’impact de la volatilité : Définir un prix d’exécution limite l’exposition aux effets négatifs de la volatilité : si le marché évolue défavorablement, l’ordre n’est pas exécuté et vous évitez des pertes.

Précision stratégique : Fixer un prix exact permet une exécution ciblée, potentiellement plus avantageuse. Les ordres à cours limité peuvent être placés à proximité de niveaux techniques, renforçant les chances de réussite.

Inconvénients des ordres à cours limité

Opportunités manquées : Les fonds restent bloqués jusqu’à l’atteinte du prix cible, ce qui peut vous faire manquer d’autres opportunités si vous êtes actif sur le marché.

Complexité : Les ordres à cours limité requièrent davantage de compétences, car il faut choisir le bon prix d’entrée, souvent après une analyse approfondie du marché et des indicateurs techniques. Cela peut être délicat pour les débutants.

Risque de non-exécution : L’ordre à cours limité peut ne jamais être exécuté si les prix ne vont pas dans le sens attendu, ce qui peut limiter l’efficacité de la stratégie globale.

Comment choisir entre ordre au marché et ordre à cours limité

Avant de choisir entre un ordre au marché et un ordre à cours limité, il est essentiel de clarifier vos objectifs de trading et d’analyser la dynamique actuelle du marché.

Si le marché est très volatil, avec des mouvements de prix imprévisibles et rapides, il est généralement préférable d’opter pour les ordres à cours limité. Ils permettent d’exécuter uniquement à des prix adaptés à votre stratégie, réduisant le risque de mouvements brusques et de pertes que peuvent entraîner les ordres au marché dans des phases de volatilité.

Si vous ouvrez une position longue — avec une perspective de détention sur plusieurs mois ou années — un ordre au marché peut s’avérer plus pertinent. Dans ce cas, le temps passé sur le marché prime sur le prix d’entrée exact, et une exécution rapide est à privilégier. Même en cas de slippage ou de mouvement de prix défavorable, les pertes à court terme peuvent être compensées à long terme si le marché se redresse après votre entrée.

Conclusion

Les ordres au marché et à cours limité constituent des outils essentiels du trading crypto et des instruments fondamentaux que chaque débutant doit maîtriser pour réussir.

En assimilant les caractéristiques, avantages et inconvénients de chaque type d’ordre et en les utilisant à bon escient selon le contexte du marché, vous pouvez affiner votre stratégie, maximiser la valeur de vos transactions et améliorer vos résultats financiers dans les cryptomonnaies.

FAQ

Qu’est-ce qu’un ordre au marché ? Quels sont ses atouts et ses limites ?

Un ordre au marché est une instruction visant à acheter ou vendre immédiatement des cryptomonnaies au prix courant. Atouts : exécution instantanée et forte probabilité de réalisation. Limites : prix d’exécution imprévisible et frais potentiellement plus élevés pour les volumes importants.

Qu’est-ce qu’un ordre à cours limité ? Comment procéder pour en placer un ?

Un ordre à cours limité est une instruction pour acheter ou vendre une cryptomonnaie à un prix que vous fixez. Il ne s’exécute que si le marché atteint le prix cible. Pour en placer un, indiquez la quantité, le prix souhaité et le sens (achat ou vente).

Quelle différence entre ordre au marché et ordre à cours limité ? Quel usage privilégier ?

Un ordre au marché s’exécute immédiatement au prix courant, mais ce prix reste imprévisible. Un ordre à cours limité permet de fixer un prix, mais son exécution n’est pas assurée. Utilisez le marché pour la rapidité, le limité pour le contrôle du prix.

Quels sont les risques liés aux ordres au marché ?

Les principaux risques concernent le slippage et le manque de maîtrise sur le prix obtenu. En période de forte volatilité, le prix d’exécution peut être bien éloigné des attentes. Surveillez attentivement le marché avant d’exécuter ce type d’ordre.

Que se passe-t-il si mon ordre à cours limité n’est pas exécuté ? Quelle est sa durée d’activité ?

Un ordre à cours limité non exécuté reste actif dans le carnet d’ordres. Sa durée est généralement de plusieurs mois, mais dépend des conditions spécifiques de la plateforme de trading.