Resumen
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BTC y ETH se mantuvieron en niveles elevados esta semana, pero mostraron una tendencia débil. La incertidumbre macroeconómica y el enfriamiento del apetito por riesgo afectaron el desempeño a corto plazo. El capital empezó a fluir nuevamente hacia las altcoins, aunque el movimiento fue principalmente una rotación estructural, y el mercado aún no ha entrado en una temporada típica de altcoins.
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OpenAI elevó su previsión de gasto acumulado en computación en la nube hasta 2030 a aproximadamente 750 mil millones de dólares y lanzó un proyecto de centro de datos valorado en más de 30 mil millones de dólares. El BIS advirtió que las stablecoins pueden debilitar la eficacia de los controles de capital, mientras que el volumen mensual de transferencias on-chain de acciones tokenizadas superó los 9,2 mil millones de dólares. Las narrativas de infraestructura de IA y RWA continuaron ganando impulso.
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Los ETF cripto volvieron a registrar un modesto flujo neto diario positivo, y los canales de asignación institucional permanecieron estables. Las liquidaciones de mercado en las últimas 24 horas totalizaron aproximadamente 179 millones de dólares, con mayor presión de desapalancamiento en posiciones largas. El Índice de temporada de altcoins recuperó hasta cerca de 50, pero el mercado sigue en una fase de rotación neutral.
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La liquidez de dólares on-chain se mantuvo elevada, con la capitalización total de mercado de stablecoins cerca de 320 mil millones de dólares. El gas de la red principal de Ethereum se mantuvo en niveles históricamente bajos, manteniendo bajos los costos de interacción on-chain.
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La actividad de financiación esta semana se concentró en plataformas de trading, infraestructura de compensación en dólares y servicios de bróker institucional. Crypto.com, Augustus y Alpaca fueron los principales acuerdos divulgados por tamaño de transacción.
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En los próximos siete días, se esperan desbloqueos concentrados de tokens de proyectos como H, XPL y SOSO, con un valor combinado de aproximadamente 29,4 millones de dólares. Es importante monitorear la posible volatilidad de precios derivada del aumento de la oferta circulante.
Panorama del mercado
Comentario de mercado
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Mercado BTC — El conflicto entre EE. UU. e Irán continuó, las acciones estadounidenses cerraron a la baja y los precios del petróleo alcanzaron un máximo de seis semanas. Ante la persistente incertidumbre macroeconómica, la toma de ganancias tras el repunte anterior y el descenso del apetito por riesgo, BTC pasó a una consolidación débil y acotada. La estructura de medias móviles por hora es bajista, con medias a corto plazo moviéndose repetidamente alrededor de la media a medio plazo. El precio permanece por encima de las medias principales a medio y largo plazo, lo que indica que el impulso a corto plazo se ha enfriado, aunque la estructura general sigue intacta. La estructura de medias móviles en 4 h sigue siendo alcista. Las EMAs a corto plazo se están aplanando, el impulso del MACD ha pasado de débil a estable, pero aún no genera una señal clara de subida, y el RSI ha vuelto a territorio neutral. En las Bandas de Bollinger, el precio está por encima de la banda media y cerca de la banda superior, mientras que la amplitud sigue limitada, lo que sugiere que el trading a corto plazo probablemente seguirá en rango. La primera zona de soporte está entre 65 550 USDT y 65 000 USDT, con soporte adicional en 64 800 USDT. La zona principal de resistencia está entre 66 540 USDT y 67 000 USDT.
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Mercado ETH — Con las principales criptomonedas consolidando y el capital enfocado en RWA y la infraestructura financiera on-chain, ETH retrocedió ligeramente pero se mantuvo relativamente resiliente. En el gráfico horario, las medias móviles a corto y medio plazo convergen, mientras el precio sigue por encima de las medias principales a medio y largo plazo. La tendencia pasó de alcista a consolidación en niveles elevados, mientras que las estructuras en 4 h y diario permanecen neutrales. Las EMAs a corto plazo se aplanan, las EMAs a medio y largo plazo siguen subiendo, el impulso positivo del MACD se ha debilitado, y el RSI está en territorio neutral. En las Bandas de Bollinger, el precio permanece por encima de la banda media, pero no logra mantenerse cerca de la banda superior, lo que indica soporte alcista continuo pero impulso insuficiente para una ruptura. La primera zona de soporte está entre 1 910 USDT y 1 885 USDT, con soporte adicional en 1 870 USDT. La zona principal de resistencia está entre 1 956 USDT y 1 980 USDT.
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Altcoins — El mercado cripto global subió modestamente en las últimas 24 h, con la capitalización total aumentando aproximadamente un 0,7 %. Sin embargo, las ganancias siguen impulsadas por rotación estructural más que por un repunte generalizado. El Índice de temporada de altcoins ronda 50, una recuperación notable respecto al nivel previo de 35, lo que indica que el capital empieza a expandirse hacia altcoins. No obstante, sigue muy por debajo del nivel de 75 asociado a una “temporada de altcoins” típica. La dominancia de BTC es aproximadamente 58,9 %, lo que significa que Bitcoin mantiene el poder de fijación de precios principal en el mercado.
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Stablecoins — La capitalización total de mercado de stablecoins es de aproximadamente 319,96 mil millones de dólares, manteniéndose cerca del nivel históricamente alto de 320 mil millones de dólares. Sin embargo, ha disminuido en aproximadamente 2,676 mil millones de dólares, o un 0,83 %, en los últimos siete días. Esto indica que la liquidez de dólares on-chain sigue abundante, aunque el impulso de nuevos flujos de capital a corto plazo se ha ralentizado ligeramente.
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Comisiones de gas — El gas de la red principal de Ethereum sigue en niveles históricamente bajos. Los datos en tiempo real de Etherscan muestran gas bajo y promedio en aproximadamente 0,032 Gwei y gas alto en aproximadamente 0,035 Gwei. Las comisiones por transferencias ordinarias e interacciones on-chain son generalmente inferiores a 0,01 dólares. Las comisiones de gas extremadamente bajas reducen los costos de interacción de los usuarios, pero también reflejan la debilidad continua en la demanda de espacio de bloque y de ingresos por comisiones en la red principal.
Tokens en tendencia
En las últimas 24 h, el mercado cripto pasó a consolidación tras el repunte del día anterior. BTC retrocedió hacia 66 000 USDT, ETH se mantuvo relativamente resiliente y GT siguió la caída general del apetito por riesgo. El capital continuó rotando hacia RWA, computación privada y activos seleccionados de baja capitalización de mercado, aunque el impulso alcista entre las principales criptomonedas se debilitó. El Índice de miedo y codicia cripto de hoy se sitúa en 31, ligeramente por debajo de 33 el día anterior, y permanece en rango de “Miedo”. El debilitamiento simultáneo de precios y sentimiento indica que el avance regulatorio y las entradas de capital institucional aún no compensan completamente la incertidumbre macroeconómica, y el mercado sigue careciendo del consenso necesario para una ruptura sostenida.
BANK Lorenzo Protocol (+43,35 %, capitalización de mercado 95,3562 millones de dólares)
Según datos de Gate, BANK cotiza actualmente a 0,24977 USDT, con un aumento de 43,35 % en 24 h. Lorenzo Protocol es un acuerdo de gestión de activos y tokenización de ingresos para instituciones y usuarios on-chain, conectando oportunidades tradicionales de ingresos con el mercado DeFi mediante activos generadores de ingresos, herramientas de liquidez e incentivos ecológicos.
El ascenso de BANK está impulsado por factores como la incorporación de nuevos canales de trading, actividades de ingresos USD1 y un fondo de incentivos BANK de 50 000 dólares. La atención y liquidez a corto plazo han aumentado significativamente. El precio ha sido constantemente fuerte y el riesgo de volatilidad ha aumentado tras otra subida importante en un solo día. Es necesario observar la demanda real y la aceptación de transacciones después del evento.
DODO DODO (+23,83 %, capitalización de mercado 19,56 millones de dólares)
Según datos de Gate, DODO cotiza actualmente a 0,02042 USDT, con un aumento de 23,83 % en 24 h. DODO es un protocolo de trading descentralizado que utiliza un mecanismo de market maker activo para mejorar la eficiencia en el uso de liquidez on-chain y proporcionar herramientas de publicación y trading para traders, proveedores de liquidez y proyectos.
DODO no ha registrado eventos verificables importantes en el proyecto en las últimas 24 h, y esta ronda de subida está más relacionada con la rotación de capital en activos DeFi infravalorados y la amplificación de operaciones a corto plazo. Su valor de mercado en circulación es bajo y el precio es sensible a compras concentradas; la continuidad del aumento aún debe estar respaldada por el volumen de operaciones del acuerdo, la liquidez y el progreso fundamental.
ZAMA Zama (+23,40 %, capitalización de mercado 103 millones de dólares)
Según datos de Gate, el precio actual de ZAMA es 0,04909 USDT, con un aumento de 23,40 % en 24 h. ZAMA se enfoca en infraestructura de cifrado completamente homomórfico, permitiendo que las aplicaciones realicen cálculos sin descifrar datos y proporcionando una base verificable y protegida por privacidad para blockchain, IA y sistemas empresariales.
El ascenso de ZAMA está impulsado principalmente por el auge de la narrativa de computación privada, la popularidad reciente en listados y la rotación de fondos. La discusión social general en las últimas 24 h es neutral, y no hay un evento importante único que explique completamente el aumento. Su valor de mercado en circulación es superior al de la mayoría de activos en la lista de ganancias, pero la continuidad del precio aún requiere adopción por parte de desarrolladores y verificación de la implantación ecológica.
Principales datos de mercado
OpenAI eleva previsión de gasto en nube a 700 mil millones de dólares y compromete más de 30 mil millones en nuevo centro de datos
El 22 de julio, The Wall Street Journal informó que OpenAI ha aumentado significativamente su plan de inversión en infraestructura de IA, elevando su previsión de gasto acumulado en computación en la nube hasta 2030 de aproximadamente 600 mil millones a 750 mil millones de dólares para respaldar la creciente demanda computacional de entrenamiento e inferencia de modelos de IA a gran escala. La compañía también anunció la construcción del centro de datos “Camellia” en Georgia, EE. UU., con una inversión total prevista superior a 30 mil millones de dólares y una capacidad de energía asegurada de 3,2 GW, convirtiéndose en el mayor proyecto de infraestructura de IA de OpenAI hasta la fecha.
La expansión continua en inversiones en centros de datos por parte de OpenAI destaca cómo la competencia en IA está cambiando de capacidades de modelos hacia potencia computacional, energía e infraestructura. A medida que la demanda de inferencia se acelera, el suministro eléctrico, GPUs de alto rendimiento y la capacidad de los centros de datos se convierten en recursos estratégicos críticos, beneficiando a empresas de toda la cadena de valor de infraestructura de IA, como NVIDIA, AMD, operadores de centros de datos, proveedores de energía y soluciones de refrigeración. A largo plazo, la intensidad de capital y la escala de infraestructura probablemente se convertirán en ventajas competitivas cada vez más importantes junto a la innovación en modelos.
BIS advierte que las stablecoins pueden debilitar la eficacia de los controles de capital
El 21 de julio de 2026, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) publicó el Working Paper n.° 1370, analizando los flujos de stablecoins en dólares estadounidenses junto con datos de depósitos en moneda extranjera en más de 130 economías. El estudio encontró que los flujos de stablecoins son en gran medida insensibles a restricciones generales o específicas de flujos de capital, en parte porque algunas actividades con stablecoins operan fuera de los límites regulatorios tradicionales, y los efectos de dolarización son difíciles de revertir una vez establecidos.
Si bien las stablecoins brindan a los mercados emergentes un acceso más fácil a liquidez en dólares estadounidenses, también reducen la eficacia de herramientas de política convencionales como restricciones cambiarias y controles de capital. A medida que la adopción sigue expandiéndose, los reguladores podrían endurecer la supervisión de billeteras, rampas fiat y transferencias transfronterizas. Al mismo tiempo, restricciones excesivas pueden empujar más actividad hacia entornos on-chain sin custodia, complicando aún más la coordinación regulatoria.
Transferencias mensuales de acciones tokenizadas superan los 9,2 mil millones de dólares
El 22 de julio de 2026, Gate Noticias, citando datos de a16z crypto, informó que el volumen mensual de transferencias on-chain de acciones tokenizadas alcanzó 9,22 mil millones de dólares en junio, más de 170 veces el volumen de 53 millones en junio de 2025. Las cifras incluyen actividades on-chain como trading, transferencias entre billeteras y depósitos de colateral en protocolos DeFi.
El rápido aumento en el volumen de transferencias sugiere que las acciones tokenizadas evolucionan más allá de instrumentos de trading simples hacia activos on-chain composables. Actividades como colateralización, liquidación y transferencias entre plataformas contribuyen cada vez más al uso. Aunque el mercado sigue siendo pequeño respecto a las acciones tradicionales, la participación continua de emisores y la maduración de la infraestructura probablemente acelerarán la convergencia entre RWA y DeFi. Se espera que la competencia se desplace hacia cumplimiento regulatorio, soluciones de custodia y provisión de liquidez.
Enfoque de la semana
Los ETF cripto vuelven a flujos netos positivos y canales institucionales a medio plazo permanecen estables
Los ETF cripto registraron aproximadamente 5 millones de dólares en flujos netos diarios, con ETF BTC recibiendo cerca de 5,02 millones y ETF ETH permaneciendo cerca de cero. Los flujos netos totalizaron aproximadamente 158 millones de dólares en la última semana. El mes pasado aún registró aproximadamente 143 millones de dólares en salidas netas, mientras que los últimos tres meses generaron flujos netos acumulados de unos 147 millones de dólares.
Los activos totales bajo gestión de ETF alcanzan aproximadamente 94,64 mil millones de dólares, incluyendo unos 80,87 mil millones en ETF BTC y 13,77 mil millones en ETF ETH. Los flujos a corto plazo siguen siendo volátiles, pero los flujos semanales y trimestrales son positivos, lo que indica que los canales de asignación institucional no han entrado en una contracción estructural. Los próximos puntos a monitorear son si los flujos diarios pueden continuar y si los flujos de BTC y ETH vuelven a moverse en la misma dirección.
Liquidaciones en 24 h alcanzan aproximadamente 179 millones de dólares, con mayor liquidación en posiciones largas
Las liquidaciones totales de mercado en las últimas 24 h alcanzaron aproximadamente 179 millones de dólares, incluyendo cerca de 105 millones en liquidaciones largas y 74,75 millones en liquidaciones cortas. El mayor volumen de liquidaciones largas indica que la volatilidad de precios tuvo mayor impacto en compradores apalancados, aunque ambos lados del mercado experimentaron desapalancamiento sustancial.
La tasa de financiación promedio de mercado se mantuvo cerca de cero en el mismo periodo, lo que sugiere que el mercado no experimentaba una congestión sistemática unilateral. El riesgo se concentró más en activos seleccionados de baja capitalización de mercado: algunos tokens registraron tasas de financiación significativamente positivas, mientras que otros presentaron tasas muy negativas. Los traders deben priorizar la combinación de tasas de financiación anómalas, baja liquidez y desbloqueos concentrados de tokens, en lugar de depender únicamente del promedio de mercado para evaluar el riesgo de apalancamiento.
El índice de altcoins recupera hasta cerca de 50, pero aún no entra en una temporada típica de altcoins
La capitalización total del mercado cripto subió aproximadamente un 0,7 % en las últimas 24 h. El Índice de miedo y codicia se sitúa en 40, dejando el sentimiento de mercado en rango de “Miedo”. El Índice de temporada de altcoins CMC ronda 50, representando una recuperación clara respecto a mínimos anteriores. El capital ha comenzado a expandirse desde Bitcoin hacia activos de alta beta seleccionados, aunque las ganancias siguen impulsadas por rotación estructural más que por un repunte generalizado.
La dominancia de BTC es aproximadamente 58,9 %, lo que indica que Bitcoin mantiene el poder de fijación de precios principal en el mercado. Bajo el framework de CMC, una lectura de 75 es más consistente con una temporada de altcoins típica. El entorno actual se caracteriza mejor como una fase de rotación neutral. Los indicadores clave a monitorear incluyen si el Índice de temporada de altcoins sigue subiendo, si la dominancia de BTC disminuye y si el número de tokens en alza continúa expandiéndose.
Durante el periodo de reporte, las principales operaciones de financiación y transacciones estratégicas se concentraron en plataformas de trading, infraestructura de compensación en dólares y servicios de bróker institucional. Crypto.com, Augustus y Alpaca estuvieron entre los acuerdos divulgados de mayor tamaño, cada uno superando los 100 millones de dólares. Esto indica que el capital sigue dispuesto a concentrarse en proyectos de infraestructura con licencias, capacidad de compensación y bases de clientes escalables.
Crypto.com
El 16 de julio, Crypto.com anunció una inversión estratégica de 400 millones de dólares por parte de Citadel Securities, valorando la compañía en aproximadamente 20 mil millones de dólares. Esta fue la primera ronda de financiación institucional desde su fundación. Los fondos apoyarán la innovación en productos cripto y la expansión hacia nuevos negocios como mercados de predicción y activos reales tokenizados.
La participación de Citadel Securities refuerza la conexión entre un market maker tradicional y una plataforma de trading cripto. La transacción proporciona no solo capital, sino también potenciales sinergias en liquidez institucional, capacidades de fijación de precios y diseño de productos. El punto principal a monitorear es si Crypto.com logra convertir el capital y los recursos de market maker en cuota de mercado regulada y mayor profundidad de trading institucional estable.
Augustus
El 21 de julio, Augustus completó una ronda de financiación Serie B de 180 millones de dólares a una valoración de aproximadamente 1 mil millones de dólares. La ronda fue liderada por Tiger Global, con participación de Hummingbird, QED y otros. La compañía se posiciona como un “Global Dollar Bank”, proporcionando cuentas en dólares programables, compensación e infraestructura vinculada a stablecoins para fintechs internacionales e instituciones financieras.
La financiación refleja el interés sostenido de inversores en compensación de dólares, pagos con stablecoins e infraestructura bancaria regulada. La oportunidad central de Augustus está en conectar licencias bancarias tradicionales con demanda de liquidación on-chain. Sin embargo, la realización de su valoración dependerá aún de crecimiento de clientes, escala de depósitos, ejecución regulatoria y la economía unitaria de su negocio de dólares transfronterizos.
Alpaca
El 16 de julio, Alpaca completó una ronda de financiación de 135 millones de dólares, con inversores divulgados como Peak XV Partners y Elefund. La compañía se enfoca en construir infraestructura de bróker para mercados tokenizados y servicios financieros nativos de IA, proporcionando capacidades de trading y acceso a activos para fintechs, bancos, bróker-dealers y plataformas cripto-nativas.
La financiación demuestra que el bróker institucional, los valores tokenizados y las capacidades de trading embebidas siguen siendo áreas clave de interés para inversores. El potencial de crecimiento de Alpaca proviene de la migración global de activos on-chain y la demanda de aplicaciones de IA para ejecutar operaciones automáticamente. No obstante, su cobertura de licencias, capacidades de compensación entre mercados, concentración de clientes y volumen real de trading en productos tokenizados aún deberán ser monitoreados.
Enfoque para la próxima semana
Desbloqueos de tokens
Según datos de Tokenomist, el mercado verá varios desbloqueos concentrados de tokens en los próximos siete días. Entre los eventos confirmados tras el periodo de reporte, H, XPL y SOSO destacan por valor y representan porcentajes relativamente altos de la oferta circulante. Su valor combinado de desbloqueo es de aproximadamente 29,4 millones de dólares. Los detalles clave son los siguientes:
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H desbloqueará aproximadamente 266 millones de tokens, valorados en unos 15,6 millones de dólares y representando alrededor del 8,6 % de la oferta circulante.
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XPL desbloqueará aproximadamente 88,89 millones de tokens, valorados en unos 7,1 millones de dólares y representando alrededor del 3,44 % de la oferta circulante.
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SOSO desbloqueará aproximadamente 23,46 millones de tokens, valorados en unos 6,73 millones de dólares y representando alrededor del 6,78 % de la oferta circulante.
Referencias:
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Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
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Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
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Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
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Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
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DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins
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Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
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Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
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The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth
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The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
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Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
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Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
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Tokenomist, https://tokenomist.ai/
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Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
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X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
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CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html
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