📉 Los 5 grandes gigantes tecnológicos acumulan una deuda oculta de IA de 1,65 billones de dólares

Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta y Oracle registran una deuda de IA fuera de balance que en cuatro años creció 8 veces y ya supera los 1,35 billones de dólares en pasivos dentro de balance. Según datos de Moody’s, solo las promesas de arrendamiento de centros de datos ascienden a 6620 mil millones de dólares, lo que representa el 113% de la deuda ajustada; de ese total, más de 5000 mil millones de dólares se transferirán gradualmente a los estados financieros formales.
Estas deudas provienen de arrendamientos y contratos de compra a largo plazo; las normas contables permiten que por ahora no se registren en balance, pero las obligaciones de pago futuras son rígidas. Las cinco empresas también aceleran la inversión en capital para IA: Alphabet 85 mil millones de dólares, Microsoft 34,9 mil millones de dólares en un trimestre, Amazon planea invertir alrededor de 200 mil millones de dólares en 2026, y Meta y Oracle también se sitúan en niveles de 60 mil millones y 90 mil millones de dólares, respectivamente.
El mercado empieza a preguntarse: ¿el ritmo de crecimiento de los ingresos por IA podrá cubrir estos compromisos? Si no, la flexibilidad del flujo de caja quedará bajo presión. Al mismo tiempo, el “préstamo en la sombra” y la inversión circular (las tecnológicas emiten deuda para comprar GPU de Nvidia y Nvidia recompra acciones) pueden amplificar las expectativas de prosperidad.
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