Ahora mismo estoy esperando la próxima presentación de resultados de Google esta noche, pero, la verdad, me interesa poco si el EPS supera o no por uno o dos centavos.

Lo que realmente vale la pena vigilar es una sola cosa: ¿después de haber invertido tanto dinero en IA, ya se están viendo retornos?
Reuters menciona que Gemini 3.5 Pro, que estaba planeado para salir en junio, sufrió retrasos; y, por otro lado, Alphabet elevó el gasto de capital para 2026 a 1800–1900 millones de dólares.
Ese número, en cualquier caso, no es pequeño.
Por suerte, Google no es solo quema de dinero: en el trimestre anterior, Cloud creció 63%; y el año pasado, en el 4T, la tasa anualizada de ingresos ya superó los 700 millones de dólares, con el backlog también acumulándose hasta 2400 millones de dólares.
Así que, al mirar a Google ahora, no se puede simplemente compararlo con OpenAI en términos de modelos.
Todavía tiene en su mano búsqueda, anuncios, Cloud, TPU y clientes empresariales; si la IA se materializa, puede recuperar el dinero desde varios frentes.
El problema es que, si el ritmo de los modelos se desacelera, los centros de datos, la electricidad y la depreciación no van a esperarte.
Esta noche, principalmente quiero ver si Cloud puede seguir avanzando, si el CapEx volverá a subir y cómo el equipo directivo explica el retraso de Gemini.
Si del lado de los ingresos sigue el ritmo, continuaré viéndolo como un activo central de IA; si el gasto es cada vez más agresivo y, en cambio, la materialización se retrasa, preferiría sentarme un rato en el mercado extrabursátil. Después de tantos años haciendo de “beef” (como decirlo en chino), todavía tengo paciencia para esto.
#GOOG #Gemini