#夏日创作营 Día 10 de la guerra entre EE. UU. e Irán: el Bitcoin tocó 65.700. ¿Hasta dónde puede llegar esta subida?

I. El Medio Oriente estalla, Wall Street cae en cadena, pero el Bitcoin sube en silencio
Las Fuerzas Armadas de EE. UU. llevan 10 días seguidos bombardeando Irán, y Trump ha dicho: Irán debe “pagar un precio” por la muerte de soldados estadounidenses. Irán no se queda de brazos cruzados: bombardeó directamente bases militares de EE. UU. en Medio Oriente, y el estrecho de Ormuz sigue bloqueado. El precio del petróleo se dispara hasta 90 dólares, y la economía global apenas puede respirar. Los tres principales índices de EE. UU. siguieron cerrando a la baja el lunes; ya acumulan tres jornadas consecutivas. Guerra, subida del petróleo y viene la temporada de resultados: el sentimiento del mercado está asfixiado. Pero lo curioso es que el oro no se ha movido casi nada, mientras que el Bitcoin sube por su cuenta y llega sigilosamente cerca de 65.700. En medio de este caos, el Bitcoin parece haber encontrado su propio ritmo, como si fuera camino a una “cotización independiente”. Esto tiene sentido: la vez anterior en que el Bitcoin se movió tan “contra la manada” fue en el mercado alcista de 2021.

II. Llegan los resultados de tecnología; ¿el boom de la IA es mula o caballo, solo falta para probarlo en la pista?
Esta semana hay un gran evento: Tesla, Google y otros gigantes tecnológicos publicarán resultados de forma escalonada. El mercado ya no espera “historias de IA”; lo que quiere son ingresos y ganancias reales. ¿Los activos vinculados a la IA en EE. UU. de verdad pueden generar dinero, o solo están inflados por relatos? Cuando salgan los resultados, los calzoncillos no se podrán esconder. Si superan expectativas, Wall Street aún podría aguantar un poco; si no las alcanzan, el mercado tendrá que revaluar. Especialmente con la guerra en Medio Oriente y el petróleo disparándose, cualquier resultado por debajo de lo esperado puede amplificarse hasta convertirse en una razón para una caída fuerte. Así que esta semana el panorama macro no pinta bien: por un lado hay guerra, por el otro hay resultados; si por ambos lados sale cualquier “sorpresa”, el mercado puede tener una volatilidad brutal.

III. Datos en cadena: ETF con entradas netas durante tres días seguidos, ¿vuelven las instituciones?
Con un macro tan revuelto, en la cadena del Bitcoin aparecen varias señales más bien positivas.

Señal 1: Entradas netas de ETF de forma consecutiva durante tres días
Los ETF de Bitcoin acumularon entradas netas de 368 millones de dólares en tres sesiones de trading. BlackRock (IBIT) y Fidelity (FBTC) son los principales impulsores. La semana pasada el total de entradas netas fue de 76,2 millones de dólares, mientras que el mes anterior fue de 197 millones de dólares: la demanda institucional está recuperándose. La situación de flotante en pérdidas de los inversores de ETF se ha acercado otra vez al punto de equilibrio entre pérdidas y ganancias. Antes, las instituciones atrapadas en desventaja ya no se sienten tan incómodas.

Señal 2: Mejora en el mercado de derivados; futuros e intereses abiertos suben con el precio, llegando a 32.000 millones de dólares
El OI de opciones también sube 7,7%, hasta 30,1 mil millones de dólares. La brecha entre volatilidad implícita y volatilidad real se está acortando: baja la demanda de opciones de venta de cobertura, y el sentimiento pasa de “miedo” a “neutral con sesgo alcista”.

Señal 3: Entradas a exchanges de BTC relativamente bajas
Recientemente, las entradas a exchanges rondan 22.100 BTC, muy por debajo de los máximos históricos. La gente que tiene monedas no está tirando grandes cantidades a los exchanges para liquidar en masa. En simple: la estructura de oferta y demanda mejora y la presión vendedora es controlable. A corto plazo, la dirección es más bien alcista, pero falta una vela alcista con volumen para confirmar una ruptura efectiva de 65.700; sin volumen, todo es “de mentira”.

IV. Análisis de volumen: los alcistas llevan ventaja, pero aún no es nivel de explosión
Alcistas: volumen moderado, sin ser nivel de explosión
El BTC pasó de 64K a 65,5K, se mantuvo por encima de 65.000 y completó la ruptura de consolidación de las dos semanas anteriores. Pero el volumen del contado ya cayó por debajo de 4.500 millones de dólares; este nivel de liquidez no es alto. La frase literal de Glassnode es: “Los inversores siguen esperando una confianza más fuerte que empuje el siguiente tramo importante del movimiento”.
Traducción: el precio sube, pero el volumen no termina de seguir. Subida en forma de consolidación ascendente, no “lanzamiento de cohete”.

Bajistas: aplastados contra el suelo
Los bajistas fueron liquidados por 46,29 millones de dólares, bastante más que los alcistas. En la ola cerca de 65K, los que apostaron a la baja la pasaron muy mal. En el marco de 4 horas, la onda impulsiva alcista está completa y no hay señales de divergencia bajista en la parte alta; los bajistas aún no han organizado una respuesta efectiva. La tasa de financiamiento se mantiene en valores negativos: el costo de mantener posiciones bajistas está relativamente alto, dejando espacio para un posible “squeeze” contra ellos. Si el precio continúa subiendo, el capital que estaba corto podría terminar convirtiéndose en combustible para la subida. Si además el cierre queda por encima de 66K con soporte de un volumen fuerte, entonces se confirmaría la ruptura; el siguiente objetivo estaría en 67.000-67.500, y el segundo intento de tocar techo cerca de 68K es un escenario muy probable.

V. Resumen rápido
Situación actual:
Panorama macro: la guerra en Medio Oriente continúa, el petróleo sube a 90, Wall Street cae en tres jornadas seguidas, pero el Bitcoin no cae con la misma fuerza
Flujos: ETF con entradas netas durante tres días seguidos, demanda institucional en recuperación
En cadena: las entradas de BTC a exchanges son bajas, la presión vendedora es controlable
Técnico: se mantiene 65K, estructura alcista completa, pero el volumen aún no estalla

El Bitcoin está ahora en un estado de “alcista pero sin confirmación de fortaleza”. 65,7K es el punto de división clave: si lo atraviesa con volumen, vamos a 67-68K; si no lo logra, seguirá la consolidación.