a16z estos datos confirman aún más mi juicio sobre el sector de la robótica.

Primero, echemos un vistazo a un conjunto de datos.
a16z publicó hace unos días un conjunto de datos (basado en estadísticas de Pitchbook hasta el 31 de marzo de 2026, Figura 1). En el primer trimestre de 2026, tanto el monto de financiamiento de capital de riesgo en el campo de la robótica como el número de transacciones alcanzaron máximos históricos. La escala de financiamiento en un solo trimestre se disparó a alrededor de 16.3 mil millones de dólares, y el número de transacciones se acercó a 500. En comparación con los trimestres anteriores, que generalmente oscilaban entre 4 mil millones y 6 mil millones de dólares, esta vez fue un salto casi abrupto. Más notable es que la curva del número de transacciones ya había comenzado a aumentar pronunciadamente desde 2025, lo que indica que no se trata de datos aislados impulsados por una sola financiación masiva, sino de un aumento sistémico en la actividad de financiamiento de todo el sector. En los últimos años, empresas como Figure AI, Apptronik, Skild AI, Physical Intelligence, 1X y Agility Robotics han seguido obteniendo grandes rondas de financiamiento, lo que demuestra que el capital ya está posicionándose por adelantado en la línea principal de Physical AI.
La vieja regla del mercado de capitales: la madurez de una industria lleva muchos años, pero los precios de las acciones suelen comenzar a descontar las expectativas con medio año o un año de antelación.
La industria de la robótica puede tardar todavía muchos años en madurar realmente, pero el mercado de valores nunca espera a que la industria esté madura para empezar a fijar precios; por lo general, refleja las expectativas futuras en los precios de las acciones con antelación. Creo que el sector de la robótica probablemente experimentará un proceso similar en el futuro. A medida que las expectativas de OPI de empresas líderes como Figure AI, Agility Robotics y Unitree se calientan gradualmente, es probable que el mercado dirija su atención a toda la cadena industrial de la robótica por adelantado, comenzando a buscar empresas potencialmente beneficiadas.
Esto me recuerda la primera ola de especulación a finales de 2025 sobre la expectativa de la OPI de SpaceX.
En ese momento, a medida que la valoración de SpaceX seguía alcanzando nuevos máximos, todo el sector espacial experimentó una revalorización. Empresas como DXYZ, que poseen acciones privadas de SpaceX (en robótica, correspondería al actual BOT), así como empresas relacionadas con la cadena industrial como comunicaciones satelitales y fabricación aeroespacial, atrajeron la atención de una gran cantidad de capital. Creo que en el futuro la robótica podría seguir una trayectoria similar de despliegue de capital. Ahora seguiré de cerca el progreso de financiamiento y los cambios de valoración de Figure AI. En mi opinión, es probable que se convierta en un ancla de valoración importante para la industria de la robótica, al igual que SpaceX lo es para toda la industria espacial, influyendo continuamente en el sentimiento del mercado del sector.
Mi juicio: el cuarto trimestre es una ventana clave.
Si las expectativas de OPI siguen calentándose, personalmente creo que a partir del cuarto trimestre de este año, el sector de la robótica tiene la oportunidad de entrar gradualmente en la corriente principal del mercado. Si entre agosto y octubre el mercado en general experimenta ajustes por etapas, además de seguir prestando atención a la línea principal de infraestructura de IA, también comenzaré a posicionarme gradualmente en Physical AI y la cadena industrial de la robótica. Actualmente, la única tenencia relevante es Tesla, pero me gustaría aumentar mi inversión en empresas de robótica que venden palas (es decir, proveedores de herramientas).
El mercado ya está empezando a reaccionar un poco.
Recientemente, la discusión sobre empresas relacionadas con la robótica como AMBA y OUST ha aumentado notablemente. Creo que esto es un comienzo.
Mañana escribiré un análisis en profundidad sobre la cadena de suministro de la robótica, organizando completamente las empresas en las que me centro y la lógica de inversión, incluyendo quiénes son los verdaderos "vendedores de palas" con barreras técnicas, y qué empresas tienen más oportunidades de beneficiarse primero. Si te interesa, puedes prestar atención.