🐻 Bank of America: La negociación con IA se ha sobrecalentado demasiado.

Encuesta de junio a gestores de fondos que controlan activos por 540.000 millones de dólares.

▫️El efectivo en las carteras aumentó hasta el 4,1% – no es pánico, sino más bien una consolidación de parte del riesgo tras un fuerte rally.

▫️El indicador BofA Bull & Bear subió a 8,9 de 10 – zona de señal contraria de venta.

▫️La principal operación sobrecalentada de junio fue la posición larga en semiconductores globales. El 80% de los gestores considera que esta es la operación más sobrecargada en el mercado.

▫️Para comparación: solo el 12% de los encuestados calificaron la posición larga en las "Siete Magníficas" como sobrecargada, y el 4% en petróleo. El enfoque de la multitud se ha desplazado definitivamente hacia los chips y la IA.

▫️Principales riesgos: segunda ola de inflación (34%), burbuja de IA (28%) y crecimiento caótico en los rendimientos de los bonos del gobierno (19%).

▫️En la Fed, la postura se ha vuelto más dura: el 40% de los gestores espera una subida de tasas en los próximos 12 meses, y el 55% espera que Kevin Warsh mantenga una "pausa dura" – dejarán la tasa sin cambios, pero dejarán claro que aún es pronto para hablar de una bajada.