Acabo de revisar los movimientos del USD/MXN en estos últimos meses y la verdad es que el comportamiento de este par sigue siendo tan volátil como se esperaba. Hace poco más de un año hicimos un pronóstico del dólar bastante detallado para 2025, y ahora que estamos a mitad de 2026, vale la pena reflexionar sobre cómo se desarrollaron realmente las cosas.

El par USD/MXN llegó a tocar niveles cercanos a 20 pesos por dólar durante 2025, algo que muchos analistas anticipaban. La incertidumbre política en Estados Unidos fue un factor clave, junto con las decisiones de política monetaria tanto de la Reserva Federal como de Banxico. Lo interesante es que mientras el dólar se mantenía fuerte en varios momentos, el peso mexicano enfrentaba presiones constantes por factores internos y externos.

Desde la perspectiva fundamental, lo que más impactó fue el diferencial de tasas de interés. Banxico continuó con sus recortes durante 2025, lo que naturalmente debilitó el atractivo de los activos en pesos. Mientras tanto, aunque la Reserva Federal también redujo sus tasas, los rendimientos en dólares siguieron siendo más competitivos para los inversores que buscaban refugio. Esto refuerza la idea de que el pronóstico del dólar dependía mucho más de la política monetaria que de otros factores.

La inflación en México también jugó un papel importante. A pesar de los esfuerzos de Banxico, la inflación subyacente se mantuvo por encima del objetivo del 3%, lo que continuó presionando al peso. Los precios del petróleo, factor crítico para una economía exportadora como la mexicana, también experimentaron fluctuaciones significativas que afectaron la percepción de estabilidad.

Lo que me llamó la atención es cómo los diferentes pronósticos que circulaban a finales de 2024 resultaron ser bastante variados en sus proyecciones. Algunos analistas esperaban niveles cercanos a 25 pesos por dólar, mientras que otros eran más conservadores. La realidad terminó siendo algo intermedia, aunque con movimientos bruscos en ciertos momentos.

Desde el análisis técnico, el par USD/MXN mostró patrones de consolidación seguidos de rupturas, tal como los indicadores sugerían. Las bandas de Bollinger fueron útiles para identificar momentos de volatilidad extrema, y el RSI ayudó a detectar condiciones de sobrecompra que generalmente precedían correcciones.

Para quienes operaban este par durante 2025, la clave fue mantenerse atento a los anuncios de política monetaria y los datos económicos relevantes. Los momentos de mayor liquidez coincidieron con las publicaciones de reportes económicos en ambos países, exactamente como se esperaba.

Mirando hacia adelante, el panorama sigue siendo complejo. La estabilidad política en México, los cambios en los precios de las materias primas y las decisiones continuas de los bancos centrales seguirán siendo factores determinantes. El pronóstico del dólar frente al peso dependerá en gran medida de cómo evolucionen estas dinámicas en los próximos meses.

Lo que está claro es que el USD/MXN seguirá siendo un par interesante para quienes buscan oportunidades en mercados volátiles. La volatilidad que caracteriza a este par, aunque presenta riesgos, también genera oportunidades. Para los inversores que consideran operar con CFDs o fondos especializados en divisas, es crucial mantener una estrategia de gestión de riesgo sólida y estar atentos a los eventos macroeconómicos que puedan impactar el valor relativo de ambas monedas.