Doosan Bobcat, aumenta su precio objetivo tras sorprender con resultados… KB Securities '92,500 won'

KB Securities considera que la mejora en los resultados del primer trimestre de Doosan Bobcat superó las expectativas, por lo que también ajustó al alza las previsiones de beneficios anuales y el precio objetivo de las acciones. Con la confirmación de que los resultados superaron las expectativas del mercado, la compañía recalculó las previsiones de beneficios para este año y el próximo, y en consecuencia ajustó el valor empresarial razonable.

KB Securities anunció el día 29 que elevó el precio objetivo de las acciones de Doosan Bobcat de 80,000 wones a 92,500 wones. El analista Jeong Dong-ik comentó que el beneficio operativo del primer trimestre de Doosan Bobcat fue de 2070 millones de wones, superando las expectativas del mercado en más del 30%, entregando resultados sorprendentes. Explicó que la recuperación de la demanda en los principales sectores de negocio, junto con el efecto de aumento en los precios de venta, se reflejaron en los resultados, mientras que el fortalecimiento del won frente al dólar y otras monedas principales también ayudó a mejorar los resultados.

Por regiones, la recuperación en Europa y Oriente Medio fue la más notable. Las ventas en esa región crecieron un 18.3% respecto al mismo período del año pasado, y KB Securities señaló que la recuperación de la demanda de equipos pequeños y el fortalecimiento del euro influyeron en ello. Las ventas en el mercado principal de Norteamérica también aumentaron un 3.3%, y los mercados de Asia, América Central y del Sur, y África también crecieron un 3.8%. La importancia de estos resultados radica en que no dependen únicamente de una región específica, sino que muestran una tendencia de mejora equilibrada en múltiples áreas.

Las firmas de valores reflejaron esta tendencia en el primer trimestre y ajustaron al alza las previsiones de resultados anuales. La expectativa de beneficio operativo para este año pasó de 6950 millones de wones a un aumento del 10.5% hasta 7680 millones de wones, y la previsión para el próximo año también se elevó de 10.26 billones de wones a un 6.1% más, hasta 10.89 billones de wones. Dado que el precio objetivo de las acciones de las firmas de valores generalmente se calcula en base a las previsiones de beneficios futuros, la revisión al alza de las expectativas de resultados suele traducirse directamente en ajustes en el precio objetivo.

KB Securities estima que, incluso tras el reciente aumento en el precio de las acciones, el PBR (relación precio valor en libros) de Doosan Bobcat sigue en torno a 0.9 veces. El PBR es un indicador que muestra en qué nivel se encuentra el precio de las acciones en relación con el valor neto de los activos de la empresa; por debajo de 1 generalmente se interpreta como que las acciones están subvaloradas en relación con su valor patrimonial. Esto significa que, en un escenario de mejora en la situación del sector y recuperación de los resultados, la valoración del valor empresarial aún no está sobrecargada. Si esta tendencia continúa y la recuperación de la demanda mundial de equipos de construcción y las condiciones del tipo de cambio se mantienen, podría generar expectativas de nuevas revisiones al alza en los resultados.