Acabo de ver cómo abren los mercados el lunes y, honestamente, todos están buscando refugio. Las conversaciones entre Irán y EE. UU. se desmoronaron durante el fin de semana y ahora las cosas se están poniendo tensas. Trump dijo que fue "muy amistoso" pero la realidad es que Irán no cederá en su programa nuclear, así que estamos atascados. Luego llegó la noticia sobre un posible bloqueo en el Estrecho de Ormuz a partir de la mañana del lunes. Ahí es cuando sabes que los traders están nerviosos.

El petróleo subió fuerte en la apertura. El WTI se acercaba a $96 por barril, subiendo aproximadamente un 6% así de rápido. Movimiento clásico de aversión al riesgo. Los futuros de acciones cayeron entre 0.6 y 0.7%, el dólar se fortaleció por encima de 99.00 en el índice. Cuando las tensiones geopolíticas aumentan, este es el guion.

El oro tomó un camino interesante. Comenzó la semana con una caída pronunciada, alcanzando un mínimo de seis días por debajo de $4,650, pero luego se recuperó durante las horas europeas y volvió a subir por encima de $4,700. Esa es la demanda de refugio seguro activándose.

En el lado de las divisas, las cosas se complicaron. El euro abrió débil pero encontró su nivel alrededor de 1.1700, todavía bajando un 0.3% en el día. La libra esterlina estuvo peor después de una semana fuerte anterior: abrió con un gap bajista justo por encima de 1.3400, bajando un 0.35%. Pero lo que llamó mi atención fue que el yen siguió fortaleciéndose frente al dólar, operando por encima de 159.50 tras dos días consecutivos de ganancias. Cuando piensas en la conversión yen-dólar en esos niveles, muestra cuánto capital fluye hacia los refugios seguros. El gobernador del Banco de Japón mencionó que la recuperación económica todavía es modesta tras el conflicto, y que la inflación se está moviendo gradualmente hacia su objetivo.

Mientras tanto, los datos de inflación del viernes mostraron que el IPC alcanzó un 3.3% anual en marzo, frente al 2.4% de febrero. Mensualmente fue del 0.9% como se esperaba. Así que el contexto aquí es riesgo geopolítico más preocupaciones persistentes por la inflación. Eso mantiene a los mercados en tensión.