Parece que Sam Altman no está teniendo su mejor día. Entre un reportaje de The New Yorker de 10 mil palabras cuestionando su integridad y el hecho de que Anthropic acaba de superar los ingresos anuales de OpenAI, probablemente no esté durmiendo mucho estos días.

Aqui viene lo interesante: Anthropic pasó de 1 mil millones en ingresos anuales a principios de 2024 a 30 mil millones ahora. OpenAI está en 25 mil millones. Sí, esos números son ARR (ingresos anuales recurrentes), no dinero en el banco, pero el cálculo de Anthropic es prácticamente idéntico al de OpenAI, así que la comparación es válida.

Lo que realmente me llama la atención es la diferencia fundamental en cómo estas dos empresas ganaron dinero. OpenAI tiene 900 millones de usuarios activos semanales—ChatGPT es prácticamente la aplicación de consumo más grande de la historia. Pero aquí viene el problema: solo el 5-6% paga. El 94% restante usa todo de forma gratuita. Y sí, eso es un desastre financiero. OpenAI está quemando dinero masivamente manteniendo ChatGPT básicamente gratuito, y según The Information, esperan pérdidas de 14 mil millones en 2026.

Anthropiс eligió un camino completamente diferente. Cerca del 80% de sus ingresos vienen de empresas. Hace dos años, solo 12 empresas pagaban más de un millón al año. Ahora son más de 1,000, y ese número se duplicó en menos de dos meses. Ocho de las diez mayores empresas del Fortune 500 son clientes suyos. El ingreso promedio por usuario activo mensual de Anthropic es de 211 dólares. Para OpenAI es de 25 dólares por usuario activo semanal. Incluso con diferentes métodos de cálculo, la diferencia es brutal.

Esto refleja dos mentalidades completamente distintas. OpenAI pensó como Internet de consumo: atrae masivamente, monetiza después. Facebook, Google, TikTok siguieron esa lógica. Anthropic pensó como software empresarial: ve directamente a quien puede pagar. Salesforce, Oracle, SAP hicieron lo mismo.

El problema de OpenAI es que los costos de inferencia de IA son altísimos. Esos 900 millones de usuarios gratuitos no son un activo, son un pasivo. Necesitan convertirlos antes de quedarse sin dinero. Anthropic no tiene ese problema porque comenzó vendiendo directamente a empresas.

Lo fascinante es que Claude Code (un prototipo que un ingeniero de TypeAI escribió en cinco días) ya genera 2,500 millones en ingresos anuales. El 4% de todos los commits públicos en GitHub global son de Claude Code, y eso se duplica cada mes. Así es como ves la diferencia de monetización.

Ahora, sobre la infraestructura: Anthropic acaba de cerrar un acuerdo con Google y Broadcom para conseguir 3,5 GW de potencia TPU a partir de 2027. Analistas de Mizuho estiman que Broadcom recibirá 21 mil millones en ingresos de IA solo de Anthropic en 2026. Anthropic usa AWS, Google TPU y NVIDIA, evitando depender de un solo proveedor.

Y luego está el tema IPO. Anthropic probablemente salga a bolsa en octubre de 2026 según The Information. Los bancos esperan recaudar más de 60 mil millones, lo que sería el segundo mayor IPO tecnológico de la historia después de SpaceX. La valuación implícita ya subió de 380 mil millones hace dos meses a 600 mil millones ahora, y en el mercado secundario casi nadie quiere vender acciones de Anthropic, pero tampoco hay compradores para las de OpenAI valoradas en 600 millones.

Los números de quema de dinero son salvajes: OpenAI espera gastar 121 mil millones en computación solo para 2028, pero solo ese año perderá 85 mil millones. Anthropic espera llegar a flujo de caja positivo en 2027.

Algunos analistas dicen que el crecimiento de Anthropic se está desacelerando, pasó de crecer 10x a crecer 7x anuales. Aun así, sigue siendo sorprendente comparado con OpenAI. Pero nadie garantiza nada: modelos open source chinos están ganando terreno empresarial, y OpenAI sigue presionando en el mercado de consumo internacional.

En el fondo, ambas están apostando al tiempo. OpenAI apuesta a que los costos de inferencia caerán lo suficiente para convertir a esos 900 millones de usuarios en un negocio rentable. Anthropic apuesta a que el mercado empresarial seguirá pagando antes de saturarse. ¿Quién llegará primero a la meta o chocará primero? No sabemos. Pero una cosa es segura: ya no se trata de quién tiene el mejor modelo, sino de quién logra sobrevivir con un modelo de negocio sostenible. Por ahora, Anthropic encontró el suyo. OpenAI sigue buscando.