Acabo de ver las cifras sobre la minería de bitcoin en EE. UU. y son bastante duras en este momento. Los aranceles de la sección 232 sobre acero, aluminio y cobre se sumaron a los ya existentes del 21,6 por ciento en derechos sobre ASIC, y estamos enfrentando un impacto combinado del 47 por ciento en los costos de hardware. Eso no es algo que los mineros puedan simplemente absorber.

Desglosándolo, la situación empeora. Un Antminer S21 XP ahora tiene aproximadamente $1,600 en derechos por metales solamente. Los contenedores de minería, esas estructuras de acero con cableado de cobre y ventilación de aluminio que alojan los equipos, aumentaron de $10,000 a $25,000 por unidad. Así que si estás ampliando capacidad en este momento, estás enfrentando costos acumulativos en ambos extremos.

El momento también es brutal. Los costos totales de producción para los mineros estadounidenses que cotizan en bolsa ya estaban alrededor de $74,600 por bitcoin a finales de marzo, antes de que llegara el 6 de abril. Con estos aranceles incluidos, los costos de equilibrio podrían acercarse a $82,000 a $85,000 por moneda. Eso representa una presión enorme sobre los márgenes cuando el precio de hash ya está cerca de mínimos históricos.

Lo interesante es el cambio geográfico que esto genera. Un minero en EE. UU. que reemplaza hardware paga un 47 por ciento más que alguien en Kazajistán o Rusia que compra máquinas idénticas sin exposición a aranceles. EE. UU. controlaba aproximadamente el 38 por ciento de la tasa de hash global tras la prohibición de minería en China en 2021, pero esa posición se basaba en la eficiencia de costos. La presión arancelaria está erosionando esa ventaja sin necesidad de una prohibición total.

Grandes mineros como Marathon Digital, Riot Platforms y CleanSpark almacenaron inventario antes de la implementación de los aranceles, por lo que están parcialmente protegidos por ahora. Bitmain abrió una línea de ensamblaje en EE. UU. en enero y MicroBT ha estado operando una planta desde 2023, pero estas operaciones aún enfrentan aranceles sobre componentes de aluminio y cobre. No es una solución completa.

La verdadera pregunta es si la tasa de hash significativa realmente migrará al extranjero si esto persiste a través de múltiples ciclos de actualización. La red alcanzó los 1,000 exahashes por segundo a principios de 2026 con EE. UU. como ancla. Pero si la expansión doméstica sigue siendo más cara que las alternativas en el extranjero, ese ancla se debilita. Verías que la tasa de hash se concentra en países con derechos de propiedad más débiles y menos transparencia regulatoria, lo que cambia el modelo de seguridad de toda la red.

Los senadores Cassidy y Lummis introdujeron la Ley Minada en Estados Unidos a finales de marzo para crear subsidios federales e incentivos fiscales para los mineros nacionales, pero aún no hay una fecha de votación establecida. Así que por ahora, los mineros están reduciendo planes de expansión, buscando capital o esperando que el precio de bitcoin suba. El ciclo arancelario acaba de convertirse en una variable importante en la economía de la minería.