He estado notando algo interesante sobre las acciones de las empresas de energía nuclear que la mayoría parece estar pasando por alto. Hay una firma de construcción e ingeniería, Fluor, que se está posicionando discretamente como un actor principal en la infraestructura de la expansión de la energía nuclear. Y, honestamente, merece una mirada más cercana si eres optimista respecto al sector pero quieres evitar la volatilidad de los mineros de uranio.

Así que aquí está la cosa. Fluor no es solo una empresa constructora—diseñan, construyen y gestionan proyectos masivos a nivel mundial. Pero lo que llamó mi atención es su profunda implicación en la infraestructura nuclear. Fueron uno de los primeros en apoyar a NuScale Power, la única compañía en EE. UU. con un diseño de reactor modular pequeño certificado por la NRC. También son un contratista clave ayudando a NuScale a construir la planta RoPower en Rumanía. Eso es trabajo serio en infraestructura de energía nuclear.

NuScale ha tenido un gran auge últimamente, y en realidad Fluor ha estado saliendo de su participación—vendieron parte en octubre pasado y planean salir completamente en el segundo trimestre de este año. Están usando esos ingresos para recomprar 1.300 millones de dólares en sus propias acciones, que la dirección considera infravaloradas. ¿Interesante señal, verdad?

Pero aquí es donde se vuelve realmente convincente. Fluor acaba de conseguir un contrato nuclear de $30 mil millones a través de una empresa conjunta para la planta Pantex en Texas—que realiza operaciones de ensamblaje y desensamblaje de armas nucleares. Este es un contrato a 20 años con un potencial de ingresos recurrentes masivos. Aunque está estructurado como una inversión en método de participación, la dirección lo señala como una posible fuente de ingresos gubernamentales enorme y de alto margen que podría impulsar un crecimiento serio.

Ahora, los riesgos son reales. Fluor está expuesto a industrias cíclicas como la energía y la minería, por lo que las desaceleraciones económicas pueden afectar. Y los contratos de precio fijo pueden perjudicarlos si los costos se disparan. Pero están cambiando activamente hacia contratos reembolsables donde los clientes cubren los costos reales más una tarifa. A finales de 2025, el 82% de su cartera ya es reembolsable, lo que los protege de las fluctuaciones inflacionarias.

Si estás mirando acciones de empresas de energía nuclear y quieres exposición a la expansión de infraestructura sin quedar atrapado en la volatilidad del precio del uranio o apostar por startups de reactores pequeños, Fluor parece una opción que vale la pena considerar. Tienen contratos reales, respaldo gubernamental real y proyectos de infraestructura en marcha. El renacimiento de la energía nuclear no es solo publicidad—está convirtiéndose en infraestructura real, y Fluor está posicionado para ser un constructor clave.