He estado profundizando en la dinámica de suministro de tierras raras últimamente, y honestamente hay mucho que la mayoría pasa por alto cuando piensan de dónde realmente provienen estos minerales críticos.

Todos me preguntan qué país tiene la mayor cantidad de minerales de tierras raras, y la respuesta parece obvia en la superficie—China domina con 44 millones de toneladas métricas en reservas. Están produciendo 270,000 TM anualmente y básicamente controlan toda la cadena de suministro global. Pero aquí está lo interesante: ya no son los únicos jugadores, y eso está cambiando toda la calculadora geopolítica.

Brasil tiene 21 millones de TM en reservas, lo cual es enorme. ¿La clave? Apenas produjeron algo en 2024. Pero eso está a punto de cambiar. Serra Verde inició producción comercial en su depósito Pela Ema, y para 2026 esperan alcanzar 5,000 TM anuales. Esta es la única operación no china que produce los cuatro minerales críticos de tierras raras—neodimio, praseodimio, terbio y disprosio. Eso es un gran avance para la diversificación del suministro.

India tiene 6.9 millones de TM con casi el 35% de los depósitos mundiales de minerales en playas y arenas. Han estado en silencio, pero el gobierno empezó a impulsar iniciativas de I+D en tierras raras hace un par de años. En octubre de 2024, Trafalgar anunció planes para construir la primera planta de metales de tierras raras y imanes en India. Ese tipo de infraestructura lleva tiempo, pero importa a largo plazo.

Australia tiene 5.7 millones de TM y en realidad está produciendo—13,000 TM en 2024. Lynas Rare Earths expandió sus operaciones en Mt Weld (completado en 2025 según lo planeado), y su planta en Kalgoorlie entró en línea a mediados de 2024. Luego está Hastings Technology Metals con Yangibana listo para comenzar, esperando 37,000 TM anuales a partir del Q4 de 2026. Australia se está convirtiendo en una verdadera alternativa a China.

Rusia vio sus reservas reducirse de 10 millones de TM a 3.8 millones de TM el año pasado, lo que dice algo sobre la verificación y la incertidumbre geopolítica. Producen alrededor de 2,500 TM, pero sus planes de 2020 de invertir 1.500 millones de dólares para competir con China básicamente quedaron en pausa por la situación en Ucrania.

Vietnam es interesante—sus reservas se revisaron drásticamente de 22 millones de TM a 3.5 millones de TM en 2024. Producen cantidades mínimas (300 TM), y el sector de tierras raras sufrió cuando ejecutivos, incluido el presidente de VTRE, fueron arrestados por fraude fiscal. Eso mató sus metas de producción para 2030.

Estados Unidos solo tiene 1.9 millones de TM en reservas, a pesar de ser el segundo mayor productor con 45,000 TM en 2024. Toda esa producción proviene de una sola mina—Mountain Pass en California, operada por MP Materials. Están construyendo capacidades downstream en su planta de Fort Worth para fabricar imanes de tierras raras. El gobierno destinó 17.5 millones de dólares en abril de 2024 para desarrollar tecnología de procesamiento a partir de subproductos del carbón, lo cual es una jugada inteligente a largo plazo.

Groenlandia tiene 1.5 millones de TM pero ninguna producción actual. Tienen los proyectos Tanbreez y Kvanefjeld, pero obtener permisos ha sido una pesadilla. Critical Metals adquirió Tanbreez y comenzó perforaciones en septiembre de 2024. Energy Transition Minerals todavía pelea con el gobierno por Kvanefjeld después de que rechazaron sus planes de uranio. Con Trump de regreso en el cargo, las tierras raras de Groenlandia de repente recibieron más atención geopolítica, aunque Dinamarca dejó claro que la isla no está en venta.

La verdadera historia aquí es que las reservas mundiales de tierras raras suman 130 millones de TM, pero la concentración de suministro es una locura. La producción alcanzó 390,000 TM en 2024, frente a 376,000 TM el año anterior. Hace una década apenas era 100,000 TM. A medida que la demanda de vehículos eléctricos y la fabricación tecnológica siguen empujando más fuerte, verás una competencia seria por fuentes no chinas. Brasil, Australia e India podrían realmente transformar el panorama del suministro en los próximos años. Ese tipo de cambio en la cadena de suministro mueve los mercados.