He estado profundizando en el juego de infraestructura de IA últimamente, y honestamente, creo que la mayoría de la gente está viendo esto de manera equivocada. Todos están obsesionados con quién ganará la carrera de modelos de IA, pero el dinero real no está apostando a eso. Está en las empresas que construyen la infraestructura real que todos necesitan para ejecutar estos modelos.

Esto es lo que he llegado a entender: el auge de la IA ya no se trata solo de GPUs. Esa fase se está llenando y sobrevalorando. La próxima ola está en sistemas de enfriamiento, equipos de red, plataformas de automatización y infraestructura de seguridad. Estas son las opciones poco glamorosas que no generan tanto hype, pero son las que realmente alimentan los centros de datos.

Solía ser bastante escéptico respecto a las acciones de IA en general. No porque dude de que la tecnología funcione, sino porque el sector está absolutamente lleno de valoraciones infladas y exageraciones. Dicho esto, realmente creo que hay algunas empresas que son legítimamente la columna vertebral de la infraestructura de IA. Para los inversores dispuestos a aguantar la volatilidad, algunas de estas opciones poco conocidas podrían convertirse en creadores de riqueza serios.

Déjame desglosar cinco acciones de software de IA y nombres de infraestructura que he estado observando:

Primero está Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), también conocida como Supermicro. Básicamente, esto es la plomería detrás de todo el auge de la IA. Construyen esos servidores de alto rendimiento, con alta densidad de GPU y sistemas en rack que usan los hyperscalers y las empresas para sus clústeres de IA. A medida que el gasto en centros de datos de IA explota, cada nuevo rack necesita los diseños de enfriamiento líquido y eficiencia energética en los que Supermicro se especializa.

Aquí está mi opinión sobre por qué esto importa: el gasto de capital en IA está cambiando de simplemente comprar GPUs a optimizar pilas completas de centros de datos. Hablamos de potencia, enfriamiento, densidad, todo el paquete. La capacidad de Supermicro para personalizar rápidamente para Nvidia y otros aceleradores ya se ha reflejado en su crecimiento de ingresos. Ahora, la acción sufrió un golpe en el último año — aproximadamente un 40% a 50% de caída — mientras los inversores lidiaban con presión en los márgenes y resultados por debajo de lo esperado. Pero aquí está lo importante: la dirección todavía apunta a decenas de miles de millones en ingresos anuales por servidores de IA. Esa es la desconexión. Tienes un sentimiento herido que se encuentra con una demanda final aún enorme, que es exactamente lo que los inversores a largo plazo deberían buscar. Estás comprando esencialmente en una empresa líder en infraestructura de IA a una valoración mucho más baja, mientras la construcción de centros de datos todavía está en sus primeras etapas. Si Supermicro simplemente mantiene sus victorias de diseño existentes y las previsiones de capex en IA para un crecimiento de ganancias anual en torno a los dígitos medios durante la próxima década, una inversión de cinco cifras hoy podría compounding de manera realista hasta cifras de seis o siete dígitos. Esa es la clase de historia de creación de riqueza que me interesa.

Luego está Arista Networks (NYSE: ANET). Aquí hay algo que la gente no siempre piensa: los modelos de IA no funcionan sin mover enormes cantidades de datos entre aceleradores. Ahí entra Arista. Diseñan switches Ethernet de alto rendimiento y software específicamente para centros de datos en la nube y de IA. Varios hyperscalers han hecho de Arista su estándar para las cargas de trabajo más exigentes.

Los clústeres de IA requieren latencia ultrabaja y un ancho de banda masivo, y Arista ya está viendo que eso se traduce en números reales. La dirección reportó recientemente un crecimiento anual en ingresos de aproximadamente un 28% y alcanzó cerca de $9 mil millones en ventas para 2025. Aún más interesante, elevaron su objetivo de redes para IA de 1.500 millones de dólares en 2025 a unos 2.750 millones en 2026. Esos números están impulsados por catalizadores concretos como la expansión de volumen de sus plataformas Ethernet de 400G y 800G, una hoja de ruta emergente de 1.6 terabits, y victorias de diseño que alimentan cargas de entrenamiento e inferencia en múltiples gigantes de la nube. Si Arista puede seguir compounding crecimiento de ingresos y ganancias de doble dígito a medida que Ethernet se convierte en la red estándar para clústeres de IA más grandes, la valoración actual deja espacio para años de creación de riqueza.

Ahora, UiPath (NYSE: PATH) es interesante porque se ha convertido silenciosamente en una plataforma de IA para flujos de trabajo. La mayoría la conoce por sus raíces en automatización de procesos robóticos, o RPA. Pero la empresa ha evolucionado. Ahora están añadiendo modelos generativos de IA y modelos especializados sobre esa base de automatización, ayudando a las empresas a construir robots de software que puedan leer documentos, entender intenciones y activar procesos complejos automáticamente.

Entiendo que esto suena a jerga de IA, pero el caso a largo plazo es sólido: la mayoría de las empresas no construirán sus propios agentes de IA desde cero. Usarán proveedores ya integrados en sus flujos de trabajo administrativos. UiPath tiene una verdadera oportunidad de ser ese proveedor. Es una de las opciones más confiables aquí porque tienen miles de clientes, integraciones profundas con Microsoft, SAP y Oracle, y están empaquetando copilotos de IA para finanzas, recursos humanos y operaciones de TI. La acción cayó en porcentajes de doble dígito en el último año, pero eso fue impulsado por expectativas de crecimiento más frías y una venta más amplia de software, no por un colapso en su historia central de automatización. UiPath me parece más interesante ahora en estos niveles, especialmente con su pivote hacia IA agentica. Para los inversores que miran específicamente acciones de software de IA, esta tiene un poder de permanencia legítimo.

Qualys (NASDAQ: QLYS) es una que creo que está seriamente subestimada. La ciberseguridad se está convirtiendo en una carrera completa de IA, y Qualys está posicionada para beneficiarse de una manera única. Ofrecen herramientas en la nube para gestión de vulnerabilidades, detección de amenazas y cumplimiento. En lugar de abrumar a los equipos de seguridad con alertas interminables, usan IA para priorizar los riesgos que realmente importan y recomendar qué arreglar primero.

Lo que me gusta de este enfoque es cómo usan la IA de manera diferente en el espacio de ciberseguridad. A medida que la IA se extiende, hay más superficies de ataque y una mayor necesidad de infraestructura de seguridad más sólida. Esa tendencia encaja perfectamente con la fortaleza de Qualys. Su modelo de suscripción, márgenes sólidos y facilidad para vender en cruz hacen que esta empresa esté construida para un crecimiento compuesto estable a largo plazo. Las acciones cayeron más del 13% a principios de 2026 tras una perspectiva débil que proyectaba un crecimiento de ingresos del 7-8% desde el 10% en 2025. Creo que esa caída es temporal. La compañía ya tenía perspectivas infladas desde el principio, y ahora la acción está en un rango tentador.

Por último, está Teradata (NYSE: TDC), que es básicamente una empresa tecnológica clásica que se reinventó para la era de la IA. Su plataforma VantageCloud y ClearScape Analytics permiten a grandes empresas extraer datos de diferentes nubes y centros de datos en un solo lugar, y luego ejecutar análisis, búsquedas vectoriales y modelos de IA sobre ellos. El concepto es sencillo: antes de que la IA pueda funcionar, los datos tienen que estar limpios, organizados y controlados. Teradata intenta ser esa capa central de datos e IA para las empresas, independientemente de si usan Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud o su propio hardware.

En febrero, las acciones de Teradata subieron hasta un 42% después de superar con creces las expectativas de ganancias del cuarto trimestre. Reportaron $421 millones en ingresos, muy por encima de las estimaciones, destacando un fuerte crecimiento en ARR en la nube y el impulso de sus herramientas de IA agentica. Incluso tras esa subida, las acciones se estaban negociando a menos de 12 veces el flujo de caja libre y aproximadamente 2 veces las ventas. Eso sugiere que el mercado todavía ve a este veterano del análisis de datos como relativamente infravalorado. Si continúan dominando su papel, los inversores podrían comenzar a valorar a Teradata no como una empresa de bases de datos tradicionales, sino como una plataforma de datos e IA de vanguardia.

El hilo común aquí es que ninguno de estos es el niño mimado del auge de la IA. Eso es intencional. Mis dos primeras opciones conectan las mentes de los centros de datos modernos, mientras que las otras tres empujan la IA más profundamente en los flujos de trabajo empresariales y las capas de datos que los soportan. Los cinco tienen lo necesario para generar retornos que superen al mercado para inversores pacientes dispuestos a aguantar la volatilidad. La jugada de infraestructura es donde veo el potencial real de creación de riqueza en la próxima década.