He estado analizando cómo Buffett aborda la inversión en energía, y en realidad hay un libro de jugadas bastante interesante aquí que vale la pena entender si estás pensando en las mejores acciones de energía renovable y en el sector energético en general.

Así que aquí está la cosa: la mayoría de la gente conoce a Buffett por sus apuestas en Apple y Coca-Cola, pero lo que recibe menos atención es lo metódico que ha sido con la energía. Tiene posiciones importantes en Chevron y Occidental Petroleum, lo cual tiene sentido en la superficie. Pero lo que realmente llamó mi atención es cómo está construyendo simultáneamente operaciones masivas de energía renovable a través de Berkshire Hathaway Energy. Eso no es una coincidencia.

Vamos a desglosar lo que realmente posee. Chevron genera mucho efectivo: estamos hablando de 239,8 mil millones de dólares en activos totales y más de $246 mil millones en ingresos anuales. Incluso con una caída del 40% en las ganancias netas año tras año, aún devolvieron 26,3 mil millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompras. Ese es el tipo de generación de efectivo que a Buffett le encanta. Luego está Occidental, donde Berkshire posee el 28,3% — básicamente una apuesta enorme a la demanda de petróleo a largo plazo. OXY ha estado pagando agresivamente su deuda, alcanzando $4 mil millones en pagos para mediados de 2024, lo que demuestra disciplina en la gestión.

Pero aquí es donde se pone interesante. A través de Berkshire Hathaway Energy, ha comprometido más de $40 mil millones en proyectos de energía eólica, solar e hidroeléctrica. Eso no es un juego secundario — es un compromiso serio con las mejores acciones de energía renovable e infraestructura. BHE opera algunas de las carteras de energías renovables más grandes en EE. UU. y Reino Unido, gestionando empresas como PacifiCorp y MidAmerican Energy.

¿Qué podemos aprender realmente de esto? Primero, Buffett invierte en empresas con fundamentos sólidos. El rendimiento por dividendo de Chevron es del 4,38%, y Occidental, aunque más bajo, del 2,0%, genera un flujo de efectivo constante que respalda realmente los pagos. Esto no es especulación — es ingresos en los que puedes confiar.

La segunda lección es sobre paciencia. Berkshire empezó a comprar Occidental en 2019 y siguió añadiendo acciones en 2022 y 2023, incluso cuando los precios del petróleo estaban por todas partes. No intentó cronometrar el mercado. Construyó una posición en una empresa que creía que seguiría siendo rentable durante décadas. Eso es lo opuesto a perseguir tendencias.

La tercera cosa que destaca es la estrategia de diversificación. No apuesta todo a que el petróleo siga siendo dominante, pero tampoco finge que los combustibles fósiles desaparecerán mañana. Al mantener tanto energía tradicional como las mejores acciones de energía renovable a través de BHE, está cubriendo toda la transición energética. Es una forma inteligente de pensar: el futuro probablemente no será una competencia en la que el ganador se lleve todo.

El último punto es simplemente la obsesión por los fundamentos. Ya sea el balance de Chevron o la gestión de deuda de Occidental, Buffett se enfoca en empresas que realmente puedan ejecutar y devolver capital a los accionistas. Esa es la verdadera lección: un flujo de efectivo fuerte y una gestión disciplinada superan a todo lo demás.

Si estás construyendo una posición en energía, este enfoque de mezclar generadores de efectivo probados con exposición al crecimiento renovable vale la pena considerarlo. Gate tiene una exposición bastante buena tanto a las energías tradicionales como a los tokens de infraestructura renovable emergentes si quieres seguir este sector.