UBS aumenta su $MU PT a $535 ( desde $510)

Aumentamos nuestro precio objetivo de $510 a $535 basándonos en el mismo método de valoración SOTP. Derivamos aproximadamente $405 de valor para el negocio principal de DRAM+NAND ex-HBM de MU aplicando un múltiplo P/S sin cambios de aproximadamente 3x en línea con el promedio de 3 años antes de C2024, cuando MU no tenía contribuciones de HBM en ingresos de C27E de $187.7B. De manera similar, derivamos aproximadamente $132 de valor para el negocio HBM de MU aplicando un múltiplo P/S de aproximadamente 6x sin cambios en los ingresos de C27E de $27.9B.