Marvell Technology vs. Broadcom: ¿Qué acción de chips de IA personalizados tiene más potencial alcista?

Las unidades de procesamiento gráfico (GPUs) han sido los chips preferidos por los hyperscalers y las empresas de inteligencia artificial (IA) en los últimos tres años y medio. No es sorprendente, ya que las GPUs ofrecen una enorme potencia de cálculo paralelo, lo que las hace ideales para realizar vastos cálculos simultáneamente necesarios para el entrenamiento y la inferencia de modelos de IA.

Sin embargo, las GPUs han ido perdiendo terreno frente a otro tipo de chip conocido como circuitos integrados específicos de aplicación (ASICs). Estos ASICs, popularmente conocidos como procesadores personalizados, están diseñados para tareas específicas. Como resultado, difieren de las GPUs, que son chips de uso general. Dado que los ASICs están hechos a medida para realizar una tarea concreta, se informa que son un 30% a un 40% más eficientes en consumo de energía que las GPUs, además de ofrecer un mejor rendimiento.

No es de extrañar que los chips de IA personalizados sean más adecuados para aplicaciones de inferencia de IA, que no requieren la potencia necesaria para entrenar modelos de IA. Como resultado, TrendForce espera que las ventas de ASICs aumenten un 45% en 2026, muy por encima del aumento anticipado del 16% en los envíos de GPUs.

Los inversores pueden aprovechar este nicho de IA en rápido crecimiento invirtiendo en acciones de Broadcom (AVGO 1.05%) y Marvell Technology (MRVL 2.79%), los dos principales actores en ASICs. Pero si decidieras invertir en una de estas dos acciones de semiconductores ahora mismo, ¿cuál deberías comprar?

Fuente de la imagen: Getty Images.

Broadcom y Marvell Technology creciendo a buen ritmo

Los últimos resultados de Broadcom y Marvell, publicados este mes, muestran claramente que ambas empresas se están beneficiando de manera significativa de la adopción de chips de IA personalizados en los centros de datos. Marvell reportó un aumento del 22% en ingresos interanuales en su cuarto trimestre fiscal 2026 (que finalizó el 31 de enero) hasta 2.220 millones de dólares. Sus ganancias ajustadas aumentaron aún más, un 33%, hasta 0,80 dólares por acción.

El negocio de centros de datos de Marvell ha recibido un impulso gracias a la adopción de sus componentes de red y procesadores personalizados. La compañía señala que sus ingresos por procesadores personalizados se duplicaron en el año fiscal anterior. Además, anticipa que los ingresos por ventas de switches de red se duplicarán en el año fiscal 2027.

Expandir

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Cambio de hoy

(-2.79%) $-2.53

Precio actual

$88.26

Datos clave

Capitalización de mercado

$79B

Rango del día

$87.61 - $92.01

Rango de 52 semanas

$47.09 - $102.77

Volumen

329K

Promedio de volumen

16M

Margen bruto

50.10%

Rendimiento de dividendos

0.26%

Con el negocio de centros de datos representando el 74% de los ingresos de Marvell en el trimestre anterior, es fácil entender por qué la compañía ha elevado su guía para todo el año a 11 mil millones de dólares. Marvell inicialmente esperaba que los ingresos del año fiscal 2027 alcanzaran los 9.5 mil millones, pero ha aumentado significativamente esa expectativa, ya que está en camino de comenzar a aumentar la producción de varios programas de chips de IA personalizados este año.

Además, Marvell parece confiada en lograr un crecimiento robusto en el negocio de IA personalizada en los próximos años fiscales, ya que planea fabricar más de 20 tipos de chips para sus clientes. Esto explica por qué la compañía ha previsto unos ingresos de 15 mil millones de dólares para el año fiscal 2028, lo que sería una mejora respecto al crecimiento que probablemente registre este año.

Este fuerte impulso que proyecta Marvell explica por qué los analistas pronostican un crecimiento de ganancias extraordinario.

Estimaciones de EPS de MRVL para el año fiscal actual datos por YCharts

Una historia similar se desarrolla en Broadcom, que publicó sus resultados del primer trimestre fiscal 2026 (para los tres meses finalizados el 1 de febrero) el 4 de marzo. La línea superior del diseñador de chips aumentó un 29% respecto al mismo período del año anterior, mientras que las ganancias ajustadas aumentaron casi de manera idéntica a 2,05 dólares por acción. Por lo tanto, no hubo mucha diferencia en las tasas de crecimiento de Broadcom y Marvell en el último trimestre.

Sin embargo, hay una fuerte probabilidad de que Broadcom se adelante. Esto se debe a que Broadcom es el principal actor en procesadores de IA personalizados. Counterpoint Research espera que controle el 60% del mercado de chips de IA personalizados en 2027.

Esta sólida cuota de mercado es la razón por la cual los ingresos de IA de Broadcom están creciendo mucho más rápido que los de Marvell. Después de todo, Broadcom reportó un aumento interanual del 106% en sus ingresos de IA en el trimestre anterior, hasta 8.400 millones de dólares.

Por otro lado, el negocio de centros de datos de Marvell creció un 21% respecto al mismo período del año anterior. Además, Broadcom anticipa una aceleración significativa en el crecimiento de los ingresos de IA en el trimestre actual, hasta 10.700 millones de dólares, un posible aumento del 143% respecto al mismo trimestre del año anterior. Para comparación, Broadcom registró un aumento del 46% en sus ingresos de IA en ese mismo trimestre del año pasado.

Además, la posición dominante de Broadcom en el mercado de chips personalizados explica por qué confía en alcanzar al menos 100 mil millones de dólares en ingresos de IA en el año fiscal 2027. La compañía afirma que ya ha asegurado la cadena de suministro necesaria para alcanzar este hito, lo que le permitirá atender a clientes principales como Anthropic, Meta Platforms, Alphabet’s Google y OpenAI.

Al igual que Marvell, Broadcom está en camino de registrar un crecimiento de ganancias sobresaliente.

Estimaciones de EPS de AVGO para el año fiscal actual datos por YCharts

¿En cuál deberías invertir ahora mismo?

Tanto Marvell como Broadcom están en camino de aprovechar al máximo el crecimiento secular del mercado de chips de IA personalizados, lo que sugiere que los inversores no pueden equivocarse mucho si invierten en cualquiera de estas dos acciones de IA. Sin embargo, los inversores orientados al valor pueden preferir Marvell sobre Broadcom. La gráfica muestra por qué.

Razón P/S de MRVL datos por YCharts

Marvell cotiza a una valoración más barata, lo que la convierte en una inversión más atractiva para quienes buscan una acción de valor en el sector de IA, ya que podría tener potencial para mayores ganancias. Después de todo, el mercado podría premiar a Marvell con una valoración premium, abriendo camino a ganancias sólidas.

Mientras tanto, la valoración premium de Broadcom puede justificarse por su cuota de mercado dominante en chips de IA personalizados y la enorme aceleración en el crecimiento que espera. Por lo tanto, los inversores con mayor apetito por el riesgo y que buscan la mejor acción en chips de IA personalizados pueden considerar Broadcom, aunque cotiza a una valoración más cara que Marvell.