Los fondos de Corea del Sur fluyen hacia China para cobertura de riesgos; tanto A-shares como Hong Kong stocks reciben aumentos de posiciones; la prima de seguridad está emergiendo

Recientemente, la situación internacional ha sido volátil, con un aumento en la volatilidad de los mercados de capital en varios países, y los inversores globales buscan activos refugio.

Por necesidades de asignación prudente y protección de fondos, desde el estallido del conflicto en Oriente Medio, los inversores surcoreanos han mostrado una tendencia neta de compra en los mercados de A-shares y Hong Kong.

En el mercado de A-shares, del 2 al 18 de marzo, los 20 principales activos en los que los inversores surcoreanos compraron en neto sumaron un total de 19.155,7 millones de dólares. Entre ellos, el primero en compras netas fue Sany Heavy Industry, con 5.017,4 millones de dólares; el segundo fue Ganfeng Lithium, con 2.524 millones de dólares.

En el mercado de Hong Kong, del 2 al 18 de marzo, los 20 principales activos en los que los inversores surcoreanos compraron en neto sumaron un total de 53.692,8 millones de dólares. El primero fue el ETF Global X China Electric Vehicles, con 19,7513 millones de dólares; el segundo, China Energy Construction, con 5.535,2 millones de dólares.

En general, los inversores surcoreanos han aumentado sus posiciones en empresas de construcción, energía, servicios públicos y manufactura avanzada. Estas compañías, con activos pesados, estabilidad y altos dividendos, son opciones atractivas para refugiarse.

Expertos del sector señalan que, en un contexto de intensificación de conflictos geopolíticos y aceleración de la IA, los activos chinos, con ventajas como cadenas de producción completas y recursos estratégicos controlados, atraen flujos de fondos de protección internacionales. Se espera que en el futuro, la “prima de seguridad” de los activos chinos se haga más evidente. Además, a medio y largo plazo, en comparación con otros mercados dominados por servicios y más susceptibles a impactos de la IA, los activos físicos en China, como fábricas, infraestructura, energía y equipos, poseen una resiliencia “no codificable” única, lo que resalta su valor de asignación a medio y largo plazo.

Flujos de fondos surcoreanos hacia A-shares y Hong Kong

Recientemente, la volatilidad internacional ha aumentado, y los mercados globales han experimentado mayor turbulencia, con la bolsa surcoreana también mostrando mayor inestabilidad. Desde el estallido del conflicto en Oriente Medio, muchos fondos surcoreanos están invirtiendo en activos chinos en busca de refugio. Desde marzo, los inversores surcoreanos han mostrado una tendencia neta de compra en A-shares y Hong Kong.

En concreto, en el mercado de A-shares, del 2 al 18 de marzo, los principales en compras netas fueron Sany Heavy Industry con 5.017,4 millones de dólares, Ganfeng Lithium con 2.524 millones, y China Great Wall Technology con 1.507 millones. La suma de los 20 principales activos en compras netas alcanzó 19.155,7 millones de dólares.

Sany Heavy Industry es una empresa líder mundial en maquinaria de construcción, Ganfeng Lithium es un productor global de compuestos de litio y litio metálico, y China Great Wall Technology es una empresa clave en optoelectrónica y subsistemas. La compra de estas compañías por fondos surcoreanos refleja reconocimiento hacia la economía real y la manufactura avanzada en China.

En Hong Kong, del 2 al 18 de marzo, los principales en compras netas fueron el ETF Global X China Electric Vehicles con 19.751,3 millones de dólares, China Energy Construction con 5.535,2 millones, y Xunce Technology con 2.540 millones. La suma de los 20 principales alcanzó 53.692,8 millones de dólares.

El ETF Global X China Electric Vehicles sigue la cadena de valor de la industria de vehículos eléctricos en China, China Energy Construction es una empresa estatal de infraestructura eléctrica, con estabilidad y altos dividendos, y Xunce Technology se centra en soluciones de tecnología financiera e inteligencia artificial. La concentración de fondos surcoreanos en estos activos refleja reconocimiento hacia los sectores de vehículos nuevos y AI en China, además de responder a su propia demanda de protección.

Inversores surcoreanos aumentan posiciones en activos estables

De acuerdo con la tendencia general de compras netas, los fondos surcoreanos prefieren empresas con atributos de estabilidad y refugio.

En el mercado de A-shares, además de Sany Heavy Industry y Ganfeng Lithium, los fondos surcoreanos también compraron en empresas de construcción, energía y materiales químicos con perfil de refugio.

Por ejemplo, en infraestructura, la empresa estatal China Power Construction compró 563,8 mil dólares; en energía, Dongfang Electric, 537,1 mil dólares; en química, Wanhua Chemical, 483,7 mil dólares, y China Jushi, 854,3 mil dólares.

En Hong Kong, además de los principales en compras netas, los fondos surcoreanos incrementaron sus posiciones en sectores de servicios públicos, telecomunicaciones y construcción con atributos de refugio.

Por ejemplo, en servicios públicos, China Resources Power compró 2.112,2 mil dólares; en telecomunicaciones, China Mobile, 835,7 mil dólares.

Asimismo, en Hong Kong, además del ETF Global X China Electric Vehicles y China Energy Construction, los fondos surcoreanos aumentaron en sectores de alto dividendo en servicios públicos, telecomunicaciones y construcción.

Entre ellos, China Resources Power con 2.112,2 mil dólares, Goldwind con 1.772,3 mil dólares, Harbin Electric con 1.498 mil dólares, China Mobile con 835,7 mil dólares, China Power International Development con 745,4 mil dólares y Dongyue Group con 657,3 mil dólares. La mayoría de estos activos son de sectores pesados, con flujo de caja estable y altos dividendos, por lo que son opciones clave para protección.

Ventajas únicas de los activos HALO chinos

Recientemente, la escalada de conflictos en Oriente Medio y la aceleración de la IA han incrementado la demanda global de activos HALO como refugio. Los activos HALO chinos, con recursos autónomos y cadenas de producción completas, se consideran activos de alta calidad en este segmento, atrayendo también a inversores surcoreanos.

Expertos señalan que, en el contexto actual, la transformación de las organizaciones industriales en la era de la IA favorece a los activos con barreras de entrada altas y atributos físicos, como los chinos, que ofrecen “prima de seguridad” gracias a recursos estratégicos controlados y cadenas de valor completas.

Además, esta reevaluación está vinculada a la reconfiguración de las cadenas de suministro globales y a la reindustrialización de mercados emergentes. Cuando los países buscan reducir riesgos y asegurar capacidades locales, China, con su sistema industrial completo y capacidad de transformación de recursos, se convierte en un foco importante para activos HALO.

Por otra parte, los expertos destacan que los activos HALO chinos no solo sirven como refugio a corto plazo, sino que también tienen un valor de inversión a medio y largo plazo.

Desde una perspectiva a largo plazo, en un escenario donde la IA puede generar disrupciones generalizadas, los activos físicos en China —fábricas, minas, redes eléctricas y refinerías—, debido a su naturaleza “no codificable”, muestran una resiliencia superior en comparación con los activos de servicios en EE. UU., que son más vulnerables a la automatización y la disrupción tecnológica.

(Artículo original: Caixin)