Morgan Stanley suena la campana alcista sobre las acciones de Nvidia

Nvidia (NASDAQ:NVDA) es la noticia de la semana, ya que su conferencia GTC está en pleno desarrollo. El CEO Jensen Huang inició ayer presentando cuánto cree que puede crecer la oportunidad de la IA, diciendo que los ingresos por chips de IA podrían alcanzar los 1 billón de dólares para 2027, un gran salto desde la proyección previa de 500 mil millones de dólares en demanda hasta 2026.

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Joseph Moore, analista de Morgan Stanley que se encuentra entre el 3% superior en Wall Street, cree que la referencia a 1 billón de dólares es simplemente una actualización de la cifra de 500 mil millones presentada en GTC el año pasado, que cubría expectativas de ingresos para 2025 a 2026, y por lo tanto no es especialmente relevante, ya que la nueva perspectiva extiende ese período en un año adicional.

Según las estimaciones de Huang, los ingresos de Hopper y productos relacionados podrían alcanzar alrededor de 100 mil millones de dólares en el período 2025–2027, lo que implica unos ingresos totales en centros de datos de aproximadamente 1.1 billones de dólares en ese período de pronóstico. Esto se compara con las estimaciones de Moore (y consenso) que están más cerca de 950 mil millones de dólares. Con 21 meses restantes, existe una fuerte posibilidad de que estas cifras sigan aumentando. Huang ya ha indicado que la cifra de 1 billón refleja restricciones en la oferta, señalando que se espera que la demanda de computación supere ese nivel.

Más allá de la cifra de 1 billón, Moore señaló que la conferencia principal se centró mucho en la inferencia, destacando cómo el liderazgo de Nvidia en hardware y software está impulsando la próxima generación de cargas de trabajo de IA agentic. Huang enfatizó que “el punto de inflexión de la inferencia ha llegado,” señalando un cambio de construir IA a usarla activamente. Reiteró puntos de la reciente conferencia de MS sobre la demanda de GPU “disparada,” impulsada por un aumento mil veces mayor en las necesidades de computación en los últimos dos años debido al auge en cargas de trabajo de inferencia. Huang argumentó que el aumento actual en la demanda de tokens es solo una pequeña fracción de lo que está por venir, ya que los agentes de IA están listos para desbloquear aún más valor de la gran cantidad de datos estructurados y no estructurados de las empresas.

“Como siempre, Jensen articuló claramente lo que consideramos nuestra mayor fortaleza: el efecto de rueda de molino de un ecosistema dominante, donde el dominio lleva a inversiones continuas para mejorar ese ecosistema,” agregó el analista de 5 estrellas.

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Mirando el panorama general, Moore cree que la cuota de mercado de la compañía se mantendrá más estable de lo que el mercado espera, y que el gasto impulsado por IA seguirá siendo fuerte hasta 2027. El salto en rendimiento con Vera Rubin desafía la idea de que los ASICs “están alcanzando” a los demás, y con restricciones en la oferta afectando a todos los proveedores, los cambios a corto plazo en la cuota de mercado no son muy significativos.

“Esperamos que, al igual que en los últimos 3 años, en algún momento el mercado se sienta más cómodo con el crecimiento en 2027, lo que debería hacer que la acción tenga un mejor rendimiento,” resumió Moore. “El rendimiento inferior actual parece darnos un punto de entrada atractivo, y la acción sigue siendo nuestra principal opción en semiconductores.”

En este sentido, Moore refuerza su confianza en las acciones de Micron, asignándoles una calificación de Sobrepeso (es decir, Comprar) y un precio objetivo de 260 dólares, lo que implica un potencial de subida del 44% desde los niveles actuales. (Para ver el historial de Moore, haz clic aquí)

En otros lugares, MU cuenta con 38 recomendaciones de Compra adicionales y 1 de Mantener, con una calificación de Compra Fuerte. El precio objetivo promedio es de 274,16 dólares, una cifra que contempla retornos del 52% en 12 meses. (Ver Pronóstico de acciones de NVDA)

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del analista destacado. El contenido está destinado solo para fines informativos. Es muy importante realizar tu propio análisis antes de realizar cualquier inversión.

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