UBS Song Yu: La definición de objetivos de crecimiento deja espacio para flexibilidad y hace más hincapié en la coordinación y cooperación de políticas

【Caixin】 La meta de crecimiento económico de China para 2026 se establece en un 4.5% a 5%, y en la práctica se trabaja para lograr mejores resultados. El economista jefe de China de UBS Securities, Song Yu, explicó en una conferencia con los medios el 6 de marzo que, aunque esta meta parece haber sido revisada a la baja en comparación con 2025, en realidad se deja un espacio flexible, y la intención de la política sigue siendo esforzarse por alcanzar un 5%. Actualmente, UBS Securities mantiene su pronóstico base de crecimiento económico del 4.5% para 2026, aunque existe la posibilidad de una aceleración en el ritmo.

El “Informe de Trabajo del Gobierno” (en adelante, el “Informe”) especifica que la tasa de déficit fiscal para 2026 se mantendrá en torno al 4%; el monto de los bonos especiales a largo plazo y los bonos específicos para gobiernos locales será el mismo que en 2025, por debajo de las expectativas del mercado. Song Yu considera que la política fiscal no ha mostrado una mejora significativa en comparación con 2025 y sigue manteniendo una postura relativamente activa. En cuanto a la política monetaria, prevé que en 2026 el banco central reducirá las tasas de interés en 10 a 20 puntos básicos, reducirá el coeficiente de reserva en 0.25 a 0.50 puntos porcentuales y aumentará el uso de herramientas de política monetaria estructural. Además, la coordinación y cooperación de las políticas se colocan en una posición más destacada.