Empresas de energía verde muestran desempeño activo, la demanda de potencia de computación de IA impulsa el optimismo de la industria

17 de marzo, el índice de electricidad Wind, tras casi un mes de tendencia alcista, entró en una fase de consolidación a corto plazo, alcanzando momentáneamente un aumento superior al 1% durante la sesión, para cerrar con una caída del 0,47%. Dentro del sector, se evidencian características de diferenciación significativa, siendo las empresas de generación de energía limpia los principales puntos destacados, con varias acciones alcanzando el límite máximo de subida.

El informe de trabajo del gobierno propuso centrarse en construir un sistema eléctrico de nueva generación, acelerar la construcción de redes inteligentes, desarrollar nuevas tecnologías de almacenamiento y ampliar la aplicación de energía verde. Los expertos del sector consideran que, además del apoyo político, el crecimiento global en la demanda de capacidad de IA impulsa el aumento en el consumo eléctrico de los centros de datos, lo que continúa generando necesidades de actualización en la infraestructura eléctrica. Bajo la lógica de negociación HALO, el sector eléctrico, como infraestructura de “activos pesados y baja tasa de eliminación”, recibe gran atención del mercado.

Varias acciones de energías verdes alcanzan el límite máximo

El 17 de marzo, dentro del sector eléctrico, las empresas de generación de energía limpia mostraron un rendimiento activo. Huadian Liaoning, Jiangsu New Energy y Wind Energy subieron hasta el límite, Zhejiang New Energy subió más del 7%, Huadian New Energy y Xineng Technology más del 6%.

En general, los analistas creen que múltiples factores aún pueden apoyar el desempeño del sector eléctrico. En el ámbito político, el informe de trabajo del gobierno de 2026 especificó que se centrará en construir un sistema eléctrico de nueva generación, acelerar la construcción de redes inteligentes, desarrollar nuevas tecnologías de almacenamiento y ampliar la aplicación de energía verde.

La State Grid anunció en enero que, durante el período del 14º plan quinquenal, la inversión en activos fijos de la compañía alcanzará aproximadamente 4 billones de yuanes, un aumento del 40% respecto al período anterior, con el objetivo de ampliar la inversión efectiva y promover el desarrollo de la cadena industrial y de suministro de la nueva infraestructura eléctrica.

Además, el crecimiento global en la capacidad de IA aumenta el consumo eléctrico de los centros de datos, lo que ha puesto en valor la infraestructura eléctrica.

Apoyo de múltiples lógicas para la prosperidad del sector

El crecimiento en la capacidad de IA a nivel mundial está cambiando el patrón de demanda eléctrica. Según Huatai Securities, en el contexto de una explosión en la demanda de IA, es poco probable que China y EE. UU. experimenten escasez de electricidad, pero la tensión en el suministro eléctrico será una tendencia inevitable. En las fases de entrenamiento y razonamiento de IA, la volatilidad en la demanda eléctrica será mayor que en el crecimiento del consumo total.

Actualmente, la brecha entre la capacidad de cálculo nacional y extranjera se está reduciendo, y el consumo de tokens en el modo Agent crecerá exponencialmente. El mercado puede considerar que la ventaja competitiva principal de China en la exportación de grandes modelos de tokens es el precio de la electricidad, aunque actualmente representa solo el 10%. Con la optimización de la economía y eficiencia de los chips de inferencia, la proporción del costo de electricidad en el costo por token podría seguir aumentando.

En la actualidad, tanto en China como en el extranjero, la construcción de redes eléctricas entra en un nuevo ciclo de inversión. Según informes de CITIC Construction Investment, la demanda de actualización y modernización de redes eléctricas en mercados internacionales ofrece oportunidades para las empresas chinas. La escasez de electricidad en Norteamérica continúa, y la prosperidad en el sector de transmisión y transformación de energía aumenta. Con la clarificación del plan de inversión de 4 billones de yuanes durante el período del 14º plan quinquenal, se espera que la construcción de líneas de transmisión de ultra alta tensión avance.

Además, la lógica de negociación HALO, que se centra en activos con valor relativamente estable y difícil de ser eliminados por avances tecnológicos, recibe atención en el mercado.

En el contexto del rápido desarrollo de la tecnología de IA, la infraestructura eléctrica posee características de “activos pesados y baja tasa de eliminación”. En comparación con los chips y algoritmos de IA que se actualizan rápidamente, la infraestructura eléctrica tiene una vida útil más larga y una rentabilidad relativamente estable, lo que la convierte en una opción de inversión más segura en tiempos de cambios tecnológicos acelerados.

Tres áreas clave a seguir

De cara al futuro, varias instituciones consideran que el ciclo de prosperidad del sector eléctrico aún está en ascenso, y que tres áreas específicas —almacenamiento de energía, expansión internacional de la cadena de generación con gas y construcción de líneas de ultra alta tensión— merecen especial atención.

Primero, el sector de almacenamiento de energía. Según informes de CITIC Construction Investment, la lógica de escasez de electricidad en Norteamérica continúa, y los sectores de almacenamiento, baterías de litio, equipos eléctricos y energía fotovoltaica están en el foco. Como soporte para centros de datos de IA, la demanda de almacenamiento es altamente predecible. Actualmente, las ganancias en las etapas de integración y operación de almacenamiento downstream son mayores que en los equipos, y se espera que en el futuro los aumentos de precios en las cadenas upstream, como materiales y baterías, transfieran beneficios a esas etapas, que tienen oportunidades de aumento en volumen y precio.

Este análisis indica que, con la claridad en las compras downstream y las órdenes a largo plazo previstas para noviembre y diciembre de 2025, la demanda en 2026 será más predecible. Se mantienen expectativas de aumento de precios en materiales, especialmente en productos como el fosfato de litio de 6F y VC, así como en sectores como el litio ferro, ánodos, membranas y láminas de aluminio.

Segundo, las oportunidades de expansión internacional en la cadena de generación con gas. Según un informe de Orient Securities, la demanda de redes eléctricas autoconstruidas en centros de datos en Norteamérica ha crecido recientemente, y las órdenes para empresas de generación de gas han aumentado. Se prevé que, en un contexto de oferta ajustada y prolongación de los plazos de entrega de turbinas y generadores de gas en el extranjero, la internacionalización de la cadena de generación de gas en China será una tendencia.

Un análisis de Dongwu Securities indica que la industria global de turbinas de gas muestra una tendencia de aumento en volumen y precio. Las empresas chinas ya han logrado la localización de turbinas pesadas de nivel F. Con el aumento en la tasa de localización de componentes clave, las empresas chinas tendrán más oportunidades de obtener pedidos en un entorno de prosperidad del sector global.

Tercero, la construcción de líneas de ultra alta tensión y equipos de transmisión y transformación. Según un informe de CITIC Construction Investment, la tendencia de crecimiento en la construcción de redes de alta tensión dentro del país se beneficia del auge global en infraestructura de transmisión y transformación, lo que aumenta la atención del mercado. La aprobación del proyecto de ultra alta tensión en Panzhihua actúa como catalizador. La prosperidad en el mercado internacional continúa, y entre enero y agosto de 2025, las exportaciones de transformadores eléctricos en China aumentaron de forma sostenida, con oportunidades en Norteamérica y Oriente Medio.