#美伊局势影响 La función del ataque militar conjunto de EE. UU. e Israel en el mercado de criptomonedas no es simplemente una lógica lineal de "impacto de riesgo—caída de precios", sino que a través de tres rutas principales: transmisión de liquidez, rotación de fondos y cambio de narrativa, cambia profundamente la estructura de operación a corto plazo del mercado.

1. Transmisión de liquidez: la característica de negociación 24 horas se convierte en una "válvula de presión" a corto plazo

El momento del estallido del ataque militar coincide exactamente con el período de cierre de los mercados tradicionales como las acciones de EE. UU. y las materias primas. La propiedad única del mercado de criptomonedas, que opera sin interrupciones las 24 horas, lo convierte en la única vía de salida inmediata para que los fondos globales digieran riesgos geopolíticos repentinos. Una gran cantidad de fondos de refugio se retiran de activos de alto riesgo, y Bitcoin, como el activo con mayor liquidez en el mercado de criptomonedas, naturalmente asume el papel de "válvula de presión de liquidez", siendo el principal receptor de ventas, lo cual es la causa principal de la caída inicial de precios. Además, el sentimiento de refugio impulsa al índice del dólar a alcanzar su nivel más alto en casi dos meses, agravando aún más la presión a corto plazo sobre los activos criptográficos. Cuando los mercados financieros tradicionales abren, la presión de flujo de fondos se alivia y el mercado de criptomonedas vuelve rápidamente a su lógica operativa central. Es importante señalar que, debido a la interrupción masiva de Internet en Irán, el mercado local de criptomonedas se detuvo, y la potencia de cálculo de Bitcoin, que representaba entre el 4% y el 7% del total mundial, enfrentó riesgos en el suministro eléctrico, lo que también sacudió la confianza de algunos inversores a corto plazo.

2. Rotación de fondos: los activos conformes y los productos tokenizados se convierten en los principales destinos de los fondos

En este evento geopolítico, el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas mostró una clara estratificación, rompiendo completamente con el patrón anterior de "caída generalizada en todos los sectores". La demanda de stablecoins conformes experimentó un aumento explosivo, y en medio de ventas de pánico, una gran cantidad de fondos fluyeron hacia productos de stablecoins respaldados por soberanía y con marcos regulatorios claros. Coincidiendo con la inminente obtención de licencias para las primeras stablecoins en Hong Kong, y con la continuación del avance de la ley CLARITY en EE. UU., la confianza en las herramientas regulatorias vinculadas a "valor anclado" sigue creciendo, haciendo que las stablecoins sean la opción principal de refugio temporal para los fondos. Entre ellas, la stablecoin en dólares estadounidenses alcanzó un volumen de transacciones en la cadena de 1.16 billones de dólares en 48 horas, un aumento del 38% respecto a antes del conflicto, pero USDC, restringida por sanciones estadounidenses, vio una disminución del 13% en circulación en Oriente Medio, mientras que USDT, con menor transparencia en reservas y mayor demanda para evadir sanciones, experimentó un aumento del 32% en volumen de transacciones en la región. El oro tokenizado fue el mayor punto destacado, con una capitalización de mercado que superó los 6,000 millones de dólares en febrero de 2026, con un incremento anual de aproximadamente 2,000 millones de dólares, respaldado por más de 1.2 millones de onzas de oro físico. Tras el estallido del conflicto, los contratos de oro tokenizado sin cerrar aumentaron de manera constante, y el oro en spot se acercó en ocasiones a un máximo histórico de 5600 dólares por onza. Muchos inversores, durante el cierre de los mercados tradicionales de materias primas, usaron contratos perpetuos en ecosistemas criptográficos para cubrir riesgos. Este modo de cobertura, "portador criptográfico + producto tradicional", se convirtió en una dinámica de mercado completamente nueva surgida durante este conflicto. La tendencia de diferenciación sectorial se intensificó, con las monedas de menor capitalización cayendo en promedio más del 4%, mientras que la resiliencia de activos principales como BTC y ETH se destacó, manteniendo la dominancia del mercado de Bitcoin en torno al 58.6%, y la tendencia de fondos concentrados en los principales activos conformes se volvió aún más clara.

3. Cambio de narrativa: la lógica de “antinflación + conformidad” reemplaza la percepción tradicional

Este conflicto también rompió con la narrativa tradicional de Bitcoin como “oro digital”. Al principio del conflicto, Bitcoin y el oro mostraron una breve divergencia en sus movimientos, con los ETF de oro global atrayendo 19 mil millones de dólares en un solo mes, mientras que Bitcoin sufrió una caída a corto plazo. Los datos muestran que desde septiembre de 2025, la correlación entre ambos cayó a su nivel más bajo en 4 años, -0.7; la volatilidad anualizada de Bitcoin es aproximadamente del 52%, 3-4 veces la del oro, y su alta volatilidad hace que siga teniendo una alta correlación con las acciones tecnológicas, en torno a 0.73, por lo que aún no posee la capacidad de resistencia de los activos tradicionales de refugio. A medida que la tendencia se recupera, la lógica narrativa del mercado experimenta un cambio clave. La atención de los inversores pasa de “refugio geopolítico” a las expectativas de inflación generadas por el conflicto. Irán ha anunciado oficialmente el bloqueo total del estrecho de Ormuz, que transporta el 20% del petróleo mundial y el 27% del comercio marítimo de petróleo, lo que ha provocado que el precio del petróleo Brent suba a 82.37 dólares por barril, y los precios del fuelóleo marítimo con bajo contenido de azufre también aumentaron significativamente respecto a antes del conflicto. La cadena de suministro energética global se ha paralizado, y la presión inflacionaria continúa aumentando. En este contexto, la lógica de Bitcoin como “activo antiinflación” y “portador de valor descentralizado” se ha reforzado. Al mismo tiempo, la tendencia global de cooperación en regulación de criptomonedas hace que la “conformidad” se convierta en la lógica fundamental que respalda los precios de los activos. Los impactos geopolíticos a corto plazo no han puesto en duda la dirección a largo plazo de la regulación, la normalización y la institucionalización del sector.

El impacto del mercado provocado por el ataque militar conjunto de EE. UU. e Israel es, en esencia, una prueba necesaria en la transición del mercado de criptomonedas de una “carrera de alta volatilidad y especulación” a una “clase de activos madura”. Los resultados de esta prueba muestran claramente: el apalancamiento del mercado se ha reducido completamente, la capacidad de resistencia a impactos ha mejorado notablemente; la estructura de fondos continúa optimizándose, y los activos conformes se convierten en el ancla principal del mercado; la lógica narrativa se vuelve más clara, y los fundamentos a largo plazo son la clave para determinar la dirección del mercado.
A corto plazo, el mercado seguirá siendo influenciado por el desarrollo posterior del conflicto, la situación del paso del estrecho de Ormuz, los cambios en la liquidez del dólar, entre otros factores. Los 65,000 dólares se convertirán en un nivel clave de soporte para Bitcoin; si logra mantenerse en ese rango, podría intentar alcanzar los 74,000 dólares. Pero desde una perspectiva a largo plazo, los efectos a corto plazo de los conflictos geopolíticos eventualmente desaparecerán, y la clarificación del marco regulatorio global, la normalización de la participación institucional, la profundización de la tokenización de activos y la integración de IA y tecnología blockchain serán las principales líneas de desarrollo del sector. Para los participantes del mercado, este evento también ofrece importantes enseñanzas: en un contexto de riesgos geopolíticos frecuentes, participar en el mercado de criptomonedas requiere abandonar la percepción de “mito de refugio”, centrarse en activos conformes, controlar estrictamente el apalancamiento, y prestar atención de cerca a los cambios en la cadena de suministro energética global y en la situación geopolítica, adoptando una visión a largo plazo y racional sobre el desarrollo y los cambios del sector.